Χατζηδάκης (Beta ΑΧΕΠΕΥ): Με καύσιμα νέων και συναλλαγές για νέα υψηλά

Ο Γενικός Δείκτης συμπλήρωσε 8 συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες ισοφαρίζοντας το ρεκόρ του 2012, κλείνοντας ωστόσο την εβδομάδα με μια συνεδρίαση φορτισμένη από κινήσεις κατοχύρωσης κερδών.
Το κλείδωμα κάποιας ρευστότητας από γρήγορα χαρτοφυλάκια μπορεί να θεωρηθεί κίνηση εντός προγράμματος καθώς στις πρώτες 28 συνεδριάσεις του 2023 ο Γενικός Δείκτης έφθασε να καταγράφει κέρδη 15,6%.
Τα καλά νέα για την αγορά δεν έχουν να κάνουν μόνο με την άνοδο των αποτιμήσεων αλλά και με την σημαντική αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας η οποία έχει εδραιωθεί σταθερά πάνω από τα 100 εκατ. ευρώ.
Το γεγονός αυτό έχει αυξήσει τα αντανακλαστικά της αγοράς και παρά την αύξηση της ροής της ανεπίσημης πληροφόρησης και των διαψεύσεων που ακολούθησαν σε φήμες νέων εταιρικών συμπράξεων, η αγορά δείχνει να διατηρεί την αποτελεσματικότητα της, όπως φάνηκε και μετά την ανακοίνωση των μηνιαίων πωλήσεων της Jumbo ή την προσθήκη της Motor Oil στο δείκτη Global Standard του MSCI.
Επιπλέον η πορεία της αγοράς δείχνει να μην συναρτάται από την πορεία των ξένων αγορών ενισχύοντας έτσι το βαθμό συμμετοχής και την έκταση των αποδόσεων σε όλο το φάσμα των κεφαλαιοποιήσεων.
Στις ΗΠΑ η ερχόμενη Τρίτη μπορεί να θεωρηθεί κομβικής σημασίας για μετοχές, ομόλογα και την στάση της FED στην προσεχή συνάντηση νομισματικής πολιτικής (21/3). Συγκεκριμένα θα δημοσιευθούν τα στοιχεία πληθωρισμού για τον μήνα Ιανουάριο (15:30 Ώρα Ελλάδος) στα οποία εκτιμάται κάμψη του Δείκτη τιμών καταναλωτή για τέταρτο συνεχόμενο μήνα.
Η συγκλίνουσες εκτιμήσεις αναμένουν πληθωρισμό 6,2% (Δεκ. 2022: 6,7%) με τον δομικό πληθωρισμό να διαμορφώνεται στο 5,4% (5,7% προηγ.)
Οι επιδόσεις του λιανικού εμπορίου για τον Ιανουάριο (Τετάρτη 15/2, 15:30) επίσης θα βρεθούν στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος ενώ σε ότι αφορά τα εταιρικά αποτελέσματα η ερχόμενη εβδομάδα στο εξωτερικό θα εστιάσει κυρίως σε ανακοινώσεις αποτελεσμάτων δ’ τριμήνου από τις AirBnb, Coca Cola (14/02) και Cisco (15/02).
Μέχρι στιγμής έχουν ανακοινώσει 300 εταιρίες του S&P-500 εμφανίζοντας κάμψη κερδών ανά μετοχή κατά 6,7% και αύξηση κύκλου εργασιών 5,7%.

H τεχνική εικόνα

Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε μια από τις υψηλότερες τιμές όλων των εποχών στους ημερήσιους ταλαντωτές στην συνεδρίαση της περασμένης Πέμπτης (87,2 με όριο το 100). Ανάλογης έντασης ανοδική δυναμική είχε καταγραφεί τον Μάιο του 2017 όταν ο Γενικός Δείκτης είχε ξεπεράσει την τιμή 90.
Η πληθωριστική εικόνα των ταλαντωτών και παραμονή της για 19 ημερολογιακές ημέρες σε υπεραγορασμένες ζώνες έφερε την διόρθωση της Παρασκευής, η οποία είναι μια μάλλον αναμενόμενη έως και αργοπορημένη εξέλιξη για την έκταση της ανόδου που προηγήθηκε. Ακόμα και δοκιμαστούν τα επίπεδα των 1040 μονάδων δεν αλλάζει κάτι βραχυπρόθεσμα, η ορμή της ανόδου παραμένει ισχυρή και η άνοδος πλέον κοιτάζει το νέο επίπεδο αντίστασης που βρίσκεται στα υψίπεδα των 1.100 μονάδων.
Ουσιαστικά θα μιλάμε για αλλαγή τάσης μόνο αν η αγορά χάσει τις 1000 μονάδες κάτι το οποίο επί του παρόντος δεν φαίνεται άμεσα εφικτό αφού οι όγκοι είναι υποστηρικτικοί και η εναλλαγή των ημερήσιων πρωταγωνιστών βοηθά στην γρήγορη απορρόφηση των σημαντικών βραχυπρόθεσμών κερδών.
Η αγορά έχει «πλάτη» και αυτό οφείλεται στην επανεπένδυση των γρήγορων κερδών και στην διατήρηση της ρευστότητας σε υψηλά επίπεδα.
Μια καλή ένδειξη ωστόσο ολοκλήρωσης ή κορεσμού της διόρθωσης θα είναι μια συνεδρίαση ισορροπίας με μειωμένο τζίρο.
Προς το παρόν η διόρθωση που ξεκίνησε από το μεσημέρι της Πέμπτης μπορούμε να υποθέσουμε ότι είναι ακόμα σε εξέλιξη.
Την Δευτέρα είναι προγραμματισμένη η συνέχιση της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της MIG.
Την Τρίτη η Coca Cola HHBC ανακοινώνει αποτελέσματα χρήσης, μέρισμα και την προοπτική του 2023 πριν την έναρξη της συνεδρίασης.
Την ίδια ημέρα αναμένεται με πολύ ενδιαφέρον η παρουσίαση της Titan στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών.
Tέλος την ερχόμενη Παρασκευή λήγουν οι σειρές παραγώγων επί δεικτών για το μήνα Φεβρουάριο.

Μάνος Χατζηδάκης
Υπεύθυνος Ανάλυσης
Beta AΧΕΠΕΥ

www.bankingnews.gr