Από τους 85 επιμέρους μηνιαίους δείκτες, οι 47 συνέβαλαν θετικά, ενώ 38 επηρέασαν αρνητικά τον δείκτη…
Η μέρα ξεκίνησε θετικά με τις μετοχές να κινούνται ανοδικά (καθώς ο Trump αποκλιμάκωσε τους δασμούς)… Στη συνέχεια, ο Εθνικός Δείκτης Δραστηριότητας της Fed του Σικάγο (CFNAI) εκτινάχθηκε στο +0,18 τον Φεβρουάριο 2025 (σημαντικά καλύτερα από τη μείωση -0,17 που αναμενόταν).
Αυτή η άνοδος οφείλεται σε μια ισχυρή ώθηση στην κατηγορία «Παραγωγή και Εισόδημα»...
Από τους 85 επιμέρους μηνιαίους δείκτες, οι 47 συνέβαλαν θετικά, ενώ 38 επηρέασαν αρνητικά τον δείκτη.
Όλα τα βλέμματα ήταν στραμμένα στα προκαταρκτικά στοιχεία του Μαρτίου από την S&P Global, αναζητώντας σημάδια ανάκαμψης μετά την πτώση του Δεκεμβρίου και του Ιανουαρίου στον τομέα των υπηρεσιών.
Τα καλά νέα είναι ότι υπήρξε άνοδος στις υπηρεσίες από 51,0 σε 54,3 (πολύ πάνω από την εκτίμηση του 51,0) – 26 συνεχείς μήνες πάνω από το 50.
Τα κακά νέα είναι ότι σημειώθηκε ξαφνική πτώση στον δείκτη PMI της Μεταποίησης, ο οποίος πέρασε σε συρρίκνωση (από 52,7 σε 49,8 – κάτω από το όριο του 50)...
Σχολιάζοντας τα προκαταρκτικά στοιχεία PMI, ο Chris Williamson, επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Global Market Intelligence, δήλωσε:
«Μια ευπρόσδεκτη άνοδος της δραστηριότητας στον τομέα των υπηρεσιών τον Μάρτιο συνέβαλε στην ενίσχυση της οικονομικής ανάπτυξης στο τέλος του πρώτου τριμήνου.
Ωστόσο, τα δεδομένα της έρευνας δείχνουν ότι η οικονομία αναπτύσσεται με ετήσιο ρυθμό 1,9% τον Μάρτιο και μόλις 1,5% στο σύνολο του τριμήνου, υποδηλώνοντας επιβράδυνση της ανάπτυξης του ΑΕΠ σε σύγκριση με το τέλος του 2024».
Βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι
Αυτό είναι αρκετά διαφορετικό από τη συρρίκνωση άνω του 2% που προβλέπει το μοντέλο της Fed της Ατλάντα.
«Οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι φαίνεται επίσης να κλίνουν προς την αρνητική πλευρά. Η ανάπτυξη συγκεντρώνεται στον τομέα των υπηρεσιών, καθώς η μεταποίηση επέστρεψε σε πτωτική τροχιά, αφού η επίσπευση της παραγωγής λόγω δασμών είχε προσωρινά ενισχύσει τη βιομηχανική δραστηριότητα τους δύο πρώτους μήνες του έτους.
Ομοίως, μέρος της ανόδου του Μαρτίου στις υπηρεσίες αποδίδεται στην αύξηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας μετά τις δυσμενείς καιρικές συνθήκες που είχαν περιορίσει τη δραστηριότητα σε πολλές πολιτείες τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο, γεγονός που μπορεί να αποδειχθεί προσωρινό.
«Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη για τις προοπτικές έχει επίσης επιδεινωθεί, καθώς το κλίμα αισιοδοξίας που υπήρχε στην αρχή του έτους έχει μετατραπεί σε μία από τις πιο απαισιόδοξες εκτιμήσεις των τελευταίων τριών ετών.
Αυτό οφείλεται κυρίως στις αυξανόμενες ανησυχίες για τις αρνητικές επιπτώσεις των πρόσφατων πολιτικών πρωτοβουλιών της νέας κυβέρνησης.
Οι πιο συχνά αναφερόμενες ανησυχίες αφορούν τις περικοπές των ομοσπονδιακών δαπανών και τους δασμούς.
«Ένα βασικό ζήτημα σχετικά με τους δασμούς είναι ο αντίκτυπός τους στον πληθωρισμό, καθώς η έρευνα του Μαρτίου δείχνει περαιτέρω απότομη αύξηση του κόστους, καθώς οι προμηθευτές μετακυλίουν τις αυξήσεις των τιμών λόγω δασμών στις αμερικανικές εταιρείες.
Το κόστος των επιχειρήσεων αυξάνεται πλέον με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων δύο ετών, με τα εργοστάσια να μετακυλίουν όλο και περισσότερο αυτά τα υψηλότερα κόστη στους πελάτες τους.
Ευτυχώς, από την οπτική γωνία της Federal Reserve, ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες παραμένει σχετικά συγκρατημένος, αλλά αυτό αντανακλά την ανάγκη διατήρησης χαμηλών τιμών λόγω ασθενούς ζήτησης, γεγονός που θα πλήξει την κερδοφορία».
Προς το παρόν, η αγορά παρακολουθεί την άνοδο στις Υπηρεσίες (με τις αποδόσεις των ομολόγων να αυξάνονται) και αγνοεί τον μεταποιητικό τομέα της οικονομίας.
www.bankingnews.gr
Αυτή η άνοδος οφείλεται σε μια ισχυρή ώθηση στην κατηγορία «Παραγωγή και Εισόδημα»...
Από τους 85 επιμέρους μηνιαίους δείκτες, οι 47 συνέβαλαν θετικά, ενώ 38 επηρέασαν αρνητικά τον δείκτη.
Όλα τα βλέμματα ήταν στραμμένα στα προκαταρκτικά στοιχεία του Μαρτίου από την S&P Global, αναζητώντας σημάδια ανάκαμψης μετά την πτώση του Δεκεμβρίου και του Ιανουαρίου στον τομέα των υπηρεσιών.
Τα καλά νέα είναι ότι υπήρξε άνοδος στις υπηρεσίες από 51,0 σε 54,3 (πολύ πάνω από την εκτίμηση του 51,0) – 26 συνεχείς μήνες πάνω από το 50.
Τα κακά νέα είναι ότι σημειώθηκε ξαφνική πτώση στον δείκτη PMI της Μεταποίησης, ο οποίος πέρασε σε συρρίκνωση (από 52,7 σε 49,8 – κάτω από το όριο του 50)...
Σχολιάζοντας τα προκαταρκτικά στοιχεία PMI, ο Chris Williamson, επικεφαλής οικονομολόγος της S&P Global Market Intelligence, δήλωσε:
«Μια ευπρόσδεκτη άνοδος της δραστηριότητας στον τομέα των υπηρεσιών τον Μάρτιο συνέβαλε στην ενίσχυση της οικονομικής ανάπτυξης στο τέλος του πρώτου τριμήνου.
Ωστόσο, τα δεδομένα της έρευνας δείχνουν ότι η οικονομία αναπτύσσεται με ετήσιο ρυθμό 1,9% τον Μάρτιο και μόλις 1,5% στο σύνολο του τριμήνου, υποδηλώνοντας επιβράδυνση της ανάπτυξης του ΑΕΠ σε σύγκριση με το τέλος του 2024».
Βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι
Αυτό είναι αρκετά διαφορετικό από τη συρρίκνωση άνω του 2% που προβλέπει το μοντέλο της Fed της Ατλάντα.
«Οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι φαίνεται επίσης να κλίνουν προς την αρνητική πλευρά. Η ανάπτυξη συγκεντρώνεται στον τομέα των υπηρεσιών, καθώς η μεταποίηση επέστρεψε σε πτωτική τροχιά, αφού η επίσπευση της παραγωγής λόγω δασμών είχε προσωρινά ενισχύσει τη βιομηχανική δραστηριότητα τους δύο πρώτους μήνες του έτους.
Ομοίως, μέρος της ανόδου του Μαρτίου στις υπηρεσίες αποδίδεται στην αύξηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας μετά τις δυσμενείς καιρικές συνθήκες που είχαν περιορίσει τη δραστηριότητα σε πολλές πολιτείες τον Ιανουάριο και τον Φεβρουάριο, γεγονός που μπορεί να αποδειχθεί προσωρινό.
«Η επιχειρηματική εμπιστοσύνη για τις προοπτικές έχει επίσης επιδεινωθεί, καθώς το κλίμα αισιοδοξίας που υπήρχε στην αρχή του έτους έχει μετατραπεί σε μία από τις πιο απαισιόδοξες εκτιμήσεις των τελευταίων τριών ετών.
Αυτό οφείλεται κυρίως στις αυξανόμενες ανησυχίες για τις αρνητικές επιπτώσεις των πρόσφατων πολιτικών πρωτοβουλιών της νέας κυβέρνησης.
Οι πιο συχνά αναφερόμενες ανησυχίες αφορούν τις περικοπές των ομοσπονδιακών δαπανών και τους δασμούς.
«Ένα βασικό ζήτημα σχετικά με τους δασμούς είναι ο αντίκτυπός τους στον πληθωρισμό, καθώς η έρευνα του Μαρτίου δείχνει περαιτέρω απότομη αύξηση του κόστους, καθώς οι προμηθευτές μετακυλίουν τις αυξήσεις των τιμών λόγω δασμών στις αμερικανικές εταιρείες.
Το κόστος των επιχειρήσεων αυξάνεται πλέον με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων δύο ετών, με τα εργοστάσια να μετακυλίουν όλο και περισσότερο αυτά τα υψηλότερα κόστη στους πελάτες τους.
Ευτυχώς, από την οπτική γωνία της Federal Reserve, ο πληθωρισμός στις υπηρεσίες παραμένει σχετικά συγκρατημένος, αλλά αυτό αντανακλά την ανάγκη διατήρησης χαμηλών τιμών λόγω ασθενούς ζήτησης, γεγονός που θα πλήξει την κερδοφορία».
Προς το παρόν, η αγορά παρακολουθεί την άνοδο στις Υπηρεσίες (με τις αποδόσεις των ομολόγων να αυξάνονται) και αγνοεί τον μεταποιητικό τομέα της οικονομίας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών