Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Δυνατό sell off, αλλά με ωραιοποιημένη εικόνα λόγω Coca Cola και ΟΤΕ

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Δύσκολη μέρα. Σήμερα είδαμε μία πρώτη αντίδραση των αγορών στις ανακοινώσεις Trump. Τώρα θα πρέπει να δούμε πως θα αντιδράσουν οι χώρες. Θα θελήσουν να κάνουν διάλογο, θα βάλουν και αυτές δασμούς ή απλά δε θα κάνουν κάτι; Οι επενδυτές φοβούνται ύφεση και πληθωρισμό. Αν υπάρξουν αντίποινα τότε οι αρνητικές επιπτώσεις μάλλον θα γίνουν μεγαλύτερες.

Κοιτώντας τις αποτιμήσεις και την πορεία των μετοχών, θα λέγαμε πως με αφορμή τους δασμούς είδαμε μία καλή διόρθωση. Πάλι πήγαμε καλύτερα από τις ξένες αγορές. Αν δεν ήταν οι δασμοί δε θα επηρεαζόταν η τακτική μας ή η άποψη που έχουμε για την αγορά. Τώρα όμως έχουμε γίνει πιο επιφυλακτικοί. Δε κοιτάμε και τόσο τεχνικά την αγορά γιατί με τον Trump δεν ξέρεις τι ξημερώνει.

Επίσης, νομίζουμε πως αργότερα θα πρέπει να δούμε πιο επιφυλακτικά και τις εκτιμήσεις που έχουν γίνει από εισηγμένες ειδικά αυτές που είναι σε βάθος αρκετών ετών. Ίσως χρειαστεί να προσαρμοστούν. Θα χρειαστεί βέβαια ένα χρονικό διάστημα μέχρι τότε, μέχρι δηλαδή να φανούν τα σημάδια. Ο Γ.Δ. έκλεισε στις 1.678,70 μονάδες και στο -1,77% με τζίρο πάνω από 220 εκατ. ευρώ.

ΞΕΝΕΣ ΑΓΟΡΕΣ: Στο -3,8% ο S&P, στο -4,81% ο Nasdaq και στο -2,62% ο DAX κατά την ώρα που έκλεινε η δική μας αγορά και γράφονταν αυτές οι γραμμές.

FTSE 25: Αν δεν έκλεινε η Coca Cola στο υψηλό ημέρας και στο +2,67% θα είχαμε χειρότερο κλείσιμο. Βοήθησε επίσης και το κλείσιμο του ΟΤΕ σε υψηλό ημέρας. Δέκα μετοχές έκλεισαν στο χαμηλό ημέρας και ο δείκτης στο -1,93%. Optima, Titan, Εθνική, Ελλάκτωρ, Alpha, Πειραιώς, Aegean, Motor Oil, ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ και Eurobank με πτώση άνω του 3%.

ΕΥΡΩ: Στο υψηλότερο σημείο από τον περασμένο Οκτώβρη έναντι του δολαρίου.

ΠΕΤΡΕΛΑΙΟ: Τρομερή βουτιά!

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Έβγαλαν αντίδραση λίγη ώρα μετά το άνοιγμα, αλλά μετά οι ευρωπαϊκές αγορές κινήθηκαν ακόμα πιο χαμηλά και όπως αντιλαμβάνεστε δεν ήταν δυνατόν να αντέξουμε… Αυτή η πρωινή αντίδραση μπορεί να εγκλώβισε όσους πήγαν να πάρουν την αντίδραση.

MOTOR OIL: Αξιόλογη πίεση δέχθηκε σήμερα η μετοχή, η οποία το προηγούμενο διάστημα είχε εξαιρετική συμπεριφορά και παρατηρούσαμε ύπαρξη αξιόλογων αγοραστών. Το πετρέλαιο κάνει μεγάλη βουτιά σήμερα. Από την άλλη τα αποτελέσματα ήταν ανάλογα των εκτιμήσεων. Αναμένουμε τη διοίκηση να δώσει πληροφορίες για το πρώτο τρίμηνο και πως κινούνται τα περιθώρια διύλισης. Το 2025 δε θα υπάρχει έκτακτη εισφορά. Στα 21,36 ευρώ και στο -3,96%.

ΔΕΗ: Το έργο που είχε ανακοινώσει πως εξετάζει η διοίκηση στη Δυτική Μακεδονία παρουσιάστηκε σήμερα και είναι μία επένδυση που μπορεί να φτάσει ακόμα και τα 12 δισ. ευρώ. Θα γίνει το μεγαλύτερο data center αλλά και θα γίνει μεγάλη επένδυση στην παραγωγή και αποθήκευση πράσινης ενέργειας.

COCA COLA: Τρομερή κίνηση και σήμερα. Έγραψε η αποτίμηση τα 16,1 δισ. ευρώ. Εννοείται νέα ιστορικά υψηλά. Στα 43,14 ευρώ που ήταν και υψηλό ημέρας και στο +2,67%.

ΟΤΕ: Για τρίτη ενισχύθηκε και έκλεισε στο υψηλό ημέρας και στα 15,91 ευρώ με άνοδο 1,92%.

AEGEAN: Δεύτερη μέρα μεγάλων απωλειών. Στα 11,35 ευρώ και στο -3,73% με όγκο που ξεπέρασε τις 215 χιλ. τεμάχια.

ΕΧΑΕ: Ούτε αυτή γλίτωσε από τις πιέσεις. Στα 5,32 ευρώ και στο -3,97% με όγκο 220 χιλ. τεμάχια.

ΙΑΤΡΙΚΟ ΑΘΗΝΩΝ: Ξεχώρισε από τα μικρομεσαία και έκλεισε με άνοδο 2,16%.

15:47 UPDATE

Στα 16 δισ. ευρώ η αποτίμηση της Coca Cola

Παρά το sell off στις αγορές, η μετοχή της Coca Cola καταγράφει ένα ακόμα ιστορικό υψηλό στα 43 ευρώ με την αποτίμηση να έχει πιάσει και τα 16 δισ. ευρώ!

13:17 UPDATE

Αυξημένη μεταβλητότητα

Αυξημένη είναι η μεταβλητότητα στο Χ.Α. και ενώ νωρίτερα βρέθηκε ο Γενικός Δείκτης ακόμα και οριακά σε υψηλότερα από τα χθεσινά επίπεδα, η νέα πτώση των αγορών της Ευρώπης και η εικόνα των παραγώγων στη Wall Street φέρνει νέες απώλειες 1% περίπου. Ο Γ.Δ. είναι στις 1.692 μονάδες. Αξίζει να σημειωθεί πως το ευρώ καταγράφει μεγάλη άνοδο έναντι του δολαρίου μετά τις ανακοινώσεις για τους δασμούς, ενώ βουτιά καταγράφουν και οι τιμές του πετρελαίου.

13:06 UPDATE

Motor Oil: Ικανοποιημένοι οι αναλυτές

Καλά χαρακτηρίζουν οι αναλυτές τα αποτελέσματα που δημοσίευσε χθες η Motor Oil και εστιάζουν στη σημερινή τηλεδιάσκεψη. Να σημειωθεί πως αυτή θα γίνει μετά το κλείσιμο. Η εταιρεία είχε δημιουργήσει ένα μπέρδεμα με την ανακοίνωση για μετάθεση της ενημέρωσης, αλλά τελικά θα γίνει τηλεδιάσκεψη αλλά και σε λίγες μέρες ενημέρωση μέσω της Ένωσης Θεσμικών. Λόγω του γενικότερου κλίματος η μετοχή σήμερα υποχωρεί 1,62% και είναι στα 21,88 ευρώ.
Η Euroxx αναφέρει πως τα αποτελέσματα ήταν σχετικά ανάλογα των εκτιμήσεων με τα EBITDA σε προσαρμοσμένο επίπεδο να διαμορφώνονται στα 967 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 30% έναντι του 2023, ενώ οι μέσες εκτιμήσεις έκαναν λόγο για 990 εκατ. ευρώ.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ήταν στα 504 εκατ. ευρώ το 2024 από 881 εκατ. ευρώ το 2023 και η μέση εκτίμηση των αναλυτών ήταν στα 522 εκατ. ευρώ. Ο καθαρός δανεισμός του ομίλου στα 1,73 δισ. ευρώ και οι επενδύσεις στα 433 εκατ. ευρώ. Το συνολικό μέρισμα ανέρχεται στα 1,40 ευρώ που ισοδυναμεί με απόδοση άνω του 6%.
Η Piraeus Securities κάνει λόγο για ικανοποιητικά αποτελέσματα παρά το δύσκολο περιβάλλον και χαρακτηρίζει υγιή τη μερισματική πολιτική. Τώρα λέει το ενδιαφέρον εστιάζεται στην πορεία των περιθωρίων διύλισης για φέτος με το πρώτο τρίμηνο να είναι καλύτερο από το περσινό τελευταίο αλλά και την πρόοδο της αποκατάστασης των ζημιών στο διυλιστήριο. Επαναδιατυπώνει τη σύσταση για αποδόσεις ανώτερες από αυτές της αγοράς και περιμένει την ενημέρωση των αναλυτών.
Η Optima Bank διατηρεί τη σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 29,90 ευρώ και εστιάζει και αυτή στην αποκατάσταση του διυλιστηρίου, στα περιθώρια διύλισης αλλά και τις προσθήκες στον κλάδο των ΑΠΕ. Η μετοχή παίζει με εκτιμώμενο P/E μόλις 5,1 φορές που για τη χρηματιστηριακή είναι ελκυστικό.

11:45 UPDATE

Απίστευτη δύναμη το Χ.Α.

Αν και άνοιξε με απώλειες που έφτασαν το 1,74%, η εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά για μία ακόμη φορά δείχνει διάθεση αυτονόμησης και κατάφεραν οι αγοραστές όχι μόνο να αφομοιώσουν τις απώλειες αλλά και να γυρίσουν το πρόσημο του Γ.Δ. σε θετικό. Νέα ιστορικά υψηλά από την Coca Cola, άνοδο 1,4% για Metlen, καλή συμπεριφορά και πάλι από τον ΟΤΕ και περιορισμός απωλειών για τράπεζες με την Πειραιώς να έχει περάσει σε θετικό έδαφος.

10:42 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Οι δασμοί που ανακοίνωσε ο Donald Trump ήταν χειρότεροι των εκτιμήσεων και αυτό ωθεί σε αξιόλογες απώλειες τις αγορές του πλανήτη. Οι φόβοι για ύφεση αυξήθηκαν στις ΗΠΑ και τα στοιχήματα δίνουν πιθανότητα πλέον πάνω από 50%. Η Ελλάδα δεν επηρεάζεται τόσο, γιατί δεν έχει σημαντικές εξαγωγές στις ΗΠΑ. Ωστόσο, αν η παγκόσμια οικονομία επηρεαστεί, αντιλαμβάνεστε πως θα περάσει και στην Ελλάδα και επιχειρήσεις για παράδειγμα που πουλάνε στην Ευρώπη, θα επηρεαστούν αν υπάρχει επιβράδυνση. Άρα ίσως θα πρέπει να είμαστε πιο προσεκτικοί, γιατί μελλοντικά ίσως οι εκτιμήσεις για τα κέρδη να πρέπει να αναθεωρηθούν. Ο πληθωρισμός επίσης θα επηρεαστεί σημαντικά και ειδικά αν απαντήσουν άλλες χώρες στα μέτρα των ΗΠΑ. Το Χ.Α. άνοιξε με αξιόλογες απώλειες. Αυτό που πρέπει να κοιτάμε σήμερα είναι ο τζίρος. Όλος ο FTSE 25 με απώλειες πλην της Coca Cola που άνοιξε πάλι σε νέα ιστορικά υψηλά. Δεν έχουμε όμως πανικό.

ΤΑΚΤΙΚΗ: Η στήλη είχε υιοθετήσει μία τακτική αύξησης ρευστότητας, αφού είχε πιάσει η αγορά το στόχο. Είχαμε μάλιστα αφαιρέσει κάποιες μετοχές από το εικονικό χαρτοφυλάκιο σε μία προσπάθεια να το δείξουμε πιο καθαρά. Νομίζουμε πως τώρα και αν πιεστούν σημαντικά η μετοχές το επόμενο διάστημα, ότι οι έχοντες ρευστότητα θα πρέπει να τη μειώσουν αγοράζοντας καλά χαρτιά με προοπτικές και ισχυρό ισολογισμό. Που να μην έχουν δηλαδή μεγάλα δάνεια και να έχουν κέρδη που δεν επηρεάζονται τόσο από τις εξελίξεις.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Μέσα σε λίγες συνεδριάσεις έχουν χάσει αξιόλογο ποσοστό από τα πρόσφατα υψηλά τους. Με απώλειες άνω του 2,5% το ξεκίνημα για τις συστημικές, αλλά μετά τα πρώτα λεπτά βγήκαν αγοραστές. 

MOTOR OIL: Τα αποτελέσματα είναι όπως τα περίμεναν οι αναλυτές. Το μέρισμα είναι δυνατό. Το κλίμα βέβαια οδηγεί τη μετοχή χαμηλότερα, αλλά νομίζουμε πως αν υποχωρήσει περαιτέρω θα προσφέρει ένα καλό σημείο εισόδου. Στα 21,70 ευρώ και στο -2,43%.

ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ: Λόγω της πώλησης της Τέρνα Ενεργειακή η εισηγμένη έχει μεγάλη ρευστότητα, επομένως μία λογική κίνηση είναι η αποπληρωμή δανείων. Έτσι αύριο θα αποπληρώσει ομόλογο 120 εκατ. ευρώ που είχε εκδώσει πριν από 7 χρόνια. Το εν λόγω ομόλογο έπαιζε κοντά στο 100 και έκλεισε τον κύκλο του στην αγορά εταιρικών ομολόγων του Χ.Α. στο 100,1. Με απώλειες η μετοχή άνω του 1,5% στο ξεκίνημα.

ΑΔΜΗΕ: Για τη συγκεκριμένη μετοχή, δεν πρέπει να έχει κάποιος παράπονο από τη στήλη. Τώρα διαβάζετε παντού για το καλώδιο, για τα ρεκόρ, αλλά στις δύσκολες μέρες, όταν είχαν γίνει οι εξελίξεις με τη διασύνδεση, η στήλη ήταν η μόνη που είχε γράψει για την αναδημοσίευση του Trump και για τις ελπίδες στο έργο. Τώρα σας λένε όλοι ότι θα γίνει το έργο και δείχνουν τη μετοχή που χθες ήταν πάνω από τα 3,1 ευρώ. Τότε που το γράψαμε (δείτε εδώ) ήταν 2,60 ευρώ. Και φυσικά είμαστε μαζί της από εξαιρετικά χαμηλότερα επίπεδα. Η στήλη σας έγραψε για το έργο του κ.Καράμπελα και πως έχει προωθήσει ωραία το έργο του κ.Μανουσάκη στην επενδυτική κοινότητα. Σας γράψαμε για τους μεγάλους παίκτες που η Ambrosia Capital έχει βάλει από χαμηλά στη μετοχή. Σημειώστε τώρα και κάτι άλλο: Υπάρχουν πολλά projects αξίας πολλών δισ. ευρώ που εκτελεί ο ΑΔΜΗΕ. Μία μικρή καθυστέρηση σε κάποια μπορεί να είναι και θετική. Πόσα έργα να κάνει κάποιος όλα μαζί; Αλλά θα γίνει και αυτό. Στα 3,045 ευρώ και στο -2,09%.

PROFILE: Στην παρουσίαση φαίνεται πως σύμφωνα με την εταιρεία οι δείκτες αποτίμησης είναι σημαντικά χαμηλότεροι των διεθνών. Ο όμιλος παρουσιάζει εκπληκτικό growth τα τελευταία χρόνια (26,1 CARG 2021-2024) και αναμένεται να συνεχιστεί. Ο τζίρος από 40,1 εκατ. ευρώ το 2024 αναμένεται στα 130 εκατ. ευρώ το 2028 και τα EBITDA από 10,3 εκατ. ευρώ στα 40 εκατ. ευρώ. Θα γίνουν επενδύσεις 100 εκατ. ευρώ.

ΑΕΕΑΠ: Έχουμε ένα θέμα στη στήλη σήμερα, όπου συγκρίνουμε 4 ΑΕΕΑΠ που θεωρούμε ότι αξίζουν. Η στήλη προτιμά τη BriQ και έχει τεράστια απόδοση η συγκεκριμένη έναντι των άλλων. Ίσως τώρα μία έξυπνη τακτική θα ήταν να μειώσει κάποιος θέση στη BriQ και να αυξήσει στην Trade Estates.

LAVIPHARM: Σήμερα θα δημοσιεύσει ισολογισμό. Τα αποτελέσματα τα έχει δημοσιεύσει και έχουμε μάθει πως θα δώσει και μέρισμα μετά από πολλά χρόνια. Είμαστε happy με τη μετοχή αυτή, γιατί και εδώ προβλέψαμε ότι θα πάει καλά από την εποχή της αύξησης κεφαλαίου. Σήμερα βλέπουμε τα αποτελέσματα και να σημειώσουμε πως τώρα ξεκινάει ο ανοδικός κύκλος, αφού τα νέα φάρμακα αλλά και η συνεργασία για την κάνναβη φέρνουν έσοδα. Με απώλειες 2,99% αλλά και εδώ αν υπάρξει περαιτέρω υποχώρηση, δημιουργούνται καλά επίπεδα εισόδου.

FAIS GROUP: Κάτω από τα 4 ευρώ η μετοχή.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.