Παρά τις αναταράξεις τα deals δείχνουν πως το Ελληνικό Χρηματιστήριο έχει μέλλον - Φήμες και αλήθειες που αποκαλύπτονται

Οι πρόσφατες κινήσεις από εισηγμένες εταιρείες, ανεξάρτητα από την πορεία των μετοχών στο ταμπλό και τη μεγάλη πτώση που βιώσαμε την εβδομάδα που πέρασε, αλλά και τα ερωτήματα αρκετών επενδυτών για αποτιμήσεις, μέλλον κτλ., δείχνουν πως το Ελληνικό Χρηματιστήριο, έχει μέλλον, αν και κάποιοι το παραδίδουν στα χέρια ξένων.
Η κίνηση της Allwyn στον ΟΠΑΠ, η αντίστοιχη της Bally’s στην Intralot, η πρόσφατη είσοδος της Metlen στον FTSE 100 στο Λονδίνο ή ακόμα και η προσπάθεια να αποκτήσει η Euronext την ΕΧΑΕ, δείχνουν πως υπάρχουν ισχυρές ελληνικές εταιρείες και πως τραβούν επενδυτικά βλέμματα.
Ας μην ξεχνάμε επίσης και την είσοδο της UniCredit στην Alpha Bank, όπου σήμερα έχει το 26%, θα το αυξήσει στο 29% και στη συνέχεια θα πάει πιθανότατα στο 33%.
Η εκτίναξη της αποτίμησης του ΟΠΑΠ, ο οποίος θα μετονομαστεί σε Allwyn, η αντίστοιχη εκτίναξη της Intralot, αυτό αποτυπώνουν.
Προφανώς και υπήρχαν αναταράξεις και διατυπώθηκαν εύλογα ερωτήματα που θα πρέπει να δοθούν απαντήσεις, όμως οι κινήσεις αυτές δείχνουν ξεκάθαρα πως υπάρχουν ελληνικές μετοχές που τραβούν επενδυτικά βλέμματα.
Τα μεγάλα σχήματα είναι η πόρτα που ξεκλειδώνει και μπαίνει μία εταιρεία στις μεγάλες αγορές.

Το όραμα φέρνει υπεραξίες

Οι επιχειρηματίες πρέπει να έχουν αναπτυξιακά πλάνα και είναι ξεκάθαρο πως αυτό το θέλουν και οι επενδυτές.
Θέλουν σχέδιο και όραμα από τις διοικήσεις των εταιρειών, λένε χρηματιστηριακά στελέχη.
Όταν βλέπουν τις διοικήσεις να θέλουν να βελτιώνουν τα κέρδη και να έχουν σχεδιασμό για το μέλλον, δε διστάζουν να χρηματοδοτήσουν τα πλάνα αυτά, ακόμα και αν οι αποτιμήσεις δείχνουν υψηλές με τα τωρινά νούμερα.
Έτσι μεταμορφώνονται οι εταιρείες και βλέπουμε τις αποτιμήσεις στο χρηματιστήριο να ανεβαίνουν.

Οι κινήσεις των τραπεζιτών

Δείτε για παράδειγμα τις τράπεζες. Μέσα σε λίγα χρόνια έχουν πετύχει τεράστια βελτίωση κερδών, ενίσχυση ισολογισμών και αποτιμήσεων.
Τώρα, και μετά τη μείωση των επιτοκίων έχουν ξεκινήσει κινήσεις βελτίωσης εσόδων προκειμένου να βγάλουν καλύτερα κέρδη, να δώσουν καλύτερες διανομές στους μετόχους αλλά να πάνε και πιο ψηλά τις αποτιμήσεις.
Η ανακοίνωση της Eurobank για την απόκτηση της Eurolife είναι χαρακτηριστική.
Ανάλογη κίνηση ετοιμάζει η Εθνική, ενώ έχει κάνει ήδη η Πειραιώς.
Και όλα δείχνουν πως θα υπάρξει συνέχεια. Όμως κινήσεις κάνουν και άλλες εταιρείες.
Προφανώς και υπάρχουν ερωτήματα για το αν τα τιμήματα είναι υψηλά, αλλά στις περιόδους bear market ψωνίζεις φθηνά, γιατί υπάρχει απογοήτευση και φόβος και στις περιόδους bull market ακριβά γιατί υπάρχει αισιοδοξία και υψηλή ρευστότητα.

Η άνοδος της ΔΕΗ τα τελευταία χρόνια

Η ΔΕΗ εξέδωσε νέο ομολόγο. Το επενδυτικό της πλάνο είναι σε πλήρη εξέλιξη και είναι ύψους 10 δισ. ευρώ.
Ο CEO, Γιώργος Στάσσης έχει καταφέρει με το πλάνο αυτό να πείσει μεγάλους επενδυτές να τοποθετηθούν στη μετοχή.
Ανεξάρτητα από το πως βλέπει κάποιος την αποτίμηση, τη μόχλευση και τη ρευστότητα, ο κ.Στάσσης έχει πείσει τους επενδυτές.
Δε χρειάζεται να θυμίσουμε πως στο παρελθόν η ΔΕΗ έπαιζε με το χαμηλότερο P/BV στην αγορά, γιατί δεν μπορούσε να βγάλει κέρδη.
Τώρα η αποτίμηση έχει εκτιναχθεί, μέρισμα δίνει και μάλιστα προοδευτικά θα φτάσει το 1 ευρώ ανά μετοχή και βέβαια βγάζει κέρδη.
Το 2027 στοχεύει σε EBITDA 2,7 δισ. ευρώ.
Αυτό το όραμα της ΔΕΗ που από ουραγό την έκανε πρωταγωνιστή το έχουν επιβραβεύσει οι μέτοχοι και μπορούν να το ξανακάνουν.

Επενδυτικά πλάνα και χρηματοδότηση

Η ΑΔΜΗΕ επίσης ακούγεται πως το κράτος σκέφτεται την κεφαλαιακή ενίσχυση για να χρηματοδοτήσει μέρος του μεγάλου επενδυτικού πλάνου των 6 δισ. ευρώ που την κάνει
πρωταγωνιστή στις διασυνδέσεις.
Η εισηγμένη ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών ελέγχει το 51% και μένει να δούμε τι θα αποφασίσει η Κυβέρνηση.
Δεν είναι μόνο αυτές οι εταιρείες που τα επενδυτικά σχέδια έχουν φέρει μεγάλα κέρδη στους επενδυτές.
Η Cenergy επένδυσε πολλά στις μονάδες της στην Ελλάδα για να αυξήσει την παραγωγή και εύκολα μάζεψε κεφάλαια για το εργοστάσιο στις ΗΠΑ.
Και βέβαια όσοι επένδυσαν έχουν μεγάλες ήδη υπεραξίες από την πορεία της μετοχής.
Το Αεροδρόμιο Αθηνών επίσης κάνει μεγάλη επένδυση για την αύξηση της χωρητικότητας και μέρος της επένδυσης χρηματοδοτείται από την επανεπένδυση του μερίσματος, κίνηση που οι μέτοχοι την αγκάλιασαν.

Κινήσεις από εταιρείες

Τώρα ακούγεται πως και η Alter Ego σχεδιάζει αύξηση κεφαλαίου για επενδύσεις, ενώ στο ενημερωτικό της ONYX γίνεται αναφορά για αύξηση κεφαλαίου για να χρηματοδοτηθεί το επενδυτικό της πλάνο.
Στην Ideal, ο σχεδιασμός του κ.Παπακωνσταντίνου έχει φέρει μεγάλους επενδυτές και ανακοινώθηκε πως η OHA έβαλε 41 εκατ. ευρώ μετρητά και τώρα έχει το 25% της δραστηριότητας που είναι σε κοινοπρακτικό σχήμα. Επιπλέον υπάρχει συμφωνία για επενδύσεις έως 200 εκατ. ευρώ.
Ο κ.Παπακωνσταντίνου πήρε μία εταιρεία που για χρόνια φυτοζωούσε στο ταμπλό και την απογείωσε.
Να σημειωθεί πως η διοίκηση της ΕΥΔΑΠ έχει πει πως αν δεν αυξηθούν τα τιμολόγια δε θα μπορέσει χωρίς τη βοήθεια των μετόχων να υλοποιήσει το επενδυτικό πλάνου των 2,5 δισ. ευρώ.
Η Lamda Dev. σχεδιάζει την έκδοση ομολόγου, όπως και η Aktor και η Attica Group είχε κάνει παρουσιάσεις στο Λονδίνο για αύξηση διασποράς, είτε με placement, είτε και με αύξηση κεφαλαίου, αλλά ο σχεδιασμός έχει πάει πίσω.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr