Μπορεί ο Τραμπ να είχε προαναγγείλει οικονομικό στραγγαλισμό στο Ιράν, αλλά οι τελικές ανακοινώσεις αποδείχθηκαν λιγότερο επιθετικές από ό,τι φοβούνταν οι αγορές
(upd22) Με κέρδη κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.653 μονάδες, μετά και το νέο φιάσκο του Αμερικανού προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ απέναντι στο Ιράν.
Μπορεί ο Τραμπ να είχε προαναγγείλει οικονομικό στραγγαλισμό στο Ιράν, αλλά οι τελικές ανακοινώσεις αποδείχθηκαν λιγότερο επιθετικές από ό,τι φοβούνταν οι αγορές.
Έτσι, το κλίμα είναι βελτιωμένο σήμερα στις διεθνείς αγορές, αλλά και στο Euronext Athens, με το πετρέλαιο να σταθεροποιείται πέριξ των 91 δολαρίων.
Και ενώ ο Trump επιχειρεί να επιβάλει την αμερικανική ισχύ από τη Μέση Ανατολή έως τη Βόρεια Αμερική (σ.σ. Καναδά), στο ουκρανικό μέτωπο η εικόνα κάθε άλλο παρά δικαιώνει την επίδειξη ισχύος της Δύσης.
Η Ρωσία συνεχίζει τα μαζικά πλήγματα στην Ουκρανία, με το Κίεβο να δέχεται νέο κύμα πυραυλικών και drone επιθέσεων, ενώ οι ρωσικές δυνάμεις εντείνουν την πίεση στο μέτωπο.
Η κατάσταση για το Κίεβο γίνεται ολοένα δυσκολότερη, καθώς η Μόσχα διατηρεί την πρωτοβουλία των κινήσεων και συνεχίζει να πιέζει σε κρίσιμους τομείς του μετώπου.
Σε αυτό το γεωπολιτικό πλαίσιο, από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Οι αγορές περιμένουν, επίσης τα αποτελέσματα της Nvidia την Τετάρτη 26 Αυγούστου, αλλά και το συμπόσιο της Fed στο Jackson Hole στο τέλος της εβδομάδας.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με θετικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,31% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,49%.
Σταδιακά οι αγοραστές ειδικά στην υψηλή κεφαλαιοποίηση κυριάρχησαν, οδηγώντας τον γενικό δείκτη σε νέα πολυετή υψηλά.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,81% στις 2.653 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.660,32 μονάδες και χαμηλό τις 2.638,60 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 266 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 40 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 24,2 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα πακέτα της συνεδρίασης
Στη συνεδρίαση πραγματοποιήθηκαν 32 πακέτα, συνολικού όγκου 7,289 εκατ. τεμαχίων και συνολικής αξίας 59,48 εκατ. ευρώ.
Τη μεγαλύτερη δραστηριότητα σε πακέτα συγκέντρωσε η Eurobank, με 8 συναλλαγές, συνολικά περίπου 4,485 εκατ. μετοχές και αξία περίπου 20,66 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 4,57 έως 4,61 ευρώ.
Στη Metlen πραγματοποιήθηκαν 2 πακέτα, συνολικά 320 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 15,61 εκατ. ευρώ, στα 48,78 και 48,80 ευρώ.
Στη ΔΕΗ πραγματοποιήθηκαν 3 πακέτα, συνολικά 284 χιλ. μετοχών και αξίας περίπου 6,52 εκατ. ευρώ, σε τιμές 22,52, 22,54 και 23,00 ευρώ.
Στην Πειραιώς πέρασαν 4 πακέτα, συνολικά περίπου 604,5 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 6,16 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 10,15 έως 10,22 ευρώ.
Στον Aktor πραγματοποιήθηκαν 3 πακέτα, συνολικά 400 χιλ. μετοχών, αξίας 4,07 εκατ. ευρώ, όλα στην τιμή των 10,18 ευρώ.
Στη Jumbo πραγματοποιήθηκαν 4 πακέτα, συνολικά περίπου 98,7 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 2,58 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 26,06 έως 26,20 ευρώ.
Στην Alpha Bank πέρασαν 2 πακέτα, συνολικά περίπου 292,9 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 1,33 εκατ. ευρώ, στα 4,55 και 4,56 ευρώ.
Στην Εθνική πραγματοποιήθηκε πακέτο 70.063 μετοχών στην τιμή των 16,69 ευρώ, συνολικής αξίας περίπου 1,17 εκατ. ευρώ.
Στα ΕΛΠΕ πέρασε πακέτο 33.743 μετοχών στα 15,08 ευρώ, αξίας περίπου 508,8 χιλ. ευρώ.
Στη BYLOT πραγματοποιήθηκε πακέτο 300 χιλ. μετοχών στα 1,13 ευρώ, αξίας 339 χιλ. ευρώ.
Στη Lavipharm πέρασε πακέτο 200 χιλ. μετοχών στα 1,62 ευρώ, συνολικής αξίας 324 χιλ. ευρώ.
Στη CrediaBank πραγματοποιήθηκε πακέτο 200 χιλ. μετοχών στα 1,03 ευρώ, αξίας 206 χιλ. ευρώ.
Τέλος, στην Quest Συμμετοχών πραγματοποιήθηκε μικρό πακέτο 203 μετοχών στα 7,55 ευρώ, συνολικής αξίας περίπου 1,5 χιλ. ευρώ.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.651 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 3.099 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Μικτή εικόνα
Μικτή εικόνα καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 25ης Αυγούστου 2026, με τις αποδόσεις να παραμένουν πάντως χαμηλότερα από τα πολυετή υψηλά που καταγράφηκαν την προηγούμενη εβδομάδα, μετά την αποκλιμάκωση των πιέσεων στη διεθνή αγορά χρέους που προκάλεσε η αιφνιδιαστική απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων τίτλων.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, οι συνεχιζόμενες διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και οι ανησυχίες για το ύψος των κρατικών χρεών εξακολουθούν, ωστόσο, να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν υποχωρήσει από τα πολυετή υψηλά που είχαν καταγράψει τις προηγούμενες συνεδριάσεις. Το γερμανικό 10ετές, το οποίο είχε φθάσει την Τετάρτη 19 Αυγούστου έως το 3,275%, υψηλό περίπου 15 ετών, διαμορφώνεται σήμερα γύρω στο 3,2468%.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,944%, ενώ το αντίστοιχο ιταλικό στο 4,077%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας στις -13,3 μονάδες βάσης.
Το spread του ελληνικού 10ετούς έναντι του γερμανικού Bund διαμορφώνεται περίπου στις 69,7 μονάδες βάσης.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η απόδοση του κυπριακού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,696%, του ιρλανδικού στο 3,426%, του πορτογαλικού στο 3,623% και του ισπανικού στο 3,707%.
Η εικόνα, συνεπώς, είναι μικτή: οι αποδόσεις σε Ελλάδα και Κύπρο κινούνται υψηλότερα σε σχέση με τα προηγούμενα επίπεδα αναφοράς, ενώ οι μεταβολές σε Ιταλία, Ιρλανδία, Πορτογαλία και Ισπανία είναι περιορισμένες. Το βασικό στοιχείο παραμένει ότι οι αποδόσεις έχουν απομακρυνθεί από τις κορυφές της προηγούμενης εβδομάδας, χωρίς όμως να έχει εξαλειφθεί η πίεση στην αγορά κρατικού χρέους.
Στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, μετά την αποκλιμάκωση της Δευτέρας, οι αποδόσεις παραμένουν σε υψηλά επίπεδα και οι κινήσεις είναι πλέον πιο περιορισμένες.
Η απόδοση του 10ετούς Treasury κινείται το πρωί της 25ης Αυγούστου περίπου στο 4,704%, ενώ το 2ετές βρίσκεται κοντά στο 4,246%.
Η διαφορά μεταξύ των δύο τίτλων διαμορφώνεται έτσι περίπου στις 45,8 μονάδες βάσης, με την καμπύλη αποδόσεων να παραμένει ανοδική.
Η υποχώρηση που είχε προηγηθεί στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης συνδέθηκε με την ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών ότι θα διπλασιάσει, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας.
Η κίνηση προσέφερε προσωρινή στήριξη στην αγορά, ωστόσο οι αποδόσεις παραμένουν υψηλές καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τον πληθωρισμό, τα δημοσιονομικά ελλείμματα και το αυξανόμενο αμερικανικό δημόσιο χρέος.
Η παρέμβαση βελτίωσε τη ρευστότητα της αγοράς και περιόρισε προσωρινά την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων, χωρίς όμως να εξαλείψει τις ανησυχίες για τις μακροπρόθεσμες δημοσιονομικές προοπτικές των ΗΠΑ.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο, από 3,5% τον Ιούνιο. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,1%, ενώ ο δομικός CPI αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και κατά 2,5% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, τα στοιχεία της αγοράς εργασίας ήταν ασθενέστερα. Η απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα μειώθηκε κατά 23.000 θέσεις τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 4,1%. Επιπλέον, οι θέσεις εργασίας Μαΐου και Ιουνίου αναθεωρήθηκαν συνολικά προς τα κάτω κατά 103.000.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεση νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve, παρά το γεγονός ότι τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου έδειξαν αυξημένη ανησυχία στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας για την επιμονή του πληθωρισμού. Στη συνεδρίαση του Ιουλίου τρία μέλη είχαν ταχθεί υπέρ αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο. Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Με βάση την τελευταία διαθέσιμη τιμολόγηση της αγοράς το πρωί της 25ης Αυγούστου, η πιθανότητα η Fed να διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο τον Σεπτέμβριο κινείται περίπου στο 58,6%, ενώ η πιθανότητα αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης βρίσκεται περίπου στο 41,4%. Οι πιθανότητες μεταβάλλονται ενδοσυνεδριακά ανάλογα με τις τιμές των συμβολαίων Fed Funds.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται μια σημαντική διάκριση ως προς το ύψος του δημόσιου χρέους.
Τα περίπου 400,5 δισ. ευρώ δεν αποτελούν το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης με τον ορισμό του Maastricht, αλλά το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σύμφωνα με το τελευταίο διαθέσιμο δελτίο του ΟΔΔΗΧ, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανερχόταν σε 400,525 δισ. ευρώ, μειωμένο από 406,181 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Αντίθετα, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης υπολογιζόταν από τον ΟΔΔΗΧ στα 360,54 δισ. ευρώ.
Η Eurostat, χρησιμοποιώντας τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht, υπολόγισε το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, ή στο 143,5% του ΑΕΠ.
Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 μονάδες σε ετήσια βάση, η μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook. Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές. Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες. Το μεγαλύτερο μέρος των επίσημων δανείων έχει πολύ μεγάλες διάρκειες, ευνοϊκούς όρους και σε μεγάλο βαθμό σταθερό επιτόκιο.
Στο τέλος Μαρτίου 2026, τα δάνεια του Μηχανισμού Χρηματοδοτικής Στήριξης που περιλαμβάνονταν στο χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανέρχονταν σε περίπου 210 δισ. ευρώ, ενώ τα βραχυπρόθεσμα repos διαμορφώνονταν στα 59,09 δισ. ευρώ.
Έκτοτε, η Ελλάδα προχώρησε και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν μεταξύ 2029 και 2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, το ποσό των περίπου 216 δισ. ευρώ που χρησιμοποιούνταν παλαιότερα για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζεται πλέον ως σημερινό δεδομένο χωρίς χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές.
Η σταδιακή αντικατάσταση μέρους των επίσημων δανείων με τίτλους που εκδίδονται στις αγορές αλλάζει σταδιακά τη σύνθεση του χρέους, χωρίς να συνεπάγεται κατ’ ανάγκη ισόποση μείωση του ονομαστικού αποθέματος του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σε αυτό το πλαίσιο, η επενδυτική βαθμίδα έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή διευρύνει τη βάση των θεσμικών επενδυτών που μπορούν να αγοράζουν ελληνικούς τίτλους και βελτιώνει τους όρους πρόσβασης στις διεθνείς αγορές. Δεν αναιρεί, όμως, το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο χρέος παραμένει υψηλό.
Οι οίκοι αξιολόγησης αντιμετωπίζουν πλέον την Ελλάδα σε εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η πολύ μεγάλη μέση διάρκεια του χρέους, η υψηλή συμμετοχή του επίσημου ευρωπαϊκού τομέα, τα μεγάλα ταμειακά διαθέσιμα και η σχεδόν πλήρης προστασία από άμεσες μεταβολές επιτοκίων περιορίζουν αισθητά τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
Παράλληλα, όμως, όσο τα ευνοϊκά επίσημα δάνεια αποπληρώνονται και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση με όρους αγοράς, η διατήρηση χαμηλού κόστους δανεισμού και ισχυρών δημοσιονομικών επιδόσεων αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Άνοδος στη Wall
Ανοδικά κινούνταιι στη συνεδρίαση της Τρίτης (25/8) οι βασικοί δείκτες της Wall Street, καθώς οι τεχνολογικές μετοχές επιχειρούν να καλύψουν μέρος των πρόσφατων απωλειών τους, μετά το ισχυρό κύμα ρευστοποιήσεων που προηγήθηκε.
Την ίδια ώρα, οι επενδυτές κρατούν στάση αναμονής, καθώς δύο σημαντικοί καταλύτες αναμένεται να καθορίσουν την πορεία των αγορών το επόμενο διάστημα: τα αποτελέσματα της Nvidia και τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
Ειδικότερα, ο βιομηχανικός Dow Jones ενισχύεται κατά 0,19% και διαμορφώνεται στις 53.518,36 μονάδες. Ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 καταγράφει άνοδο 0,37%, στις 7.681,47 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq κινείται υψηλότερα κατά 0,66%, φτάνοντας στις 26.151,73 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell κινείται πτωτικά κατά 0,76%, στις 2.995,08 μονάδες.
Κέρδη στις ευρωπαϊκές αγορές
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινήθηκαν υψηλότερα την Τρίτη, ανακάμπτοντας από τα χαμηλά πολλών εβδομάδων, καθώς η πολυδιαφημισμένη από την Ουάσιγκτον «οικονομική D-Day» κατά της Τεχεράνης δεν μεταφράστηκε σε άμεσους κραδασμούς στην παγκόσμια προσφορά ενέργειας, προσφέροντας ανακούφιση στα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε κατά 0,4%, τερματίζοντας μια περίοδο υποτονικών συνεδριάσεων και οδηγώντας την άνοδο στα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX ενισχύεται 0,9% στις 26.338 μονάδες, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 καταγράφει άνοδο 0,2% στις 10.868 μονάδες.
Τα futures των δεικτών της Wall Street ενισχύονται έως +0,9%.
Η αποκλιμάκωση στις τιμές του πετρελαίου συνεχίζεται, με το brent να υποχωρεί 3,2% στα 89,27 δολάρια το βαρέλι.
Τεχνολογικές πιέσεις στις ασιατικές αγορές
Οι περισσότερες ασιατικές μετοχές υποχώρησαν την Τρίτη, καθώς οι νέες πιέσεις στον τεχνολογικό κλάδο συγκρούστηκαν με την αυξανόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα, οδηγώντας τους επενδυτές σε περιορισμό του ρίσκου ενόψει των αποτελεσμάτων της Nvidia και της δημοσίευσης του αγαπημένου πληθωριστικού δείκτη της Federal Reserve.
Ο δείκτης MSCI AC Asia Pacific κατέγραψε πτώση περίπου 0,5%.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας περιόρισε τις αρχικές απώλειες, αλλά παρέμεινε χαμηλότερα κατά 1,3%.
Η SK Hynix υποχώρησε κατά 3,5%, ενώ η Samsung Electronics κατέγραψε απώλειες 1,8%.
Ο Nikkei ενισχύθηκε κατά 0,3% και ο TOPIX κατά 0,3%, ενώ οι μετοχές που συνδέονται με τον κλάδο των ημιαγωγών κινήθηκαν μεικτά. Η Kioxia κέρδισε 0,7% και η Sony 0,4%, ενώ η LARGAN Precision υποχώρησε 1,6%, η TDK 0,2% και η Murata Manufacturing 0,1%.
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας σημείωσε άνοδο 0,6%.
Αντίθετα, οι αγορές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ κινήθηκαν πτωτικά, με τον CSI 300 να χάνει 0,5%, τον Shanghai Composite 0,14% και τον Hang Seng 0,3%.
Κέρδη στις τράπεζες
Κέρδη κατέγραψαν οι περισσότερες τραπεζικές μετοχές, με εξαίρεση την Τράπεζα Κύπρου, η οποία έκλεισε οριακά πτωτικά.
Η Εθνική έκλεισε στα 16,6150 ευρώ, με άνοδο +1,06%, όγκο περίπου 1,37 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,20 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό διαμορφώθηκε στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Με το νέο reverse split, στις 10 παλαιές 1 νέα, στις 3 Σεπτεμβρίου 2018, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ ήταν στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής, που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ, είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε οριστικά εκτός διαπραγμάτευσης.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,5600 ευρώ, με άνοδο +1,38%, όγκο περίπου 3,89 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,29 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,01898 ευρώ προ RS ή 0,949 ευρώ μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank, που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ, βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,1000 ευρώ, με άνοδο +0,70%, όγκο περίπου 2,75 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,48 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split (στις 100 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split, στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν, τον Ιούλιο του 2017, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ, ενώ η ΑΜΚ του 2015 πραγματοποιήθηκε στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς, που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ, σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,5820 ευρώ, με άνοδο +0,48%, όγκο περίπου 8,89 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,51 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,4900 ευρώ, με οριακή πτώση -0,10%, όγκο περίπου 236,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,57 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank έκλεισε στα 1,0280 ευρώ, με άνοδο +3,32%, όγκο περίπου 6,82 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 2,05 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank έκλεισε στα 12,1000 ευρώ, με άνοδο +2,54%, όγκο περίπου 314,5 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,68 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,05 ευρώ, με άνοδο +0,67% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.
Ανοδικό κλείσιμο στα περισσότερα μη τραπεζικά blue chips
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips.
Ξεχώρισαν ανοδικά η Cenergy με +5,18%, η Allwyn με +2,75% και η ΔΕΗ με +2,70%, ενώ στον αντίποδα τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψαν τα ΕΛΠΕ με -2,77%, η Jumbo με -1,14% και η Motor Oil με -1,08%.
Η Coca Cola έκλεισε στα 53,90 ευρώ, με άνοδο +0,56% και κεφαλαιοποίηση 20,12 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,82 ευρώ, με άνοδο +2,70% και αποτίμηση 13,63 δισ. ευρώ, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 14,5600 ευρώ, με κέρδη +2,75% και κεφαλαιοποίηση 11,75 δισ. ευρώ.
Ο OTE έκλεισε στα 19,80 ευρώ, με οριακή πτώση -0,05% και αποτίμηση 7,80 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 49,00 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 7,03 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 59,35 ευρώ, με πτώση -1,08% και αποτίμηση 6,57 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε στα 46,18 ευρώ, με άνοδο +1,63% και κεφαλαιοποίηση 5,49 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,32 ευρώ, με άνοδο +0,81% και αποτίμηση 4,49 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ έκλεισαν στα 15,09 ευρώ, με πτώση -2,77% και κεφαλαιοποίηση 4,61 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International έκλεισε στα 51,80 ευρώ, με άνοδο +1,67% και κεφαλαιοποίηση 4,06 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo υποχώρησε στα 26,10 ευρώ, με απώλειες -1,14% και αποτίμηση 3,51 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,36 ευρώ, με άνοδο +2,17% και κεφαλαιοποίηση 2,71 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,38 ευρώ, με πτώση -0,16% και αποτίμηση 1,32 δισ. ευρώ.
Η MIG, η οποία βρίσκεται εκτός FTSE 25, έκλεισε στα 3,9400 ευρώ, με ισχυρή άνοδο +6,06%, όγκο περίπου 20,6 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 123,7 εκατ. ευρώ.
Μικτή εικόνα στα ομόλογα
Μικτή εικόνα καταγράφεται σήμερα, 25 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με περιορισμένες μεταβολές στις περισσότερες αποδόσεις και με το ελληνικό 10ετές να κινείται ελαφρώς υψηλότερα.
Η αγορά παραμένει σε φάση σταθεροποίησης μετά τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων και την αποκλιμάκωση από τα πρόσφατα πολυετή υψηλά.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού, τη δημοσιονομική κατάσταση των μεγάλων οικονομιών και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Η απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές τίτλων μεγάλης διάρκειας είχε προσφέρει προσωρινή στήριξη στη διεθνή αγορά χρέους, περιορίζοντας τις πιέσεις στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Η επίδραση αυτή, ωστόσο, δεν έχει οδηγήσει σε γενικευμένη πτώση των ευρωπαϊκών αποδόσεων, καθώς η σημερινή εικόνα διαφοροποιείται από χώρα σε χώρα.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,944%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου βρίσκεται στο 3,2468%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις περίπου 69,7 μονάδες βάσης.
Σε σχέση με τα επίπεδα της 21ης Αυγούστου, το ελληνικό 10ετές εμφανίζει μικρή άνοδο της απόδοσης, ενώ το γερμανικό Bund κινείται ελαφρώς χαμηλότερα. Ως αποτέλεσμα, η διαφορά απόδοσης μεταξύ των δύο τίτλων έχει διευρυνθεί.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,077%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται στις -13,3 μονάδες βάσης. Αυτό σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό, αλλά η διαφορά έχει περιοριστεί.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις περίπου 32,1 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς βρίσκεται στο 3,623%.
Σχετικά χαμηλά παραμένουν παράλληλα τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, παραμένει στην περιοχή των 30 μονάδων βάσης, με την τελευταία επαληθεύσιμη διαθέσιμη ένδειξη στις 30,84 μονάδες βάσης.
Το επίπεδο αυτό εξακολουθεί να αντανακλά σημαντικά χαμηλότερη αντίληψη πιστωτικού κινδύνου για την Ελλάδα σε σχέση με τις περιόδους της κρίσης χρέους.
Υπενθυμίζεται ότι ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS μετά το PSI+ είχαν καταγραφεί στις 8 Ιουλίου 2015, όταν είχε εκτοξευθεί στις 8.700 μονάδες βάσης, σε μία από τις πιο οξείες φάσεις της ελληνικής κρίσης χρέους.
Το CDS είναι πιστωτικό παράγωγο μέσω του οποίου ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο αθέτησης ενός εκδότη κρατικού ή εταιρικού χρέους.
Ενδεικτικά, για ονομαστική έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον πιστωτικό κίνδυνο μπορεί να αγοράσει προστασία μέσω 5ετούς CDS.
Με spread CDS κοντά στις 30,84 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί, σε μια απλουστευμένη προσέγγιση, περίπου στο 0,3084% της ονομαστικής έκθεσης, δηλαδή περίπου σε 30.840 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ασφαλιζόμενης έκθεσης.
Στο 4,077% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού κρατικού ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,077%, έναντι 3,944% του αντίστοιχου ελληνικού τίτλου.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,2468%, παραμένοντας το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαμορφώνονται ως εξής:
Κύπρος: 3,696%
Γερμανία: 3,2468%
Ελλάδα: 3,944%
Ιρλανδία: 3,426%
Ιταλία: 4,077%
Πορτογαλία: 3,623%
Ισπανία: 3,707%
Σε σύγκριση με τα επίπεδα της προηγούμενης αναφοράς, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς έχει αυξηθεί από 3,919% σε 3,944% και του κυπριακού από 3,683% σε 3,696%.
Αντίθετα, το γερμανικό 10ετές έχει υποχωρήσει από 3,2536% σε 3,2468%, το ιρλανδικό από 3,432% σε 3,426%, το ιταλικό από 4,078% σε 4,077% και το πορτογαλικό από 3,627% σε 3,623%. Το ισπανικό κινείται ουσιαστικά αμετάβλητο, στο 3,707% από 3,706%.
Η συνολική εικόνα, επομένως, δεν παραπέμπει σε γενικευμένη βελτίωση της αγοράς αλλά σε ήπιες και μικτές μεταβολές, με τις αποδόσεις να παραμένουν πάντως χαμηλότερα από τις κορυφές που είχαν καταγραφεί κατά τη διάρκεια των πρόσφατων πιέσεων.
Η εικόνα καταδεικνύει παράλληλα τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
www.bankingnews.gr
Μπορεί ο Τραμπ να είχε προαναγγείλει οικονομικό στραγγαλισμό στο Ιράν, αλλά οι τελικές ανακοινώσεις αποδείχθηκαν λιγότερο επιθετικές από ό,τι φοβούνταν οι αγορές.
Έτσι, το κλίμα είναι βελτιωμένο σήμερα στις διεθνείς αγορές, αλλά και στο Euronext Athens, με το πετρέλαιο να σταθεροποιείται πέριξ των 91 δολαρίων.
Και ενώ ο Trump επιχειρεί να επιβάλει την αμερικανική ισχύ από τη Μέση Ανατολή έως τη Βόρεια Αμερική (σ.σ. Καναδά), στο ουκρανικό μέτωπο η εικόνα κάθε άλλο παρά δικαιώνει την επίδειξη ισχύος της Δύσης.
Η Ρωσία συνεχίζει τα μαζικά πλήγματα στην Ουκρανία, με το Κίεβο να δέχεται νέο κύμα πυραυλικών και drone επιθέσεων, ενώ οι ρωσικές δυνάμεις εντείνουν την πίεση στο μέτωπο.
Η κατάσταση για το Κίεβο γίνεται ολοένα δυσκολότερη, καθώς η Μόσχα διατηρεί την πρωτοβουλία των κινήσεων και συνεχίζει να πιέζει σε κρίσιμους τομείς του μετώπου.
Σε αυτό το γεωπολιτικό πλαίσιο, από τεχνικής πλευράς, η πρώτη στήριξη για τον Γενικό Δείκτη εντοπίζεται στις 2.600 – 2.580 μονάδες και η πρώτη αντίσταση τοποθετείται στις 2.650 μονάδες.
Οι αγορές περιμένουν, επίσης τα αποτελέσματα της Nvidia την Τετάρτη 26 Αυγούστου, αλλά και το συμπόσιο της Fed στο Jackson Hole στο τέλος της εβδομάδας.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Με θετικά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,31% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,49%.
Σταδιακά οι αγοραστές ειδικά στην υψηλή κεφαλαιοποίηση κυριάρχησαν, οδηγώντας τον γενικό δείκτη σε νέα πολυετή υψηλά.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +0,81% στις 2.653 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.660,32 μονάδες και χαμηλό τις 2.638,60 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και έχει επικεντρωθεί στις τράπεζες είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 266 εκατ. ευρώ, ο όγκος στα 40 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 24,2 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα πακέτα της συνεδρίασης
Στη συνεδρίαση πραγματοποιήθηκαν 32 πακέτα, συνολικού όγκου 7,289 εκατ. τεμαχίων και συνολικής αξίας 59,48 εκατ. ευρώ.
Τη μεγαλύτερη δραστηριότητα σε πακέτα συγκέντρωσε η Eurobank, με 8 συναλλαγές, συνολικά περίπου 4,485 εκατ. μετοχές και αξία περίπου 20,66 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 4,57 έως 4,61 ευρώ.
Στη Metlen πραγματοποιήθηκαν 2 πακέτα, συνολικά 320 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 15,61 εκατ. ευρώ, στα 48,78 και 48,80 ευρώ.
Στη ΔΕΗ πραγματοποιήθηκαν 3 πακέτα, συνολικά 284 χιλ. μετοχών και αξίας περίπου 6,52 εκατ. ευρώ, σε τιμές 22,52, 22,54 και 23,00 ευρώ.
Στην Πειραιώς πέρασαν 4 πακέτα, συνολικά περίπου 604,5 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 6,16 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 10,15 έως 10,22 ευρώ.
Στον Aktor πραγματοποιήθηκαν 3 πακέτα, συνολικά 400 χιλ. μετοχών, αξίας 4,07 εκατ. ευρώ, όλα στην τιμή των 10,18 ευρώ.
Στη Jumbo πραγματοποιήθηκαν 4 πακέτα, συνολικά περίπου 98,7 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 2,58 εκατ. ευρώ, σε τιμές από 26,06 έως 26,20 ευρώ.
Στην Alpha Bank πέρασαν 2 πακέτα, συνολικά περίπου 292,9 χιλ. μετοχών, αξίας περίπου 1,33 εκατ. ευρώ, στα 4,55 και 4,56 ευρώ.
Στην Εθνική πραγματοποιήθηκε πακέτο 70.063 μετοχών στην τιμή των 16,69 ευρώ, συνολικής αξίας περίπου 1,17 εκατ. ευρώ.
Στα ΕΛΠΕ πέρασε πακέτο 33.743 μετοχών στα 15,08 ευρώ, αξίας περίπου 508,8 χιλ. ευρώ.
Στη BYLOT πραγματοποιήθηκε πακέτο 300 χιλ. μετοχών στα 1,13 ευρώ, αξίας 339 χιλ. ευρώ.
Στη Lavipharm πέρασε πακέτο 200 χιλ. μετοχών στα 1,62 ευρώ, συνολικής αξίας 324 χιλ. ευρώ.
Στη CrediaBank πραγματοποιήθηκε πακέτο 200 χιλ. μετοχών στα 1,03 ευρώ, αξίας 206 χιλ. ευρώ.
Τέλος, στην Quest Συμμετοχών πραγματοποιήθηκε μικρό πακέτο 203 μετοχών στα 7,55 ευρώ, συνολικής αξίας περίπου 1,5 χιλ. ευρώ.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης στις 2.651 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.600 και οι 2.580 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.470, οι 2.440, οι 2.420, οι 2.400, οι 2.320, οι 2.300, οι 2.250 και οι 2.279 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.262 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.650 και τις 2.680 μονάδες και ακολουθούν οι 2.700, οι 2.750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης στις 3.099 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 3.000 μονάδες και ακολουθούν οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.650, οι 2.600, οι 2.564 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.569 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.150 μονάδες.
Μικτή εικόνα
Μικτή εικόνα καταγράφεται στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης στις πρωινές συναλλαγές της 25ης Αυγούστου 2026, με τις αποδόσεις να παραμένουν πάντως χαμηλότερα από τα πολυετή υψηλά που καταγράφηκαν την προηγούμενη εβδομάδα, μετά την αποκλιμάκωση των πιέσεων στη διεθνή αγορά χρέους που προκάλεσε η αιφνιδιαστική απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές μακροπρόθεσμων τίτλων.
Οι γεωπολιτικές εξελίξεις γύρω από το Ιράν, οι συνεχιζόμενες διαταραχές στη ναυσιπλοΐα μέσω των Στενών του Ορμούζ, οι υψηλές τιμές του πετρελαίου και οι ανησυχίες για το ύψος των κρατικών χρεών εξακολουθούν, ωστόσο, να επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων έχουν υποχωρήσει από τα πολυετή υψηλά που είχαν καταγράψει τις προηγούμενες συνεδριάσεις. Το γερμανικό 10ετές, το οποίο είχε φθάσει την Τετάρτη 19 Αυγούστου έως το 3,275%, υψηλό περίπου 15 ετών, διαμορφώνεται σήμερα γύρω στο 3,2468%.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,944%, ενώ το αντίστοιχο ιταλικό στο 4,077%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας στις -13,3 μονάδες βάσης.
Το spread του ελληνικού 10ετούς έναντι του γερμανικού Bund διαμορφώνεται περίπου στις 69,7 μονάδες βάσης.
Στις υπόλοιπες αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, η απόδοση του κυπριακού 10ετούς διαμορφώνεται στο 3,696%, του ιρλανδικού στο 3,426%, του πορτογαλικού στο 3,623% και του ισπανικού στο 3,707%.
Η εικόνα, συνεπώς, είναι μικτή: οι αποδόσεις σε Ελλάδα και Κύπρο κινούνται υψηλότερα σε σχέση με τα προηγούμενα επίπεδα αναφοράς, ενώ οι μεταβολές σε Ιταλία, Ιρλανδία, Πορτογαλία και Ισπανία είναι περιορισμένες. Το βασικό στοιχείο παραμένει ότι οι αποδόσεις έχουν απομακρυνθεί από τις κορυφές της προηγούμενης εβδομάδας, χωρίς όμως να έχει εξαλειφθεί η πίεση στην αγορά κρατικού χρέους.
Στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, μετά την αποκλιμάκωση της Δευτέρας, οι αποδόσεις παραμένουν σε υψηλά επίπεδα και οι κινήσεις είναι πλέον πιο περιορισμένες.
Η απόδοση του 10ετούς Treasury κινείται το πρωί της 25ης Αυγούστου περίπου στο 4,704%, ενώ το 2ετές βρίσκεται κοντά στο 4,246%.
Η διαφορά μεταξύ των δύο τίτλων διαμορφώνεται έτσι περίπου στις 45,8 μονάδες βάσης, με την καμπύλη αποδόσεων να παραμένει ανοδική.
Η υποχώρηση που είχε προηγηθεί στο μακρύ άκρο της αμερικανικής καμπύλης συνδέθηκε με την ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών ότι θα διπλασιάσει, σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, το μέγεθος των επαναγορών τίτλων μεγάλης διάρκειας.
Η κίνηση προσέφερε προσωρινή στήριξη στην αγορά, ωστόσο οι αποδόσεις παραμένουν υψηλές καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν για τον πληθωρισμό, τα δημοσιονομικά ελλείμματα και το αυξανόμενο αμερικανικό δημόσιο χρέος.
Η παρέμβαση βελτίωσε τη ρευστότητα της αγοράς και περιόρισε προσωρινά την άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων, χωρίς όμως να εξαλείψει τις ανησυχίες για τις μακροπρόθεσμες δημοσιονομικές προοπτικές των ΗΠΑ.
Παράλληλα, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 3,4% τον Ιούλιο, από 3,5% τον Ιούνιο. Σε μηνιαία βάση, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε κατά 0,1%, ενώ ο δομικός CPI αυξήθηκε κατά 0,2% σε μηνιαία βάση και κατά 2,5% σε ετήσια βάση.
Ταυτόχρονα, τα στοιχεία της αγοράς εργασίας ήταν ασθενέστερα. Η απασχόληση εκτός αγροτικού τομέα μειώθηκε κατά 23.000 θέσεις τον Ιούλιο, ενώ το ποσοστό ανεργίας διαμορφώθηκε στο 4,1%. Επιπλέον, οι θέσεις εργασίας Μαΐου και Ιουνίου αναθεωρήθηκαν συνολικά προς τα κάτω κατά 103.000.
Τα στοιχεία αυτά έχουν περιορίσει τις προσδοκίες για άμεση νέα αύξηση επιτοκίων από τη Federal Reserve, παρά το γεγονός ότι τα πρακτικά της συνεδρίασης του Ιουλίου έδειξαν αυξημένη ανησυχία στο εσωτερικό της κεντρικής τράπεζας για την επιμονή του πληθωρισμού. Στη συνεδρίαση του Ιουλίου τρία μέλη είχαν ταχθεί υπέρ αύξησης των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης.
Η Fed διατηρεί το βασικό της επιτόκιο στο εύρος 3,50%-3,75%, μετά την απόφαση της 29ης Ιουλίου να το αφήσει αμετάβλητο. Η επόμενη συνεδρίαση της FOMC είναι προγραμματισμένη για τις 15-16 Σεπτεμβρίου 2026.
Με βάση την τελευταία διαθέσιμη τιμολόγηση της αγοράς το πρωί της 25ης Αυγούστου, η πιθανότητα η Fed να διατηρήσει αμετάβλητο το επιτόκιο τον Σεπτέμβριο κινείται περίπου στο 58,6%, ενώ η πιθανότητα αύξησης κατά 25 μονάδες βάσης βρίσκεται περίπου στο 41,4%. Οι πιθανότητες μεταβάλλονται ενδοσυνεδριακά ανάλογα με τις τιμές των συμβολαίων Fed Funds.
Το ελληνικό χρέος και οι αξιολογήσεις
Στην Ελλάδα απαιτείται μια σημαντική διάκριση ως προς το ύψος του δημόσιου χρέους.
Τα περίπου 400,5 δισ. ευρώ δεν αποτελούν το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης με τον ορισμό του Maastricht, αλλά το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σύμφωνα με το τελευταίο διαθέσιμο δελτίο του ΟΔΔΗΧ, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026 το χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανερχόταν σε 400,525 δισ. ευρώ, μειωμένο από 406,181 δισ. ευρώ στο τέλος του 2025.
Αντίθετα, το χρέος της Γενικής Κυβέρνησης υπολογιζόταν από τον ΟΔΔΗΧ στα 360,54 δισ. ευρώ.
Η Eurostat, χρησιμοποιώντας τον εναρμονισμένο ορισμό Maastricht, υπολόγισε το χρέος της ελληνικής Γενικής Κυβέρνησης στα 360,106 δισ. ευρώ στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2026, ή στο 143,5% του ΑΕΠ.
Το ποσοστό ήταν μειωμένο κατά 2,6 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το τέλος του 2025 και κατά 9,4 μονάδες σε ετήσια βάση, η μεγαλύτερη ετήσια αποκλιμάκωση μεταξύ των χωρών της ΕΕ.
Η Ελλάδα έχει πλέον σταθερή παρουσία στην επενδυτική βαθμίδα. Η επιστροφή είχε ξεκινήσει ήδη από το 2023, ενώ το 2025 αποτέλεσε σημαντικό σταθμό, καθώς και η Moody’s επανέφερε την Ελλάδα σε investment grade.
Για το 2026, η DBRS διατήρησε στις 6 Μαρτίου την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές. Η Moody’s στις 13 Μαρτίου διατήρησε την αξιολόγηση στο Baa3 με σταθερό outlook. Η Scope στις 20 Μαρτίου διατήρησε την Ελλάδα στο BBB, με θετικές προοπτικές, και όχι με σταθερές. Η Standard & Poor’s στις 24 Απριλίου διατήρησε την αξιολόγηση BBB με σταθερό outlook, ενώ στις 8 Μαΐου η Fitch διατήρησε επίσης την Ελλάδα στο BBB με σταθερές προοπτικές.
Ο δεύτερος κύκλος αξιολογήσεων του 2026 ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου με την DBRS. Στις 18 Σεπτεμβρίου ακολουθούν Moody’s και Scope, στις 23 Οκτωβρίου η Standard & Poor’s και στις 6 Νοεμβρίου η Fitch.
Παρά την υψηλή ονομαστική αξία του χρέους, η δομή του ελληνικού χρέους παραμένει ιδιαίτερα ευνοϊκή σε σχέση με άλλες υπερχρεωμένες οικονομίες. Το μεγαλύτερο μέρος των επίσημων δανείων έχει πολύ μεγάλες διάρκειες, ευνοϊκούς όρους και σε μεγάλο βαθμό σταθερό επιτόκιο.
Στο τέλος Μαρτίου 2026, τα δάνεια του Μηχανισμού Χρηματοδοτικής Στήριξης που περιλαμβάνονταν στο χρέος της Κεντρικής Κυβέρνησης ανέρχονταν σε περίπου 210 δισ. ευρώ, ενώ τα βραχυπρόθεσμα repos διαμορφώνονταν στα 59,09 δισ. ευρώ.
Έκτοτε, η Ελλάδα προχώρησε και σε νέα πρόωρη αποπληρωμή δανείων του Greek Loan Facility ύψους 6,94 δισ. ευρώ τον Ιούνιο. Η συναλλαγή αφορούσε δάνεια που κανονικά θα έληγαν μεταξύ 2029 και 2035 και μειώνει περαιτέρω την έκθεση της χώρας στα δάνεια του πρώτου προγράμματος στήριξης.
Συνεπώς, το ποσό των περίπου 216 δισ. ευρώ που χρησιμοποιούνταν παλαιότερα για το σύνολο των υποχρεώσεων προς τον επίσημο ευρωπαϊκό τομέα δεν πρέπει να παρουσιάζεται πλέον ως σημερινό δεδομένο χωρίς χρονική αναφορά, καθώς έχουν μεσολαβήσει σημαντικές πρόωρες αποπληρωμές.
Η σταδιακή αντικατάσταση μέρους των επίσημων δανείων με τίτλους που εκδίδονται στις αγορές αλλάζει σταδιακά τη σύνθεση του χρέους, χωρίς να συνεπάγεται κατ’ ανάγκη ισόποση μείωση του ονομαστικού αποθέματος του χρέους της Κεντρικής Κυβέρνησης.
Σε αυτό το πλαίσιο, η επενδυτική βαθμίδα έχει ιδιαίτερη σημασία επειδή διευρύνει τη βάση των θεσμικών επενδυτών που μπορούν να αγοράζουν ελληνικούς τίτλους και βελτιώνει τους όρους πρόσβασης στις διεθνείς αγορές. Δεν αναιρεί, όμως, το γεγονός ότι το ελληνικό δημόσιο χρέος παραμένει υψηλό.
Οι οίκοι αξιολόγησης αντιμετωπίζουν πλέον την Ελλάδα σε εντελώς διαφορετικό περιβάλλον από εκείνο της περιόδου 2008-2009.
Η πολύ μεγάλη μέση διάρκεια του χρέους, η υψηλή συμμετοχή του επίσημου ευρωπαϊκού τομέα, τα μεγάλα ταμειακά διαθέσιμα και η σχεδόν πλήρης προστασία από άμεσες μεταβολές επιτοκίων περιορίζουν αισθητά τους βραχυπρόθεσμους κινδύνους.
Παράλληλα, όμως, όσο τα ευνοϊκά επίσημα δάνεια αποπληρώνονται και σταδιακά αντικαθίστανται από χρηματοδότηση με όρους αγοράς, η διατήρηση χαμηλού κόστους δανεισμού και ισχυρών δημοσιονομικών επιδόσεων αποκτά ακόμη μεγαλύτερη σημασία για τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του ελληνικού χρέους.
Άνοδος στη Wall
Ανοδικά κινούνταιι στη συνεδρίαση της Τρίτης (25/8) οι βασικοί δείκτες της Wall Street, καθώς οι τεχνολογικές μετοχές επιχειρούν να καλύψουν μέρος των πρόσφατων απωλειών τους, μετά το ισχυρό κύμα ρευστοποιήσεων που προηγήθηκε.
Την ίδια ώρα, οι επενδυτές κρατούν στάση αναμονής, καθώς δύο σημαντικοί καταλύτες αναμένεται να καθορίσουν την πορεία των αγορών το επόμενο διάστημα: τα αποτελέσματα της Nvidia και τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
Ειδικότερα, ο βιομηχανικός Dow Jones ενισχύεται κατά 0,19% και διαμορφώνεται στις 53.518,36 μονάδες. Ο δείκτης - βαρόμετρο S&P 500 καταγράφει άνοδο 0,37%, στις 7.681,47 μονάδες, ενώ ο τεχνολογικός Nasdaq κινείται υψηλότερα κατά 0,66%, φτάνοντας στις 26.151,73 μονάδες. Τέλος, ο δείκτης χαμηλής κεφαλαιοποίησης Russell κινείται πτωτικά κατά 0,76%, στις 2.995,08 μονάδες.
Κέρδη στις ευρωπαϊκές αγορές
Οι ευρωπαϊκές αγορές κινήθηκαν υψηλότερα την Τρίτη, ανακάμπτοντας από τα χαμηλά πολλών εβδομάδων, καθώς η πολυδιαφημισμένη από την Ουάσιγκτον «οικονομική D-Day» κατά της Τεχεράνης δεν μεταφράστηκε σε άμεσους κραδασμούς στην παγκόσμια προσφορά ενέργειας, προσφέροντας ανακούφιση στα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx Europe 600 ενισχύθηκε κατά 0,4%, τερματίζοντας μια περίοδο υποτονικών συνεδριάσεων και οδηγώντας την άνοδο στα μεγάλα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.
Στη Φρανκφούρτη ο δείκτης DAX ενισχύεται 0,9% στις 26.338 μονάδες, ενώ στο Λονδίνο ο FTSE 100 καταγράφει άνοδο 0,2% στις 10.868 μονάδες.
Τα futures των δεικτών της Wall Street ενισχύονται έως +0,9%.
Η αποκλιμάκωση στις τιμές του πετρελαίου συνεχίζεται, με το brent να υποχωρεί 3,2% στα 89,27 δολάρια το βαρέλι.
Τεχνολογικές πιέσεις στις ασιατικές αγορές
Οι περισσότερες ασιατικές μετοχές υποχώρησαν την Τρίτη, καθώς οι νέες πιέσεις στον τεχνολογικό κλάδο συγκρούστηκαν με την αυξανόμενη γεωπολιτική αβεβαιότητα, οδηγώντας τους επενδυτές σε περιορισμό του ρίσκου ενόψει των αποτελεσμάτων της Nvidia και της δημοσίευσης του αγαπημένου πληθωριστικού δείκτη της Federal Reserve.
Ο δείκτης MSCI AC Asia Pacific κατέγραψε πτώση περίπου 0,5%.
Ο δείκτης KOSPI της Νότιας Κορέας περιόρισε τις αρχικές απώλειες, αλλά παρέμεινε χαμηλότερα κατά 1,3%.
Η SK Hynix υποχώρησε κατά 3,5%, ενώ η Samsung Electronics κατέγραψε απώλειες 1,8%.
Ο Nikkei ενισχύθηκε κατά 0,3% και ο TOPIX κατά 0,3%, ενώ οι μετοχές που συνδέονται με τον κλάδο των ημιαγωγών κινήθηκαν μεικτά. Η Kioxia κέρδισε 0,7% και η Sony 0,4%, ενώ η LARGAN Precision υποχώρησε 1,6%, η TDK 0,2% και η Murata Manufacturing 0,1%.
Ο δείκτης S&P/ASX 200 της Αυστραλίας σημείωσε άνοδο 0,6%.
Αντίθετα, οι αγορές της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ κινήθηκαν πτωτικά, με τον CSI 300 να χάνει 0,5%, τον Shanghai Composite 0,14% και τον Hang Seng 0,3%.
Κέρδη στις τράπεζες
Κέρδη κατέγραψαν οι περισσότερες τραπεζικές μετοχές, με εξαίρεση την Τράπεζα Κύπρου, η οποία έκλεισε οριακά πτωτικά.
Η Εθνική έκλεισε στα 16,6150 ευρώ, με άνοδο +1,06%, όγκο περίπου 1,37 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 15,20 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό διαμορφώθηκε στα 0,0066 ευρώ προ RS ή 0,099 ευρώ μετά reverse split.
Με το νέο reverse split, στις 10 παλαιές 1 νέα, στις 3 Σεπτεμβρίου 2018, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ ήταν στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013, ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής, που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ, είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε οριστικά εκτός διαπραγμάτευσης.
Η Alpha Bank έκλεισε στα 4,5600 ευρώ, με άνοδο +1,38%, όγκο περίπου 3,89 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,29 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 (στις 50 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν στα 0,01898 ευρώ προ RS ή 0,949 ευρώ μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ, ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Bank, που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ, βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ, όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 10,1000 ευρώ, με άνοδο +0,70%, όγκο περίπου 2,75 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,48 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split (στις 100 παλαιές 1 νέα), ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 ευρώ προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split, στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν, τον Ιούλιο του 2017, το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ, ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ, ενώ η ΑΜΚ του 2015 πραγματοποιήθηκε στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς, που είχε αρχική τιμή εκκίνησης τα 0,8990 ευρώ, σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 4,5820 ευρώ, με άνοδο +0,48%, όγκο περίπου 8,89 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,51 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 10,4900 ευρώ, με οριακή πτώση -0,10%, όγκο περίπου 236,1 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,57 δισ. ευρώ.
Η CrediaBank έκλεισε στα 1,0280 ευρώ, με άνοδο +3,32%, όγκο περίπου 6,82 εκατ. τεμάχια και αποτίμηση 2,05 δισ. ευρώ.
Η Optima Bank έκλεισε στα 12,1000 ευρώ, με άνοδο +2,54%, όγκο περίπου 314,5 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,68 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 15,05 ευρώ, με άνοδο +0,67% και κεφαλαιοποίηση 297 εκατ. ευρώ.
Ανοδικό κλείσιμο στα περισσότερα μη τραπεζικά blue chips
Με θετικό πρόσημο έκλεισε η πλειονότητα των μη τραπεζικών blue chips.
Ξεχώρισαν ανοδικά η Cenergy με +5,18%, η Allwyn με +2,75% και η ΔΕΗ με +2,70%, ενώ στον αντίποδα τις μεγαλύτερες απώλειες κατέγραψαν τα ΕΛΠΕ με -2,77%, η Jumbo με -1,14% και η Motor Oil με -1,08%.
Η Coca Cola έκλεισε στα 53,90 ευρώ, με άνοδο +0,56% και κεφαλαιοποίηση 20,12 δισ. ευρώ, παραμένοντας στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων μεταξύ των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 22,82 ευρώ, με άνοδο +2,70% και αποτίμηση 13,63 δισ. ευρώ, καταλαμβάνοντας τη δεύτερη θέση.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) έκλεισε στα 14,5600 ευρώ, με κέρδη +2,75% και κεφαλαιοποίηση 11,75 δισ. ευρώ.
Ο OTE έκλεισε στα 19,80 ευρώ, με οριακή πτώση -0,05% και αποτίμηση 7,80 δισ. ευρώ.
Η Metlen έκλεισε στα 49,00 ευρώ, με άνοδο +0,29% και κεφαλαιοποίηση 7,03 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 59,35 ευρώ, με πτώση -1,08% και αποτίμηση 6,57 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ έκλεισε στα 46,18 ευρώ, με άνοδο +1,63% και κεφαλαιοποίηση 5,49 δισ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 17,32 ευρώ, με άνοδο +0,81% και αποτίμηση 4,49 δισ. ευρώ.
Τα ΕΛΠΕ έκλεισαν στα 15,09 ευρώ, με πτώση -2,77% και κεφαλαιοποίηση 4,61 δισ. ευρώ.
Η Titan Cement International έκλεισε στα 51,80 ευρώ, με άνοδο +1,67% και κεφαλαιοποίηση 4,06 δισ. ευρώ, ενώ η Jumbo υποχώρησε στα 26,10 ευρώ, με απώλειες -1,14% και αποτίμηση 3,51 δισ. ευρώ.
Ο Aktor έκλεισε στα 10,36 ευρώ, με άνοδο +2,17% και κεφαλαιοποίηση 2,71 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 12,38 ευρώ, με πτώση -0,16% και αποτίμηση 1,32 δισ. ευρώ.
Η MIG, η οποία βρίσκεται εκτός FTSE 25, έκλεισε στα 3,9400 ευρώ, με ισχυρή άνοδο +6,06%, όγκο περίπου 20,6 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση περίπου 123,7 εκατ. ευρώ.
Μικτή εικόνα στα ομόλογα
Μικτή εικόνα καταγράφεται σήμερα, 25 Αυγούστου 2026, στις αγορές κρατικών ομολόγων της Ευρωζώνης, με περιορισμένες μεταβολές στις περισσότερες αποδόσεις και με το ελληνικό 10ετές να κινείται ελαφρώς υψηλότερα.
Η αγορά παραμένει σε φάση σταθεροποίησης μετά τις έντονες πιέσεις των προηγούμενων συνεδριάσεων και την αποκλιμάκωση από τα πρόσφατα πολυετή υψηλά.
Οι επενδυτές εξακολουθούν να παρακολουθούν στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις, τις τιμές της ενέργειας, τις προοπτικές του πληθωρισμού, τη δημοσιονομική κατάσταση των μεγάλων οικονομιών και τις επόμενες κινήσεις των κεντρικών τραπεζών.
Η απόφαση του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών να αυξήσει τις επαναγορές τίτλων μεγάλης διάρκειας είχε προσφέρει προσωρινή στήριξη στη διεθνή αγορά χρέους, περιορίζοντας τις πιέσεις στις μακροπρόθεσμες αποδόσεις.
Η επίδραση αυτή, ωστόσο, δεν έχει οδηγήσει σε γενικευμένη πτώση των ευρωπαϊκών αποδόσεων, καθώς η σημερινή εικόνα διαφοροποιείται από χώρα σε χώρα.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο διαμορφώνεται στο 3,944%, ενώ η απόδοση του αντίστοιχου γερμανικού τίτλου βρίσκεται στο 3,2468%, διαμορφώνοντας το spread Ελλάδας – Γερμανίας στις περίπου 69,7 μονάδες βάσης.
Σε σχέση με τα επίπεδα της 21ης Αυγούστου, το ελληνικό 10ετές εμφανίζει μικρή άνοδο της απόδοσης, ενώ το γερμανικό Bund κινείται ελαφρώς χαμηλότερα. Ως αποτέλεσμα, η διαφορά απόδοσης μεταξύ των δύο τίτλων έχει διευρυνθεί.
Στην Ιταλία, η απόδοση του 10ετούς διαμορφώνεται στο 4,077%, με το spread Ελλάδας – Ιταλίας να βρίσκεται στις -13,3 μονάδες βάσης. Αυτό σημαίνει ότι το ελληνικό 10ετές εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με χαμηλότερη απόδοση από το αντίστοιχο ιταλικό, αλλά η διαφορά έχει περιοριστεί.
Το spread Ελλάδας – Πορτογαλίας διαμορφώνεται στις περίπου 32,1 μονάδες βάσης, καθώς η απόδοση του πορτογαλικού 10ετούς βρίσκεται στο 3,623%.
Σχετικά χαμηλά παραμένουν παράλληλα τα ασφάλιστρα κινδύνου για το ελληνικό χρέος.
Το 5ετές ελληνικό CDS, το οποίο αποτελεί βασικό σημείο αναφοράς για την αποτίμηση του πιστωτικού κινδύνου της χώρας, παραμένει στην περιοχή των 30 μονάδων βάσης, με την τελευταία επαληθεύσιμη διαθέσιμη ένδειξη στις 30,84 μονάδες βάσης.
Το επίπεδο αυτό εξακολουθεί να αντανακλά σημαντικά χαμηλότερη αντίληψη πιστωτικού κινδύνου για την Ελλάδα σε σχέση με τις περιόδους της κρίσης χρέους.
Υπενθυμίζεται ότι ακραία επίπεδα για το ελληνικό CDS μετά το PSI+ είχαν καταγραφεί στις 8 Ιουλίου 2015, όταν είχε εκτοξευθεί στις 8.700 μονάδες βάσης, σε μία από τις πιο οξείες φάσεις της ελληνικής κρίσης χρέους.
Το CDS είναι πιστωτικό παράγωγο μέσω του οποίου ένας επενδυτής μπορεί να αντισταθμίσει τον κίνδυνο αθέτησης ενός εκδότη κρατικού ή εταιρικού χρέους.
Ενδεικτικά, για ονομαστική έκθεση 10 εκατ. δολαρίων σε ελληνικό κρατικό χρέος, ένας επενδυτής που επιθυμεί να αντισταθμίσει τον πιστωτικό κίνδυνο μπορεί να αγοράσει προστασία μέσω 5ετούς CDS.
Με spread CDS κοντά στις 30,84 μονάδες βάσης, το ετήσιο ασφάλιστρο αντιστοιχεί, σε μια απλουστευμένη προσέγγιση, περίπου στο 0,3084% της ονομαστικής έκθεσης, δηλαδή περίπου σε 30.840 δολάρια ετησίως ανά 10 εκατ. δολάρια ασφαλιζόμενης έκθεσης.
Στο 4,077% το ιταλικό 10ετές
Στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων, η Ιταλία εξακολουθεί να εμφανίζει υψηλότερο κόστος δανεισμού σε σχέση με την Ελλάδα.
Η απόδοση του 10ετούς ιταλικού κρατικού ομολόγου διαμορφώνεται στο 4,077%, έναντι 3,944% του αντίστοιχου ελληνικού τίτλου.
Το γερμανικό 10ετές βρίσκεται στο 3,2468%, παραμένοντας το βασικό σημείο αναφοράς για την αγορά κρατικού χρέους της Ευρωζώνης.
Στις υπόλοιπες αγορές της Ευρωζώνης, οι αποδόσεις των 10ετών τίτλων διαμορφώνονται ως εξής:
Κύπρος: 3,696%
Γερμανία: 3,2468%
Ελλάδα: 3,944%
Ιρλανδία: 3,426%
Ιταλία: 4,077%
Πορτογαλία: 3,623%
Ισπανία: 3,707%
Σε σύγκριση με τα επίπεδα της προηγούμενης αναφοράς, η απόδοση του ελληνικού 10ετούς έχει αυξηθεί από 3,919% σε 3,944% και του κυπριακού από 3,683% σε 3,696%.
Αντίθετα, το γερμανικό 10ετές έχει υποχωρήσει από 3,2536% σε 3,2468%, το ιρλανδικό από 3,432% σε 3,426%, το ιταλικό από 4,078% σε 4,077% και το πορτογαλικό από 3,627% σε 3,623%. Το ισπανικό κινείται ουσιαστικά αμετάβλητο, στο 3,707% από 3,706%.
Η συνολική εικόνα, επομένως, δεν παραπέμπει σε γενικευμένη βελτίωση της αγοράς αλλά σε ήπιες και μικτές μεταβολές, με τις αποδόσεις να παραμένουν πάντως χαμηλότερα από τις κορυφές που είχαν καταγραφεί κατά τη διάρκεια των πρόσφατων πιέσεων.
Η εικόνα καταδεικνύει παράλληλα τη σημαντική μεταβολή του κόστους δανεισμού στην Ευρωζώνη σε σχέση με την περίοδο των αρνητικών επιτοκίων, όταν οι αποδόσεις αρκετών κρατικών τίτλων είχαν υποχωρήσει ακόμη και κάτω από το μηδέν.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών