Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Εντυπωσιακό γύρισμα των τραπεζών – Από το -1,75% στο -0,33% ο Γενικός Δείκτης

17:32 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Τρομερό μάζεμα των απωλειών! Από το -1,75% ο Γ.Δ. και από το -2,71% ο τραπεζικός, ο Γ.Δ. έκλεισε μόλις με πτώση 0,33% και ο τραπεζικός με άνοδο 0,34%. Όλα αυτά παρά τις ανησυχίες από την πορεία των ομολόγων και του πετρελαίου. Ο τζίρος μεγάλος και ξεπέρασε τα 415 εκατ. ευρώ. Βέβαια και όλα αυτά με 9 ανοδικές στον FTSE 25 και 16 πτωτικές ενώ στο σύνολο της αγοράς 43 ενισχύθηκαν και 76 υποχώρησαν. Σημειώνουμε πως και οι ευρωπαϊκές αγορές είχαν οριακές απώλειες, ενώ βγήκαν και καλά στοιχεία από τις ΗΠΑ.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Η Alpha Bank με την καλύτερη συμπεριφορά νομίζουμε σήμερα από τις συστημικές. Έκλεισε με άνοδο 2,06%. Η Optima λόγω έκθεσης είχε άνοδο 1,94%. Μετά την Alpha Bank, η οποία ήταν η πρώτη συστημική που γύρισε θετική ακολούθησε η Πειραιώς η οποία έκλεισε με άνοδο 0,49%.

JUMBO: Επιβεβαίωσε την εκτίμηση για καθαρά κέρδη 310-320 εκατ. ευρώ η διοίκηση. Το εξάμηνο ήταν σύμφωνο με τις εκτιμήσεις και υπάρχει και η έξτρα διανομή του 1 ευρώ. Και τη μετοχή την τσάκισαν! Στα 24,40 ευρώ και στο -2,79%.

ΔΑΑ: Εντυπωσιακή κίνηση. Στα 11,85 ευρώ και στο +3,58% με υψηλό όγκο άνω των 1,2 εκατ. τεμαχίων. Είχε βέβαια πακέτα περίπου στο μισό του όγκου.

ALLWYN: Αν κάποιος μείνει μόνο στη σύσταση και την τιμή στόχο που δίνει η Barcleys χάνει τη μεγάλη εικόνα. Για φέτος η τράπεζα περιμένει κέρδη ανά μετοχή 0,94 ευρώ. Μιλάμε για P/E 13 φορές. Η μέση εκτίμηση των αναλυτών μας λέει πως είναι στα 0,95 ευρώ ανά μετοχή. Το 2027 περιμένει 1,06 ευρώ κέρδη ανά μετοχή άρα P/E 11,5 φορές. Ακριβή δηλαδή δεν τη λες τη μετοχή, γι΄αυτό και η τιμή στόχος είναι στα 14 ευρώ. Προτιμάει λέει την Bally’s Intralot για την οποία δίνει τιμή στόχο τα 1,40 ευρώ. Για τη συγκεκριμένη περιμένει κέρδη ανά μετοχή 0,02 ευρώ φέτος και 0,03 ευρώ του χρόνου. Δηλαδή P/E 63,4 φορές φέτος και 38,5 φορές για του χρόνου. Η μέση εκτίμηση των αναλυτών είναι για κέρδη ανά μετοχή 0.07 ευρώ φέτος και 0,09 ευρώ του χρόνου. Δεν υπάρχει σύγκριση μεταξύ των δύο σε όρους P/E. Όμως εξετάζει EV/EBITDA όπου για την Allywn το 2027 αναμένεται στις 8,2 φορές, ενώ για την Bally’s Intralot είναι στις 8,5 φορές αλλά μαζί με την Evoke πάει στις 6,5 φορές. Εδώ έχει προβάδισμα. Μάλιστα είναι πιο φθηνή και από Flutter και Entain και πιο ακριβή η Allwyn. Η Allwyn αν και το μεγαλύτερο διάστημα της συνεδρίασης είχε άνοδο στο τέλος πάλι την έκλεισαν με απώλειες 0,50%. Η Bally’s Intralot έκλεισε με μεγάλη άνοδο 4,38% και στα 1,12 ευρώ.

ΑΔΜΗΕ (απάντηση): Θα τα δώσει τα μετρητά, απλά τώρα δίνει το προμέρισμα. Κρατάει μόνο τα απαραίτητα κάθε χρόνο η συμμετοχών, υπάρχει δέσμευση της διοίκησης. Το είπε και πριν λίγο στην ενημέρωση των αναλυτών πως θα δίνει σχεδόν το σύνολο των χρημάτων που λαμβάνει από τη συμμετοχή της στην ΑΔΜΗΕ Α.Ε.. Στα 4,37 ευρώ και στο -2,89%.

ΕΥΔΑΠ: Έχουμε σχολιάσει την αποτίμηση πως πλέον τη θεωρούμε κάτι παραπάνω από δίκαιη και νομίζουμε πως το εξάμηνο από τη μία έχει εντυπωσιακή βελτίωση αλλά μην περιμένετε χαμηλό p/e. Από την άλλη ίσως δούμε την ΕΥΑΘ να έχει χαμηλότερη αποτίμηση, αλλά η ΕΥΔΑΠ δείχνει στο ταμπλό πως έχει πιο εύκολη την άνοδο από την ΕΥΑΘ. Ανέβασε λόγω Ψυττάλειας το επενδυτικό πρόγραμμα στα 2,8 δισ. ευρώ. Στα 12,12 ευρώ και στο -0,98%.

DIMAND: Τη μετοχή την έχει πιέσει το fund Norges που μειώνει σε μεγάλο βαθμό τις θέσεις του στην Ελλάδα, αλλά στις τελευταίες συνεδριάσεις έχουν ενεργοποιηθεί σημαντικοί εγχώριοι παίκτες. Η αποτίμηση είναι πάνω από την εσωτερική αξία, αν και εδώ δεν έχουμε να κάνουμε με εταιρεία ακινήτων, αλλά με εταιρεία που κατασκευάζει και πουλάει με υπεραξία και έχει έτσι μία καλή απόδοση στην επένδυση. Ο τζίρος πήγε στα 66 εκατ. ευρώ από 27,4 εκατ. ευρώ και τα EBITDA στα 23,8 εκατ. ευρώ από 16,5 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη από αναπροσαρμογή είναι μεγάλα και αν αφαιρεθούν από την καθαρή κερδοφορία των 19,5 εκατ. ευρώ δε μένουν και πολλά. Δηλαδή τα καθαρά κέρδη ήταν 19,3 εκατ. ευρώ και τα κέρδη από αναπροσαρμογή 13,6 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση στα 256 εκατ. ευρώ μετά το σημερινό +0,74%.

REVOIL: Λίγα χαρτιά ξεχώρισαν σήμερα. Ένα από αυτά ήταν το δικό της. Έγραψε νέο υψηλό άνω των 2 ετών και νομίζουμε σχετικά πιο εύκολα από όλες τις προηγούμενες προσπάθειες του παρελθόντος. Λέτε να κάνει μετά από χρόνια τη μεγάλη διάσπαση; Και σημειώστε πως η μέρα δεν ήταν υποστηρικτική. Στα 2 ευρώ και στο +4,17%.

16:32 UPDATE

Μάζεψε τις απώλειες

Θετικός έχει γυρίσει ο δείκτης των τραπεζών ενώ νωρίτερα είχε απώλειες 2,71%. Ο γενικός δείκτης έχει περιορίσει τις απώλειες στο 0,32% ενώ νωρίτερα έχασε 1,75%. Με την καλύτερη εικόνα η Alpha Bank η οποία ενισχύεται 1,62%. Ανοδικά 1,36% η Optima και 0,39% η Πειραιώς. Οριακά χαμηλότερα είναι η Εθνική. Ο τζίρος είναι υψηλός και στα 307 εκατ. ευρώ. Απέναντι στις ανησυχίες για τις τιμές του πετρελαίου και της πορείας των αποδόσεων των ομολόγων τα καλά μάκρο που ανακοινώθηκαν στις ΗΠΑ για αγορά εργασίας

13:35 UPDATE

H Barclays για Bally’s Intralot και Allwyn

Την κάλυψη της Bally’s Intralot αλλά και της Allwyn ξεκίνησε η Barclays. Η Bally’s Intralot είναι η μετοχή που προτιμά περισσότερο και δίνει σύσταση υπεραπόδοσης με τιμή στόχο τα 1,40 ευρώ. Για την Allwyn δίνει σύσταση ίσης απόδοσης με τιμή στόχο τα 14 ευρώ. Στην BYLOT έχουν γίνει 4 πακέτα συνολικού όγκου 4 εκατ. τεμαχίων και σύμφωνα με πληροφορίες συνδέονται με την έκθεση. Έχουν γίνει όλα στα 1,07 ευρώ ανά μετοχή.

13:24 UPDATE

Βουτιά προς τις 2.600 μονάδες

Ο Γ.Δ. έχει σήμερα απώλειες 1,60% με τις ξένες αγορές να έχουν σημαντικά μικρότερες.
Δηλαδή ο DAX υποχωρεί 0,30%. Πλησιάζει τις 2.600 μονάδες ο Γ.Δ.. Η εξήγηση που δίνεται είναι πως η κίνησή μας το προηγούμενο διάστημα λόγω των εισροών από την αναβάθμιση μας είχαν δώσει καλύτερη άνοδο από τις ξένες αγορές. Τα κέρδη σε συγκεκριμένα βαριά χαρτιά είναι μεγάλα και παράλληλα έχουν αυξημένη βαρύτητα στο δείκτη. Επομένως η πτώση τους επηρεάζει.
Ο τραπεζικός δείκτης χάνει 2,46% και είναι τρίτη μέρα απωλειών.


11:54 UPDATE

Πιέσεις λόγω πετρελαίου και ομολόγων

Απώλειες 0,80% καταγράφουν οι βασικοί ευρωπαϊκοί δείκτες, λόγω των ανησυχιών από την πορεία των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων αλλά και των τιμών του πετρελαίου.
Τα προθεσμιακά συμβόλαια του brent έχουν εκτιναχθεί ξανά στα 105,8 δολάρια το βαρέλι. Οι αποδόσεις των ομολόγων κινούνται εκ νέου ανοδικά. Στο 4,53% η ιταλική δεκαετία, στο 3,57% η γερμανική, στο 4,68% η γαλλική και στο 4,4% η ελληνική. Ο γενικός δείκτης υποχωρεί 0,91% και είναι στις 2.627 μονάδες. Viohalco, ΕΥΔΑΠ, τράπεζες και ΔΕΗ καταγράφουν απώλειες.
Από την άλλη κάποιες εταιρείες που δημοσίευσαν καλά αποτελέσματα από τη μικρή κεφαλαιοποίηση, όπως Q&R, AS Company και Έλτον, ενισχύονται. Με άνοδο η HelleniQ Energy και η Motor Oil, αλλά και το Αεροδρόμιο Αθηνών.

10:40 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Οι αγορές ομολόγων δείχνουν ότι τα πράγματα δεν πάνε καλά. Οι αγορές μετοχών δε δείχνουν να ανησυχούν και τόσο. Το πετρέλαιο ξανά πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Στα 103 δολάρια το brent. Μικρές απώλειες για τους ευρωπαϊκούς δείκτες και αντίστοιχη κίνηση από εμάς. Τράπεζες και Viohalco πιέζονται.

JUMBO: Πωλήσεις 519,26 εκατ. ευρώ αυξημένες κατά 4,42% και καθαρά κέρδη 120,6 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 2,96% στο εξάμηνο. Ο Όμιλος αριθμεί σήμερα 89 καταστήματα: 53 στην Ελλάδα, 6 στην Κύπρο, 10 στη Βουλγαρία και 20 στη Ρουμανία. Τον Οκτώβριο ανοίγει νέο υπερ-κατάστημα στη Ρουμανία και δύο ακόμα θα ανοίξουν το 2027 σε Ρουμανία και Κύπρο. Ρευστότητα 485,6 εκατ. ευρώ για τον όμιλο. Τα νούμερα είναι ανάλογα των εκτιμήσεων. Με άνοδο 1% στο άνοιγμα.

ΕΥΔΑΠ: Πλέον τα νέα τιμολόγια έχουν περάσει και έχουν αλλάξει την εικόνα. Αυτό που φώναζε η στήλη για χρόνια, για όσους θυμούνται, πλέον έχει γίνει και βελτιώνει την κερδοφορία. Έτσι μπορεί και να κάνει και τις επενδύσεις που προγραμματίζει. Από ζημιές 5,5 εκατ. ευρώ πέρυσι, στο φετινό εξάμηνο έχει κέρδη 17,1 εκατ. ευρώ. Επιπλέον οι ισχυρές λειτουργικές ταμειακές ροές κάλυψαν τις επενδυτές και αύξησαν το ταμείο. Από την άλλη είναι τεράστιες οι απαιτήσεις από πελάτες και ανέρχονται στα 297 εκατ. ευρώ και έχουν γίνει και μεγάλες απομειώσεις τα προηγούμενα χρόνια και έτσι αποτυπώνεται το ποσό των 198,2 εκατ. ευρώ. Μικρές απώλειες στο ξεκίνημα. Η αποτίμηση στα 1,3 δισ. ευρώ.

ΑΔΜΗΕ ΣΥΜΜΕΤΟΧΩΝ: Προσωρινό μέρισμα 0,05 ευρώ ανά μετοχή που θα δοθεί λίγο πριν τα Χριστούγεννα. Γέμισε και πάλι το ταμείο (66 εκατ. ευρώ) λόγω των κερδών της ΑΔΜΗΕ Α.Ε. στην οποία η εισηγμένη ελέγχει το 51%. Η ΑΔΜΗΕ Α.Ε. είχε καθαρά κέρδη 91,6 εκατ. ευρώ σε προσαρμοσμένο επίπεδο και ο καθαρός δανεισμός είναι στα 500 εκατ. ευρώ. Οριακά χαμηλότερα η μετοχή στο ξεκίνημα.

OPTIMA BANK: Με σύσταση αγοράς και τιμή στόχο τα 16 ευρώ ξεκίνησε την κάλυψη η UBS. Δεν αποκλείει μεσοπρόθεσμα αύξηση λόγω του χαμηλού CET1 που είναι στο 11,8%. Mε άνοδο 1,15% και στα 14,08 ευρώ.

ΚΡΙ-ΚΡΙ: Χθες η μετοχή πιέστηκε σημαντικά. Κοιτώντας τα αποτελέσματα μάλλον αυτά είναι καλύτερα των εκτιμήσεων. Γιατί λοιπόν να πιέστηκε η μετοχή; Ήξεραν κάποιοι κάτι; Μάλλον. Η διοίκηση αναφέρει πως λόγω πιέσεων στα κόστη τα κέρδη προ φόρων και τόκων θα διαμορφωθούν στην περιοχή των 57-58 εκατ. ευρώ αντί για 60 εκατ. ευρώ που ήταν ο αρχικός στόχος. Στο εξάμηνο είχε πωλήσεις 203,9 εκατ. ευρώ αυξημένες κατά 25,9% και καθαρά κέρδη 36,17 εκατ. ευρώ από 19,45 εκατ. ευρώ. Έχει όφελος θυμίζουμε λόγω φορολογικών απαλλαγών από επενδύσεις που έχει κάνει. Τρομερό growth για τον κλάδο γιαουρτιού. Με άνοδο 1,28% και στα 31,65 ευρώ.

Q&R: Άρχισε να αποτυπώνεται η βελτίωση και σε συνδυασμό με την υποχώρηση της μετοχής από τα υψηλά, η αποτίμηση δείχνει πλέον πιο ελκυστική. Ο τζίρος από 8,65 εκατ. ευρώ πέρυσι πήγε στο φετινό πρώτο εξάμηνο στα 13,90 εκατ. ευρώ. Τα προσαρμοσμένα EBITDA ανήλθαν στα 3,56 εκατ. ευρώ από 2,08 εκατ. ευρώ και τα καθαρά κέρδη στα 1,8 εκατ. ευρώ από 0,75 εκατ. ευρώ με ένα μικρό φορολογικό όφελος στα φετινά κέρδη. Στο +2,82%.

ΕΛΤΟΝ: Ισχυρά νούμερα από τον όμιλο. Υπερδιπλασιάστηκαν τα καθαρά κέρδη στα 3,22 εκατ. ευρώ από 1,56 εκατ. ευρώ με βελτίωση 5,5% στο τζίρο και 35,15% στα EBITDA. Ο καθαρός δανεισμός μειώθηκε ενώ από τις εκτιμήσεις της διοίκησης φαίνεται πως θα δούμε περαιτέρω βελτίωση στο σύνολο του έτους. Αναμένει να μειωθούν οι εμπορικές απαιτήσεις και άρα να μειωθεί και ο δανεισμός. Η αποτίμηση είναι στα 48 εκατ. ευρώ με τα ίδια κεφάλαια στα 71,4 εκατ. ευρώ. ΜΕ άνοδο 2,87% και στα 1,79 ευρώ.

AS COMPANY: Παρά την άνοδο της μετοχής τα τελευταία χρόνια, φαίνεται από τα αποτελέσματα πως υπάρχει ακόμα περιθώριο ανόδου. Δεν είδαμε σημαντική αύξηση τζίρου, αλλά το μικτό κέρδος βελτιώθηκε σημαντικά και τα καθαρά κέρδη, βοηθούμενα και από τα χρηματοοικονομικά αποτελέσματα ανήλθαν στα 2,35 εκατ. ευρώ από 1,42 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση είναι στα 62 εκατ. ευρώ, αλλά ταμείο και επενδύσεις της εταιρείας ανέρχονταν στο τέλος του εξαμήνου στα 28,5 εκατ. ευρώ. Επομένως, δεν μπορεί κάποιος να πει πως η μετοχή είναι ακριβή. Με άνοδο 2,72% η μετοχή.


ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ

Γιώργος Κατικάς
georgekatikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.