Θρίλερ με την τιτλοποίηση Frontier της Εθνικής – Μάλλον Intrum με 165 εκατ αλλά όλοι δηλώνουν… αισιόδοξοι

Σχετικά Άρθρα

Οι αυξήσεις κεφαλαίου Πειραιώς και Alpha… προεόρτια για τις ΑΜΚ 5,8 δισ που θα ακολουθήσουν τέλη 2022 με μέσα 2023
03/06/2021 - 04:20

Προς τα 1,20 ευρώ κινείται η μετοχή της Alpha bank καθορίζοντας την τιμή της αύξησης των 800 εκατ στο 1 ευρώ
08/06/2021 - 04:41

Τράπεζα Πειραιώς: Στο 8% το επιτόκιο στο Additional Tier I 300-400 εκατ. – Ενισχύονται τα κεφάλαια
07/06/2021 - 12:11

Θρίλερ αποτέλεσε τουλάχιστον για τους 4 υποψηφίους της τιτλοποίησης 6,1 δισεκ. ευρώ NPEs της Εθνικής τράπεζας.
Οι δεσμευτικές προσφορές υποβλήθηκαν στις 7 Ιουνίου 2021, ωστόσο υπήρξε μεγάλη αγωνία στα στρατόπεδα των 4 υποψηφίων για το ποιος επικράτησε.
Με βάση τις μη δεσμευτικές προσφορές που είχαν υποβληθεί η Intrum είχε δώσει τη μεγαλύτερη προσφορά 145 εκατ., ακολουθούμενη από την DoValue – Bain Capital – Fortress με 135 εκατ. και πλησίον αυτών των προσφορών κινήθηκαν και οι Davidson Kempner – Cepal της Alpha Bank και Quantum της Qualco.
Αν και είναι πολύ επισφαλές να αναφερθεί ποιος θα κερδίσει στη διαγωνιστική διαδικασία εντούτοις φαίνεται ότι θα είναι μια μάχη μεταξύ του σχήματος DoValue – Bain Capital – Fortress και της Intrum.
Κύκλοι της Εθνικής υποστηρίζουν ότι θα ανέμεναν τίμημα μεταξύ 155 με 165 εκατ ευρώ ίσως και 170 εκατ ευρώ για την τιτλοποίηση των 6,1 δισ. της Εθνικής τράπεζας ονόματι Frontier.
Υπήρξαν διαρροές ότι θα φθάσει το τίμημα στα 190 εκατ ευρώ ωστόσο εμπλεκόμενος στην τιτλοποίηση ανέφερε ότι οτιδήποτε πάνω από 120 εκατ θα θεωρηθεί υπερβολικό τίμημα, μηδενίζοντας τα περιθώρια κέρδους, τα 170 ή 190 εκατ μηδενίζουν τα περιθώρια κέρδους της τιτλοποίησης.
Ωστόσο τίμημα πέριξ των 165 εκατ θα θεωρηθεί ιδιαίτερα ικανοποιητικό για την Εθνική τράπεζα.
Η ιδιαιτερότητα της τιτλοποίησης αυτής είναι ότι διαθέτει μεγάλης εξασφάλισης περιουσιακά στοιχεία άπαξ και το μεγαλύτερο μέρος είναι στεγαστικά προβληματικά δάνεια.
Για την τιτλοποίηση θα εκδοθούν 3,2 δισεκ. senior bond κύριο ομόλογο ενώ το mezzanine ομόλογο θα είναι περίπου 500 εκατ ευρώ με επιτόκιο 6,25%.
Υπολογίζεται εάν υποθέσουμε ότι το τίμημα τελικά διαμορφωθεί στα 165 εκατ ότι θα προκύψει ένα κέρδος για τον τελικό πλειοδότη 50 με 55 εκατ πέραν της απόσβεσης της επένδυσης δηλαδή 220 εκατ ευρώ ενώ από το mezzanine ομόλογο θα προκύπτει ένα έσοδο από το κουπόνι περίπου 30 εκατ ετησίως για 5 ή 7 χρόνια άρα δυνητικά 150 με 210 εκατ ευρώ.

www.bankingnews.gr