Οι τράπεζες με 31 δισ κεφάλαια – Μέσα σε 5 χρόνια αυξήθηκαν 13 δισ ισοδυναμούν με 2 μεγάλες ΑΜΚ – Ποιες οι δίκαιες τιμές;

Οι ελληνικές τράπεζες έως το τέλος του 2024, θα βρεθούν με 31 δισεκ. κεφάλαια… πριν 5 χρόνια οι ελληνικές τράπεζες είχαν 18 δισεκ. κεφάλαια.
Με βάση ένα λογικό σενάριο το διάστημα 2025 με 2030 οι ελληνικές τράπεζες θα διαθέτουν 40 δισεκ. κεφάλαια
Το εντυπωσιακό είναι ότι η αύξηση των 13 δισεκ. σε κεφάλαια τα τελευταία 5 χρόνια, πραγματοποιήθηκε μέσω της κερδοφορίας…
Ως μέτρο σύγκρισης στην σκοτεινή περίοδο της ελληνικής οικονομικής κρίσης οι τράπεζες υλοποιούσαν υποχρεωτικές ανακεφαλαιοποιήσεις για να αντισταθμίσουν τις μεγάλες ζημιές.
Η αύξηση 13 δισεκ. σε κεφάλαια ισοδυναμεί με δύο μεγάλες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου του παρελθόντος (ΑΜΚ)

Τι θα πετύχουν το 2024 οι ελληνικές τράπεζες και ποια η δίκαιη αποτίμηση τους στο χρηματιστήριο;

Οι ελληνικές τράπεζες σε ένα αισιόδοξο σενάριο θα πετύχουν τα εξής κέρδη και κεφάλαια στο τέλος του 2024.
Επίσης εικάζουμε ότι η Eurobank και Εθνική θα βρεθούν με αποτίμηση P/BV στο 1, η Πειραιώς 0,8 και η Alpha bank 0,7.

Η Eurobank θα πετύχει κέρδη 1,4 δισεκ. το 2024 με τα κεφάλαια από 7,8 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου θα ανέλθουν στα 8,7 δισεκ. μαζί με την ενοποίηση της Ελληνικής.
Με χρηματιστηριακή αξία 7,5 δισεκ. η σχέση χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια P/BV διαμορφώνεται σε 0,86

Η Εθνική τράπεζα θα πετύχει κέρδη 1,3 δισεκ. το 2024 με τα κεφάλαια από 7,4 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου θα ανέλθουν στα 8 δισεκ.
Με χρηματιστηριακή αξία 7,14 δισεκ. η σχέση χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια P/BV διαμορφώνεται σε 0,90

Η τράπεζα Πειραιώς θα πετύχει κέρδη 950 εκατ. το 2024 με τα κεφάλαια από 6,58 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου θα ανέλθουν στα 7 δισεκ.
Με χρηματιστηριακή αξία 4,7 δισεκ. η σχέση χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια P/BV διαμορφώνεται σε 0,67

Η Alpha bank θα πετύχει κέρδη 880 εκατ. το 2024 με τα κεφάλαια από 6,6 δισεκ. της τρέχουσας περιόδου θα ανέλθουν στα 7 δισεκ.
Με χρηματιστηριακή αξία 3,7 δισεκ. η σχέση χρηματιστηριακής αξίας προς ίδια κεφάλαια P/BV διαμορφώνεται σε 0,53

Συμπέρασμα

Η Eurobank έχει μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου από την Εθνική λόγω της Ελληνικής Κύπρου.
Η Alpha bank έχει το μεγαλύτερο περιθώριο ανόδου από οποιαδήποτε τράπεζα και εάν παρουσιάσει πειστικό αφήγημα τότε μπορεί να εκπλήξει.
Η Πειραιώς θα επιχειρήσει να κλείσει περαιτέρω την ψαλίδα από την Εθνική που σήμερα είναι στα 2,5 δισεκ.
Η δυσαναλογία κεφαλαίων και χρηματιστηριακής αξίας θα μετριαστεί τα επόμενα τρίμηνα

www.bankingnews.gr