Η άνοδος του πετρελαίου και η αύξηση της γεωπολιτικής αβεβαιότητας επιβαρύνουν το επενδυτικό κλίμα
(upd10) Σταθεροποιητικά κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.513 μονάδες, ακολουθώντας το αρνητικό κλίμα στις διεθνείς αγορές, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες, με Alpha Bank -1%, ενώ μεικτή είναι η εικόνα στα μη τραπεζικά blue chips, με τα κέρδη των πετρελαϊκών εταιρειών ΕΛΠΕ +3%, Motor Oil +2% να προσφέρουν στηρίξεις.
Η ναζωπύρωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, έχει οδηγήσει σε άνοδο των τιμών του πετρελαίου. Το αμερικανικό αργό WTI διαπραγματεύεται στα 74,35 δολάρια το βαρέλι και το Brent στα 79,05 δολάρια, καταγράφοντας άνοδο περίπου 4%.
Η κλιμάκωση στον Περσικό Κόλπο είναι καθημερινό φαινόμενο με αύξηση της έντασης των βομβαρδισμών εκατέρωθεν μεταξύ Αμερικανικού στρατού και των Ιρανικών δυνάμεων.
Αμερικανικές επιθέσεις πραγματοποιήθηκαν σε στρατηγικούς στόχους στο νότιο Ιράν, κοντά στα Στενά του Ορμούζ, ενώ ακολούθησαν ιρανικά αντίποινα με πυραυλικά πλήγματα σε στρατιωτικές εγκαταστάσεις στην Ιορδανία, καθώς και εκρήξεις σε Μπαχρέιν και Κουβέιτ.
Το Hormuz πάντως κόντρα στις αναφορές των Αμερικανών είναι κλειστό και θα παραμείνει κλειστό μέχρι να σταματήσουν οι Αμερικανικές επιθέσεις, ανέφερε το IRGC το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης του Ιράν.
Από τεχνικής πλευράς, η διάσπαση των κρίσιμων 2.500 μονάδων οδηγεί στις 2.450 μονάδες, ενώ η ζώνη των 2.600 μονάδων αποτελεί την κύρια αντίσταση.
Στις τράπεζες, τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφει η Alpha Bank -1% και ακολουθούν Πειραιώς -0,85%, Eurobank -0,40% και Eθνική -0,40%..
To ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματα των τραπεζών α’ εξαμήνου.
Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις την αυλαία ανοίγει η Πειραιώς στις 29/7 ακολουθούν στις 30/7 Εθνική, Eurobank και Optima Bank, στις 31/7 η Alpha Bank, στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου και στις 6/8 η CrediaBank.
Στα μη τραπεζικά blue chips, υποχωρούν Viohalco -1,2%, ΕΛΧΑ -1,2%, Αegean -0,75%, Cenergy -0,75%...ενώ ανοδικά ξεχωρίζουν ΕΛΠΕ +3%, Μotor Oil +2%, ΕΥΔΑΠ +1,6% …
Οι μετοχές της Fais Group θα είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,11133 ευρώ ανά μετοχή.
Επίσης οι μετοχές της A.S. Company είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό των 0,1919320536 ανά μετοχή και οι μετοχές της Medicon είναι διαπραγματεύσιμες στην Euronext Athens χωρίς το ποσό 0,15 ανά μετοχή.
Επιπλέον, σήμερα ξεκινάει η διαπραγμάτευση του εταιρικού ομολόγου, ύψους 100 εκατ. ευρώ της Seanergy, διάρκειας 5 ετών με επιτόκιο 4,9%.
Από σήμερα 13/7 και μετά τον έλεγχο της Επιτροπής Εισαγωγών και Λειτουργίας της Euronext Athens, λόγω μη συμμόρφωσης με τον Κανονισμό για τη διασπορά, μεταφέρονται στην Κατηγορία της Επιτήρησης οι μετοχές των Attica Συμμετοχών, Καρέλια, Alpha Real Estate, Αττικών Εκδόσεων, Δάιος Πλαστικά, Ιατρικού Αθηνών και Moda Bagno.
Οι μετοχές της Fais Group θα είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,11133 ευρώ ανά μετοχή.
Επίσης οι μετοχές της A.S. Company είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό των 0,1919320536 ανά μετοχή και οι μετοχές της Medicon είναι διαπραγματεύσιμες στην Euronext Athens χωρίς το ποσό 0,15 ανά μετοχή.
Επιπλέον, σήμερα ξεκινάει η διαπραγμάτευση του εταιρικού ομολόγου, ύψους 100 εκατ. ευρώ της Seanergy, διάρκειας 5 ετών με επιτόκιο 4,9%.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,04% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,21%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,09% στις 2.511 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.514,30 μονάδες και χαμηλό τις 2.501,05 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 42 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 2,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 6,6 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 2,8 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.509 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.450 μονάδες και ακολουθούν οι ι 2.400, η ζώνη των 2.320 – 2.300 μονάδων, οι 2.250, οι 2.196 μονάδες, ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.192 μονάδες, ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.857 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.750 – 2.730 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.600, οι 2.486 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.451 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.950 μονάδες και ακολουθούν οι 3.000 μονάδες.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -11 μ.β.
Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο την κλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων στη Μέση Ανατολή εντείνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων.
Οι αυξημένες ανησυχίες για τους κινδύνους ανόδου του πληθωρισμού, αύξάνουν τις πιθανότητες για υψηλότερο κόστος δανεισμού, με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να ξεκαθαρίζει ότι δεν θα πρέπει να προεξοφλούνται οι επόμενες κινήσεις της, αποφεύγοντας οποιαδήποτε ένδειξη ότι η τελευταία αύξηση των επιτοκίων σηματοδοτεί είτε την έναρξη νέου κύκλου αυξήσεων είτε μια μεμονωμένη απόφαση.
Σημειώνεται ότι η επόμενη συνέδριαση της Fed αναμένεται στις 28-29 Ιουλίου, αφού θα έχει προηγηθεί στις 22-23 Ιουλίου η συνεδρίαση της ΕΚΤ.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,84% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,57%και το 2ετές στο 4,22%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
«Βουτιά» στις ασιατικές αγορές - Ο Kospi -9%, ο Nikkei -2%
Οι κύριες χρηματιστηριακές αγορές της Ασίας-Ειρηνικού κατέγραψαν ισχυρή πτώση τσήμερα 13/7, με επέκεντρο την κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή. Οι ανησυχίες στις παγκόσμιες αγορές κορυφώθηκαν μετά την παρεμπόδιση της θαλάσσιας κυκλοφορίας από το Ιράν με το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ, γεγονός που προκάλεσε αντίποινα αεροπορικά χτυπήματα από τις Ηνωμένες Πολιτείες και επακόλουθες επιθέσεις του Ιράν εναντίον αμερικανικών στρατιωτικών βάσεων στην Ιορδανία και στις χώρες του Κόλπου.
Οι μετοχές τεχνολογίας, οι οποίες είχαν αποτελέσει βασικό μοχλό της φετινής ανόδου των ασιατικών αγορών, συγκαταλέχθηκαν μεταξύ των μεγαλύτερων χαμένων, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους σε κλάδους με υψηλές αποτιμήσεις.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -2%, ο Shanghai στη Κίνα στο -2,22%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,17%, ο δείκτης Kospi στη Ν.Κορέα στο -9,05% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,35%.
Πτωτικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Πτωτικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς η αναζωπύρωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή οδήγησε σε απότομη άνοδο των τιμών του πετρελαίου, περιορίζοντας τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου.
Το Ιράν κλιμάκωσε την Κυριακή τις επιθέσεις με πυραύλους και drones προς κράτη του Κόλπου, σε αντίποινα για τα αμερικανικά στρατιωτικά πλήγματα. Παράλληλα, ανακοίνωσε ότι τα Στενά του Hormuz έχουν κλείσει.
Στην αγορά ενέργειας, οι τιμές ενισχύονται, με το αμερικανικό αργό WTI να διαμορφώνεται στα 74,35 δολάρια ανά βαρέλι ( +4%) και το Brent στα 79,05 δολάρια ( +4%).
Άνοδος +3% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 50,26 ευρώ..
Οι επενδυτές στρέφουν πλέον την προσοχή τους σε μια ιδιαίτερα πυκνή εβδομάδα οικονομικών ανακοινώσεων, με κυριότερη τα στοιχεία για τον πληθωρισμό καταναλωτή στις ΗΠΑ, που αναμένονται την Τρίτη. Τα στοιχεία αυτά εκτιμάται ότι θα δώσουν νέα στοιχεία για την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, μετά τις πρόσφατες ενδείξεις ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενδέχεται να χρειαστεί να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα, εάν ο πληθωρισμός επιταχυνθεί λόγω της αύξησης των τιμών της ενέργειας.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -0,20%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,20%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -0,05%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,40% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,01%.
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο -0,15%, του S&P 500 στο -0,40% και του Nasdaq στο -1,2%.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 67 μον.
Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 13/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,84% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 67 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 30 μονάδες βάσης.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 13/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 13 Ιουλίου του 2026 στο 3,84%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 13/7/2026 στο 3,06%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,24% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,53% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,54% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,84% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,50%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Η ναζωπύρωση της έντασης στη Μέση Ανατολή, έχει οδηγήσει σε άνοδο των τιμών του πετρελαίου. Το αμερικανικό αργό WTI διαπραγματεύεται στα 74,35 δολάρια το βαρέλι και το Brent στα 79,05 δολάρια, καταγράφοντας άνοδο περίπου 4%.
Η κλιμάκωση στον Περσικό Κόλπο είναι καθημερινό φαινόμενο με αύξηση της έντασης των βομβαρδισμών εκατέρωθεν μεταξύ Αμερικανικού στρατού και των Ιρανικών δυνάμεων.
Αμερικανικές επιθέσεις πραγματοποιήθηκαν σε στρατηγικούς στόχους στο νότιο Ιράν, κοντά στα Στενά του Ορμούζ, ενώ ακολούθησαν ιρανικά αντίποινα με πυραυλικά πλήγματα σε στρατιωτικές εγκαταστάσεις στην Ιορδανία, καθώς και εκρήξεις σε Μπαχρέιν και Κουβέιτ.
Το Hormuz πάντως κόντρα στις αναφορές των Αμερικανών είναι κλειστό και θα παραμείνει κλειστό μέχρι να σταματήσουν οι Αμερικανικές επιθέσεις, ανέφερε το IRGC το Σώμα των Φρουρών της Ισλαμικής Επανάστασης του Ιράν.
Από τεχνικής πλευράς, η διάσπαση των κρίσιμων 2.500 μονάδων οδηγεί στις 2.450 μονάδες, ενώ η ζώνη των 2.600 μονάδων αποτελεί την κύρια αντίσταση.
Στις τράπεζες, τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφει η Alpha Bank -1% και ακολουθούν Πειραιώς -0,85%, Eurobank -0,40% και Eθνική -0,40%..
To ενδιαφέρον εστιάζεται στις επικείμενες ανακοινώσεις των αποτελέσματα των τραπεζών α’ εξαμήνου.
Σύμφωνα με τις ανακοινώσεις την αυλαία ανοίγει η Πειραιώς στις 29/7 ακολουθούν στις 30/7 Εθνική, Eurobank και Optima Bank, στις 31/7 η Alpha Bank, στις 4/8 η Τράπεζα Κύπρου και στις 6/8 η CrediaBank.
Στα μη τραπεζικά blue chips, υποχωρούν Viohalco -1,2%, ΕΛΧΑ -1,2%, Αegean -0,75%, Cenergy -0,75%...ενώ ανοδικά ξεχωρίζουν ΕΛΠΕ +3%, Μotor Oil +2%, ΕΥΔΑΠ +1,6% …
Οι μετοχές της Fais Group θα είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,11133 ευρώ ανά μετοχή.
Επίσης οι μετοχές της A.S. Company είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό των 0,1919320536 ανά μετοχή και οι μετοχές της Medicon είναι διαπραγματεύσιμες στην Euronext Athens χωρίς το ποσό 0,15 ανά μετοχή.
Επιπλέον, σήμερα ξεκινάει η διαπραγμάτευση του εταιρικού ομολόγου, ύψους 100 εκατ. ευρώ της Seanergy, διάρκειας 5 ετών με επιτόκιο 4,9%.
Από σήμερα 13/7 και μετά τον έλεγχο της Επιτροπής Εισαγωγών και Λειτουργίας της Euronext Athens, λόγω μη συμμόρφωσης με τον Κανονισμό για τη διασπορά, μεταφέρονται στην Κατηγορία της Επιτήρησης οι μετοχές των Attica Συμμετοχών, Καρέλια, Alpha Real Estate, Αττικών Εκδόσεων, Δάιος Πλαστικά, Ιατρικού Αθηνών και Moda Bagno.
Οι μετοχές της Fais Group θα είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το δικαίωμα στην επιστροφή κεφαλαίου ύψους 0,11133 ευρώ ανά μετοχή.
Επίσης οι μετοχές της A.S. Company είναι διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό των 0,1919320536 ανά μετοχή και οι μετοχές της Medicon είναι διαπραγματεύσιμες στην Euronext Athens χωρίς το ποσό 0,15 ανά μετοχή.
Επιπλέον, σήμερα ξεκινάει η διαπραγμάτευση του εταιρικού ομολόγου, ύψους 100 εκατ. ευρώ της Seanergy, διάρκειας 5 ετών με επιτόκιο 4,9%.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Πτωτικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,04% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο -0,21%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,09% στις 2.511 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.514,30 μονάδες και χαμηλό τις 2.501,05 μονάδες
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 42 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 2,5 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 6,6 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 2,8 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.509 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.450 μονάδες και ακολουθούν οι ι 2.400, η ζώνη των 2.320 – 2.300 μονάδων, οι 2.250, οι 2.196 μονάδες, ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.192 μονάδες, ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2,750 και οι 2.800 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.857 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις 2.750 – 2.730 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.600, οι 2.486 μονάδες o απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.451 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.950 μονάδες και ακολουθούν οι 3.000 μονάδες.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -11 μ.β.
Επιδείνωση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με επίκεντρο την κλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων στη Μέση Ανατολή εντείνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων.
Οι αυξημένες ανησυχίες για τους κινδύνους ανόδου του πληθωρισμού, αύξάνουν τις πιθανότητες για υψηλότερο κόστος δανεισμού, με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να ξεκαθαρίζει ότι δεν θα πρέπει να προεξοφλούνται οι επόμενες κινήσεις της, αποφεύγοντας οποιαδήποτε ένδειξη ότι η τελευταία αύξηση των επιτοκίων σηματοδοτεί είτε την έναρξη νέου κύκλου αυξήσεων είτε μια μεμονωμένη απόφαση.
Σημειώνεται ότι η επόμενη συνέδριαση της Fed αναμένεται στις 28-29 Ιουλίου, αφού θα έχει προηγηθεί στις 22-23 Ιουλίου η συνεδρίαση της ΕΚΤ.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,84% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,57%και το 2ετές στο 4,22%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ.
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ, χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
«Βουτιά» στις ασιατικές αγορές - Ο Kospi -9%, ο Nikkei -2%
Οι κύριες χρηματιστηριακές αγορές της Ασίας-Ειρηνικού κατέγραψαν ισχυρή πτώση τσήμερα 13/7, με επέκεντρο την κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή. Οι ανησυχίες στις παγκόσμιες αγορές κορυφώθηκαν μετά την παρεμπόδιση της θαλάσσιας κυκλοφορίας από το Ιράν με το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ, γεγονός που προκάλεσε αντίποινα αεροπορικά χτυπήματα από τις Ηνωμένες Πολιτείες και επακόλουθες επιθέσεις του Ιράν εναντίον αμερικανικών στρατιωτικών βάσεων στην Ιορδανία και στις χώρες του Κόλπου.
Οι μετοχές τεχνολογίας, οι οποίες είχαν αποτελέσει βασικό μοχλό της φετινής ανόδου των ασιατικών αγορών, συγκαταλέχθηκαν μεταξύ των μεγαλύτερων χαμένων, καθώς οι επενδυτές περιόρισαν την έκθεσή τους σε κλάδους με υψηλές αποτιμήσεις.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -2%, ο Shanghai στη Κίνα στο -2,22%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,17%, ο δείκτης Kospi στη Ν.Κορέα στο -9,05% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,35%.
Πτωτικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές
Πτωτικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές, καθώς η αναζωπύρωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή οδήγησε σε απότομη άνοδο των τιμών του πετρελαίου, περιορίζοντας τη διάθεση των επενδυτών για ανάληψη κινδύνου.
Το Ιράν κλιμάκωσε την Κυριακή τις επιθέσεις με πυραύλους και drones προς κράτη του Κόλπου, σε αντίποινα για τα αμερικανικά στρατιωτικά πλήγματα. Παράλληλα, ανακοίνωσε ότι τα Στενά του Hormuz έχουν κλείσει.
Στην αγορά ενέργειας, οι τιμές ενισχύονται, με το αμερικανικό αργό WTI να διαμορφώνεται στα 74,35 δολάρια ανά βαρέλι ( +4%) και το Brent στα 79,05 δολάρια ( +4%).
Άνοδος +3% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Αυγούστου στα 50,26 ευρώ..
Οι επενδυτές στρέφουν πλέον την προσοχή τους σε μια ιδιαίτερα πυκνή εβδομάδα οικονομικών ανακοινώσεων, με κυριότερη τα στοιχεία για τον πληθωρισμό καταναλωτή στις ΗΠΑ, που αναμένονται την Τρίτη. Τα στοιχεία αυτά εκτιμάται ότι θα δώσουν νέα στοιχεία για την πορεία της νομισματικής πολιτικής της Federal Reserve, μετά τις πρόσφατες ενδείξεις ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής ενδέχεται να χρειαστεί να διατηρήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα, εάν ο πληθωρισμός επιταχυνθεί λόγω της αύξησης των τιμών της ενέργειας.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο -0,20%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι -0,20%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο -0,05%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο -0,40% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,01%.
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο -0,15%, του S&P 500 στο -0,40% και του Nasdaq στο -1,2%.
Πωλήσεις στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 67 μον.
Πωλήσεις καταγράφονται σήμερα 13/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,73% και το 10ετές ιταλικό 3,84% με το μεταξύ τους spread στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 67 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,30% ή 300 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -11 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 30 μονάδες βάσης.
Επιδείνωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Επιδείνωση καταγράφεται σήμερα 13/7 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 13 Ιουλίου του 2026 στο 3,84%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 13/7/2026 στο 3,06%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,24% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,53% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,54% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,84% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,50%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών