σύμβολα :
ATTICA BANK ΑΝΩΝΥΜΗ ΤΡΑΠΕΖΙΚΗ ΕΤΑΙΡΕΙΑ
Η αναβάθμιση του BCA της Attica Bank κατά τρεις βαθμίδες σε b2 οφείλεται κυρίως στην ολοκλήρωση της συγχώνευσης με την Pancreta Bank και την αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά 672 εκατ. περίπου στις 6 Νοεμβρίου 2024
Στην αναβάθμιση όλων των μακροπρόθεσμων αξιολογήσεων και εκτιμήσεων της Attica Bank και της Παγκρήτιας Τράπεζας προχώρησε ο οίκος αξιολόγησης Moody’s, ευθυγραμμίζοντας επί της ουσίας τις αξιολογήσεις των δύο τραπεζών, μετά τη νομική τους συγχώνευση στις 4 Σεπτεμβρίου 2024.
Συγκεκριμένα, ο οίκος αναβάθμισε τις ακόλουθες αξιολογήσεις και εκτιμήσεις για την Attica Bank: η Βασική Αξιολόγηση Πίστης (BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa2, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B3 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CRR) σε Ba2 από B2 και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B2(cr).
Αντίστοιχα, αναβάθμισε τις ακόλουθες αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας: η Βασική Αξιολόγηση Πίστης (BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa1, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B2 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CRR) σε Ba2 από B1, και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B1(cr).
Οι βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις CRR και καταθέσεων και των δύο τραπεζών επιβεβαιώθηκαν σε NP, ενώ οι βραχυπρόθεσμες Αξιολογήσεις CR επιβεβαιώθηκαν σε NP(cr). Η συγκεκριμένη αξιολογική κίνηση ολοκληρώνει την ανασκόπηση για αναβάθμιση που ξεκίνησε στις 17 Ιουλίου 2024 για τις δύο τράπεζες, μετά την ανακοίνωση της προγραμματισμένης συγχώνευσής τους και της αύξησης κεφαλαίου.
Όλες οι αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας θα αποσυρθούν στη συνέχεια, καθώς έχει απορροφηθεί πλήρως από την Attica Bank και έχει πάψει να υφίσταται ως νομικό πρόσωπο.
Οι λόγοι της αναβάθμισης
Η αναβάθμιση του BCA της Attica Bank κατά τρεις βαθμίδες σε b2 οφείλεται κυρίως στην ολοκλήρωση της συγχώνευσης με την Pancreta Bank και την αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά 672 εκατ. περίπου στις 6 Νοεμβρίου 2024.
Το κεφάλαιο αυτό σε συνδυασμό με ένα επιπλέον αναμενόμενο ποσό περίπου 63 εκατ. που θα συγκεντρωθούν μέσω της άσκησης των Δικαιωμάτων Αγοράς Μετοχών που κατέχουν οι επενδυτές, θα βοηθήσουν στην αποκατάσταση της φερεγγυότητας της τράπεζας και θα παράσχουν πλειοψηφικό μερίδιο στον στρατηγικό μέτοχο της την τράπεζα (Thrivest Holdings).
Στο μέλλον, ο οίκος αναμένει ότι η τράπεζα θα καλύψει άνετα τις κεφαλαιακές της απαιτήσεις, οι οποίες επί του παρόντος ανέρχονται σε 8,70% για τον δείκτη κοινών μετοχών της Tier 1 (CET1) και 13,52% για τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CAD).
Αναμένει ότι η τράπεζα θα λειτουργεί σε συνεχή βάση με δείκτη CET1 που κυμαίνεται περίπου στο 13%-15% από 10,4% τον Ιούνιο του 2024, υποστηριζόμενη από την αναμενόμενη παραγωγή οργανικού κεφαλαίου και απαλλαγμένη από τυχόν αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTC).
Η αναβάθμιση BCA της τράπεζας λαμβάνει επίσης υπόψη την επικείμενη εκκαθάριση του ισολογισμού της μέσω της τιτλοποίησης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) που θα
πραγματοποιηθεί μέσω του κρατικού προγράμματος προστασίας περιουσιακών στοιχείων (Ηρακλής ΙΙΙ) έως το τέλος του έτους, με αποτέλεσμα τα ομόλογα υψηλής εγγύησης από την κυβέρνηση που θα διατηρηθούν στον ισολογισμό της Attica Bank.
Αντίστοιχα, αναμένει από την τράπεζα να τιτλοποιήσει NPEs με κατά προσέγγιση ακαθάριστη λογιστική αξία 3,7 δισεκατομμυρίων ευρώ και να οδηγήσει σε δείκτη NPE κάτω του 3% από το υψηλό 57,7% που αναφέρθηκε τον Ιούνιο του 2024 ως αυτόνομη οντότητα.
Επιπλέον, η αναβάθμιση του BCA αντανακλά την προσδοκία της ότι η παραγωγή βασικών κερδών της Attica Bank θα βελτιωθεί, κυρίως λόγω της δυναμικής αύξησης των δανείων (16% καθαρά δάνεια κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024) και δυνατότητα αποδοτικότητας από τη συγχώνευση μέσω του κλεισίματος ορισμένων καταστημάτων και του εξορθολογισμού του αριθμού των εργαζομένων και της βάσης κόστους.
Η Attica Bank είναι επίσης πιθανό να βελτιώσει τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητά της μέσω υψηλότερου μεριδίου καταθέσεων πελατών και του δημόσιου τομέα, καθώς αποκαθιστά τη φερεγγυότητά της και συνεχίζει να προσφέρει οριακά πιο ελκυστικά επιτόκια καταθέσεων από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες του συστήματος.
Η τοποθέτηση BCA στο b2 λαμβάνει επίσης υπόψη τους κινδύνους εκτέλεσης γύρω από την τεχνική διαδικασία συγχώνευσης των δύο τραπεζών και τις προκλήσεις ολοκλήρωσης που θα αντιμετωπίσει η ανώτερη διοίκηση.
Πρόσθετοι πιθανοί καθοδικοί κίνδυνοι αφορούν τα σχετικά φιλόδοξα επιχειρηματικά και αναπτυξιακά σχέδια της συγχωνευμένης τράπεζας, καθώς και την εξέλιξη της μελλοντικής της διάθεσης για κινδύνους.
www.bankingnews.gr
Συγκεκριμένα, ο οίκος αναβάθμισε τις ακόλουθες αξιολογήσεις και εκτιμήσεις για την Attica Bank: η Βασική Αξιολόγηση Πίστης (BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa2, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B3 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CRR) σε Ba2 από B2 και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B2(cr).
Αντίστοιχα, αναβάθμισε τις ακόλουθες αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας: η Βασική Αξιολόγηση Πίστης (BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa1, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B2 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CRR) σε Ba2 από B1, και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Αντισυμβαλλομένου Κινδύνου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B1(cr).
Οι βραχυπρόθεσμες αξιολογήσεις CRR και καταθέσεων και των δύο τραπεζών επιβεβαιώθηκαν σε NP, ενώ οι βραχυπρόθεσμες Αξιολογήσεις CR επιβεβαιώθηκαν σε NP(cr). Η συγκεκριμένη αξιολογική κίνηση ολοκληρώνει την ανασκόπηση για αναβάθμιση που ξεκίνησε στις 17 Ιουλίου 2024 για τις δύο τράπεζες, μετά την ανακοίνωση της προγραμματισμένης συγχώνευσής τους και της αύξησης κεφαλαίου.
Όλες οι αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας θα αποσυρθούν στη συνέχεια, καθώς έχει απορροφηθεί πλήρως από την Attica Bank και έχει πάψει να υφίσταται ως νομικό πρόσωπο.
Οι λόγοι της αναβάθμισης
Η αναβάθμιση του BCA της Attica Bank κατά τρεις βαθμίδες σε b2 οφείλεται κυρίως στην ολοκλήρωση της συγχώνευσης με την Pancreta Bank και την αύξηση του μετοχικού της κεφαλαίου κατά 672 εκατ. περίπου στις 6 Νοεμβρίου 2024.
Το κεφάλαιο αυτό σε συνδυασμό με ένα επιπλέον αναμενόμενο ποσό περίπου 63 εκατ. που θα συγκεντρωθούν μέσω της άσκησης των Δικαιωμάτων Αγοράς Μετοχών που κατέχουν οι επενδυτές, θα βοηθήσουν στην αποκατάσταση της φερεγγυότητας της τράπεζας και θα παράσχουν πλειοψηφικό μερίδιο στον στρατηγικό μέτοχο της την τράπεζα (Thrivest Holdings).
Στο μέλλον, ο οίκος αναμένει ότι η τράπεζα θα καλύψει άνετα τις κεφαλαιακές της απαιτήσεις, οι οποίες επί του παρόντος ανέρχονται σε 8,70% για τον δείκτη κοινών μετοχών της Tier 1 (CET1) και 13,52% για τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας (CAD).
Αναμένει ότι η τράπεζα θα λειτουργεί σε συνεχή βάση με δείκτη CET1 που κυμαίνεται περίπου στο 13%-15% από 10,4% τον Ιούνιο του 2024, υποστηριζόμενη από την αναμενόμενη παραγωγή οργανικού κεφαλαίου και απαλλαγμένη από τυχόν αναβαλλόμενες φορολογικές πιστώσεις (DTC).
Η αναβάθμιση BCA της τράπεζας λαμβάνει επίσης υπόψη την επικείμενη εκκαθάριση του ισολογισμού της μέσω της τιτλοποίησης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) που θα
πραγματοποιηθεί μέσω του κρατικού προγράμματος προστασίας περιουσιακών στοιχείων (Ηρακλής ΙΙΙ) έως το τέλος του έτους, με αποτέλεσμα τα ομόλογα υψηλής εγγύησης από την κυβέρνηση που θα διατηρηθούν στον ισολογισμό της Attica Bank.
Αντίστοιχα, αναμένει από την τράπεζα να τιτλοποιήσει NPEs με κατά προσέγγιση ακαθάριστη λογιστική αξία 3,7 δισεκατομμυρίων ευρώ και να οδηγήσει σε δείκτη NPE κάτω του 3% από το υψηλό 57,7% που αναφέρθηκε τον Ιούνιο του 2024 ως αυτόνομη οντότητα.
Επιπλέον, η αναβάθμιση του BCA αντανακλά την προσδοκία της ότι η παραγωγή βασικών κερδών της Attica Bank θα βελτιωθεί, κυρίως λόγω της δυναμικής αύξησης των δανείων (16% καθαρά δάνεια κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024) και δυνατότητα αποδοτικότητας από τη συγχώνευση μέσω του κλεισίματος ορισμένων καταστημάτων και του εξορθολογισμού του αριθμού των εργαζομένων και της βάσης κόστους.
Η Attica Bank είναι επίσης πιθανό να βελτιώσει τη χρηματοδότηση και τη ρευστότητά της μέσω υψηλότερου μεριδίου καταθέσεων πελατών και του δημόσιου τομέα, καθώς αποκαθιστά τη φερεγγυότητά της και συνεχίζει να προσφέρει οριακά πιο ελκυστικά επιτόκια καταθέσεων από τις τέσσερις συστημικές τράπεζες του συστήματος.
Η τοποθέτηση BCA στο b2 λαμβάνει επίσης υπόψη τους κινδύνους εκτέλεσης γύρω από την τεχνική διαδικασία συγχώνευσης των δύο τραπεζών και τις προκλήσεις ολοκλήρωσης που θα αντιμετωπίσει η ανώτερη διοίκηση.
Πρόσθετοι πιθανοί καθοδικοί κίνδυνοι αφορούν τα σχετικά φιλόδοξα επιχειρηματικά και αναπτυξιακά σχέδια της συγχωνευμένης τράπεζας, καθώς και την εξέλιξη της μελλοντικής της διάθεσης για κινδύνους.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών