Σχετικά Άρθρα
Το μήνυμα της BofA στη Fed: Προσοχή με τις μειώσεις επιτοκίων - Δεν τίθεται θέμα ύφεσης
Επενδυτές, προσοχή - Ο Warren Buffett ξεφορτώνει μετοχές της BofA ασταμάτητα - «Βλέπει» φούσκα και μεγάλη κρίση
Περισσότερες επενδύσεις σε μετοχές εκτός των ΗΠΑ συστήνει η Bank of America, ενόψει του 2025, καθώς η νομισματική και δημοσιονομική πολιτική θα γίνει πιο υποστηρικτική για να αντιμετωπίσει τα σχέδια του Donald Trump για τους δασμούς.
«Αγοράστε διεθνείς μετοχές -Κίνα, Ευρώπη- πριν την ορκωμοσία (του Trump)» αναφέρεται στο εβδομαδιαίο ενημερωτικό σημείωμα του Michael Hartnett. Η Κίνα θα χαλαρώσει τη δημοσιονομική πολιτική και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα μειώσει «επιθετικά» τα επιτόκια εν αναμονή της αύξησης των δασμών στις εξαγωγές από τον Trump, αφού γίνει πρόεδρος στις 20 Ιανουαρίου.
Πρόκειται για μια αντίθετη σύσταση μετά τη βιασύνη των επενδυτών να ρίξουν χρήματα σε αμερικανικά assets στον απόηχο του εκλογικού θριάμβου του Trump στις αμερικανικές εκλογές.
Οι ευρωπαϊκές και οι κινεζικές μετοχές σημείωσαν πτώση μετά τις εκλογές, ενώ οι αμερικανικές μετοχές έχουν επεκτείνει το ράλι τους και την κυριαρχία τους έναντι των παγκόσμιων ομολόγων τους λόγω των στοιχημάτων ότι οι φιλοαμερικανικές πολιτικές του Trump θα ωφελήσουν τα εγχώρια περιουσιακά στοιχεία. Οι μετεκλογικές κινήσεις φαίνονται στις ροές κεφαλαίων, με τους στρατηγικούς αναλυτές της BofA να επισημαίνουν ότι πάνω από 55 δισεκατομμύρια δολάρια εισέρρευσαν σε αμερικανικές μετοχές έναντι 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων συνολικά από την Ευρώπη και τις αναδυόμενες αγορές την περασμένη εβδομάδα.
Ο S&P 500 έχει αυξηθεί κατά 25% φέτος, ενώ ο Stoxx Europe 600 έχει κερδίσει μόνο περίπου 5%, η μεγαλύτερη υποαπόδοσή του έναντι των ΗΠΑ εδώ και σχεδόν 30 χρόνια. Ενώ ο MSCI China σημειώνει άνοδο 14% το 2024, ενισχυμένος από τα ισχυρά μέτρα τόνωσης της οικονομίας, αυτό ακολουθεί τρία συνεχόμενα έτη ισχυρών απωλειών.
Ωστόσο, οι στρατηγικοί αναλυτές βλέπουν τώρα ότι το χαμηλότερο κόστος δανεισμού, τα φθηνότερα νομίσματα και η πτώση των τιμών του πετρελαίου οδηγούν σε σημαντική χαλάρωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών στην Ευρώπη και την Κίνα σε σχέση με τις ΗΠΑ.
Αν και σημειώνουν ότι δεν υπάρχει εναλλακτική λύση για τις συναλλαγές από το να είναι κανείς long στο δολάριο και τις αμερικανικές μετοχές και short στα αμερικανικά κρατικά ομόλογα μετά τις εκλογές, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι το κλίμα μπορεί να αλλάξει πριν από την ημέρα της ορκωμοσίας τον Ιανουάριο, καθώς οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες στις ΗΠΑ θα αυστηροποιηθούν. Οι αποδόσεις των 10ετών κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ έχουν αυξηθεί από περίπου 3,8% στις αρχές Οκτωβρίου σε πάνω από 4,4% σήμερα.
Το… ιστορικό
Το ιστορικό του Hartnett και της ομάδας του είναι μεικτό. Είχαν -επίσης- μια προτίμηση σε μετοχές εκτός των ΗΠΑ τον Απρίλιο του περασμένου έτους λόγω των προσδοκιών για ύφεση, η οποία δεν υλοποιήθηκε. Αντ' αυτού, οι μετοχές των ΗΠΑ συνέχισαν να υπεραποδίδουν έναντι του υπόλοιπου κόσμου, χάρη στη Big Tech, τις μειώσεις των επιτοκίων και την ανθεκτική οικονομία.
Άλλες εκτιμήσεις αναλυτών, που προωθούνται τώρα από τον Hartnett για το νέο έτος περιλαμβάνουν την αγορά κρατικών ομολόγων εάν οι αποδόσεις αυξηθούν στο 5%, καθώς η Fed θα μπορούσε να μετριάσει τις αυξανόμενες προσδοκίες για τον πληθωρισμό, μη μειώνοντας τα επιτόκια το 2025. Ο χρυσός και τα κρυπτονομίσματα παραμένουν το καλύτερο αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού, ανέφεραν οι στρατηγικοί αναλυτές.
Τα στοιχεία των παγκόσμιων ροών της EPFR που επικαλείται η BofA έδειξαν ότι την περασμένη εβδομάδα έφυγαν από τον χρυσό 1,6 δισ. δολάρια, τα περισσότερα από τον Ιούλιο του 2022, ενώ ένα ρεκόρ 6 δισ. δολαρίων συσσωρεύτηκε σε κρυπτονομίσματα μετά τη στήριξη του Trump στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία κατά τη διάρκεια της προεκλογικής του εκστρατείας.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών