σύμβολα :
ΔΗΜΟΣΙΑ ΕΠΙΧΕΙΡΗΣΗ ΗΛΕΚΤΡΙΣΜΟΥ Α.Ε. (ΚΟ)
Παρά τις επενδύσεις 10 δισ. ευρώ, η ΔΕΗ θα διατηρήσει τη μόχλευση υπό έλεγχο
Σε επί τα βελτίω αναθεώρηση της τιμής - στόχου (12μήνου) για τη μετοχή της ΔΕΗ προχωρά η JPMorgan, «βλέποντας» πλέον τη μετοχή στα 17,9 ευρώ στο τέλος του 2025, έναντι προηγούμενης εκτίμησης για 15 ευρώ.
Με βάση το κλείσιμο της Δευτέρας (23/12) στα 11,46 ευρώ, η αμερικανική τράπεζα δίνει περιθώριο ανόδου 56% για τη μετοχή της Εταιρείας.
Στην έκθεσή της, η JPMorgan αναφέρεται στο πρόσφατα ανακοινωθέν Στρατηγικό Σχέδιο 2025-2027 της ΔΕΗ, το οποίο βασίζεται σε μία συνεχή τροχιά ανάπτυξης που τροφοδοτείται κυρίως από την επέκταση δυναμικότητας ΑΠΕ (+60%, είναι ήδη εξασφαλισμένη).
Παρά τις προγραμματισμένες επενδύσεις ύψους 10 δισ. ευρώ που θα πραγματοποιηθούν το 2025-2027, η ΔΕΗ αναμένεται να διατηρήσει τη μόχλευση υπό έλεγχο και να παραμείνει εντός του στόχου 3,0-3,5x Net Debt/EBITDA στο 2027 (έναντι 3,0x το 2024).
Εν τω μεταξύ, η μερισματική πολιτική (από 0,4 €/μετοχή το 2024 σε 1,0 €/μετοχή έως το 2027) χαρακτηρίζεται ως καλά χρηματοδοτούμενη και βιώσιμη, αλλά και ως ελκυστική έναντι των άλλων εισηγμένων.
«Προφανώς η εκτέλεση του Σχεδίου θα παραμείνει το κλειδί, αλλά μέχρι στιγμής έχουμε δει πως η διοίκηση να τηρεί με συνέπεια τους ανακοινωθέντες στόχους και, κατά την άποψή μας, το στρατηγικό 3ετές σχέδιο συνεχίζει να προσθέτει ορατότητα και να απομακρύνει τον κίνδυνο για τον αρχικό στόχο περί EBITDA -πάνω από 3 δισ. ως το 2030.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς μας, οι μετοχές της ΔΕΗ διαπραγματεύονται σε όρους P/E στο 7,6x για το 2025», υπογραμμίζει η JPMorgan, η οποία διατηρεί τη σύσταση «overweight».
ΔΕΗ: Εκτόξευση κερδών +71% το 9μηνο 2024, στα 305 εκατ. ευρώ - Έσοδα 6,6 δισ.
Με ισχυρή κερδοφορία και αισθητά αυξημένα έσοδα ολοκλήρωσε το 9μηνο του 2024 η ΔΕΗ, καθώς θετικά συνέβαλε η αυξημένη συνεισφορά των δραστηριοτήτων της διανομής, η βελτίωση της κερδοφορίας των δραστηριοτήτων της παραγωγής και εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας και η προσθήκη των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία αλλά και της Κωτσόβολος στην Ελλάδα.
Ειδικότερα, τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) να διαμορφώνονται σε €1.348 εκατ. ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €305 εκατ. (+71%) έναντι €178 εκατ. το εννεάμηνο 2023.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε €241 εκατ. από €144 εκατ. το εννεάμηνο 2023.
Η ΔΕΗ διατήρησε τον δείκτη Καθαρό χρέος/LTM PF EBITDA τον Σεπτέμβριο 2024 στο 2,7x, πολύ χαμηλότερα από το όριο του 3,5x που έχει θέσει, με τον καθαρό δανεισμό να διαμορφώνεται σε €4.604 εκατ. στις 30.09.2024.
Τα έσοδα ενισχύθηκαν 19% στα 6,58 δισ. ευρώ.
Advertisement
Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα, ο Γεώργιος Στάσσης, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της ΔΕΗ δήλωσε: «Τα ισχυρά αποτελέσματα για το εννεάμηνο 2024 επιβεβαιώνουν την αξιοπιστία του επιχειρηματικού μας μοντέλου με βασικούς πυλώνες της στρατηγικής μας την ανάπτυξη ενός πράσινου και ανθεκτικού χαρτοφυλακίου ΑΠΕ, την πελατοκεντρική φιλοσοφία, και την ψηφιοποίηση και ενίσχυση των δικτύων διανομής.
Διαθέτουμε ήδη 4,9GW ΑΠΕ σε λειτουργία, με σημαντικό χαρτοφυλάκιο έργων υπό ανάπτυξη άνω των 20GW, εκ των οποίων 3,8 GW βρίσκονται σε στάδιο κατασκευής ή είναι έτοιμα προς κατασκευή καθώς και σε πολύ προχωρημένο στάδιο ωρίμανσης. Έχουμε διπλασιάσει τις επενδύσεις μας σε σχέση με πέρυσι, διατηρώντας παράλληλα ισχυρή την χρηματοοικονομική μας θέση. Οι επιδόσεις μας μέχρι σήμερα, μας επιτρέπουν να επιβεβαιώσουμε τον στόχο για EBITDA €1,8 δισ και καθαρά κέρδη €0,35 δισ για το 2024».
www.bankingnews.gr
Με βάση το κλείσιμο της Δευτέρας (23/12) στα 11,46 ευρώ, η αμερικανική τράπεζα δίνει περιθώριο ανόδου 56% για τη μετοχή της Εταιρείας.
Στην έκθεσή της, η JPMorgan αναφέρεται στο πρόσφατα ανακοινωθέν Στρατηγικό Σχέδιο 2025-2027 της ΔΕΗ, το οποίο βασίζεται σε μία συνεχή τροχιά ανάπτυξης που τροφοδοτείται κυρίως από την επέκταση δυναμικότητας ΑΠΕ (+60%, είναι ήδη εξασφαλισμένη).
Παρά τις προγραμματισμένες επενδύσεις ύψους 10 δισ. ευρώ που θα πραγματοποιηθούν το 2025-2027, η ΔΕΗ αναμένεται να διατηρήσει τη μόχλευση υπό έλεγχο και να παραμείνει εντός του στόχου 3,0-3,5x Net Debt/EBITDA στο 2027 (έναντι 3,0x το 2024).
Εν τω μεταξύ, η μερισματική πολιτική (από 0,4 €/μετοχή το 2024 σε 1,0 €/μετοχή έως το 2027) χαρακτηρίζεται ως καλά χρηματοδοτούμενη και βιώσιμη, αλλά και ως ελκυστική έναντι των άλλων εισηγμένων.
«Προφανώς η εκτέλεση του Σχεδίου θα παραμείνει το κλειδί, αλλά μέχρι στιγμής έχουμε δει πως η διοίκηση να τηρεί με συνέπεια τους ανακοινωθέντες στόχους και, κατά την άποψή μας, το στρατηγικό 3ετές σχέδιο συνεχίζει να προσθέτει ορατότητα και να απομακρύνει τον κίνδυνο για τον αρχικό στόχο περί EBITDA -πάνω από 3 δισ. ως το 2030.
Σύμφωνα με τους υπολογισμούς μας, οι μετοχές της ΔΕΗ διαπραγματεύονται σε όρους P/E στο 7,6x για το 2025», υπογραμμίζει η JPMorgan, η οποία διατηρεί τη σύσταση «overweight».
ΔΕΗ: Εκτόξευση κερδών +71% το 9μηνο 2024, στα 305 εκατ. ευρώ - Έσοδα 6,6 δισ.
Με ισχυρή κερδοφορία και αισθητά αυξημένα έσοδα ολοκλήρωσε το 9μηνο του 2024 η ΔΕΗ, καθώς θετικά συνέβαλε η αυξημένη συνεισφορά των δραστηριοτήτων της διανομής, η βελτίωση της κερδοφορίας των δραστηριοτήτων της παραγωγής και εμπορίας ηλεκτρικής ενέργειας και η προσθήκη των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία αλλά και της Κωτσόβολος στην Ελλάδα.
Ειδικότερα, τα προσαρμοσμένα κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) να διαμορφώνονται σε €1.348 εκατ. ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε €305 εκατ. (+71%) έναντι €178 εκατ. το εννεάμηνο 2023.
Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη μετά την αφαίρεση των δικαιωμάτων μειοψηφίας διαμορφώθηκαν σε €241 εκατ. από €144 εκατ. το εννεάμηνο 2023.
Η ΔΕΗ διατήρησε τον δείκτη Καθαρό χρέος/LTM PF EBITDA τον Σεπτέμβριο 2024 στο 2,7x, πολύ χαμηλότερα από το όριο του 3,5x που έχει θέσει, με τον καθαρό δανεισμό να διαμορφώνεται σε €4.604 εκατ. στις 30.09.2024.
Τα έσοδα ενισχύθηκαν 19% στα 6,58 δισ. ευρώ.
Advertisement
Σχολιάζοντας τα αποτελέσματα, ο Γεώργιος Στάσσης, Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της ΔΕΗ δήλωσε: «Τα ισχυρά αποτελέσματα για το εννεάμηνο 2024 επιβεβαιώνουν την αξιοπιστία του επιχειρηματικού μας μοντέλου με βασικούς πυλώνες της στρατηγικής μας την ανάπτυξη ενός πράσινου και ανθεκτικού χαρτοφυλακίου ΑΠΕ, την πελατοκεντρική φιλοσοφία, και την ψηφιοποίηση και ενίσχυση των δικτύων διανομής.
Διαθέτουμε ήδη 4,9GW ΑΠΕ σε λειτουργία, με σημαντικό χαρτοφυλάκιο έργων υπό ανάπτυξη άνω των 20GW, εκ των οποίων 3,8 GW βρίσκονται σε στάδιο κατασκευής ή είναι έτοιμα προς κατασκευή καθώς και σε πολύ προχωρημένο στάδιο ωρίμανσης. Έχουμε διπλασιάσει τις επενδύσεις μας σε σχέση με πέρυσι, διατηρώντας παράλληλα ισχυρή την χρηματοοικονομική μας θέση. Οι επιδόσεις μας μέχρι σήμερα, μας επιτρέπουν να επιβεβαιώσουμε τον στόχο για EBITDA €1,8 δισ και καθαρά κέρδη €0,35 δισ για το 2024».
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών