Ορατός ο κίνδυνος, η τιμή του πετρελαίου να ξεπεράσει τα 150 δολάρια ανά βαρέλι, επίπεδο σημαντικά υψηλότερο από τα προηγούμενα ιστορικά υψηλά
Σχετικά Άρθρα
Προειδοποίηση από Exxon και Chevron: Οι τιμές στα καύσιμα θα παραμείνουν υψηλές ακόμη και εάν μειωθεί η τιμή του πετρελαίου - Σε πίεση ο Trump
«Xρυσά» κέρδη για τους πετρελαϊκούς κολοσσούς Exxon και Chevron λόγω Ιράν - Άλμα έως +400%
Μια προειδοποίηση που περνά μέχρι στιγμής κάτω από τα ραντάρ των αγορών έρχεται να αναζωπυρώσει τους φόβους για νέο ενεργειακό σοκ. Τα αποθέματα πετρελαίου στις ΗΠΑ -αλλά και παγκοσμίως- υποχωρούν σε κρίσιμα επίπεδα, την ώρα που αναλυτές υποστηρίζουν ότι η αγορά ενδέχεται να υποτιμά έναν κίνδυνο που θα μπορούσε να οδηγήσει τις τιμές σε πρωτοφανή επίπεδα.
Στο επίκεντρο βρίσκεται ο στρατηγικής σημασίας κόμβος του Cushing στην Οκλαχόμα, όπου τα αποθέματα αργού έχουν μειωθεί σημαντικά, περιορίζοντας τα περιθώρια ασφαλείας του αμερικανικού συστήματος εφοδιασμού. Η προειδοποίηση είναι σαφής: Εάν η προσφορά δεν ενισχυθεί, η αγορά μπορεί να φτάσει σε ένα σημείο όπου τα αποθέματα δεν θα επαρκούν πλέον για να απορροφήσουν τις πιέσεις. Σε αυτή την περίπτωση, σύμφωνα με την ανάλυση ειδικών, η τιμή του πετρελαίου θα μπορούσε να χρειαστεί να εκτοξευθεί πάνω από τα 150 δολάρια το βαρέλι, προκειμένου να περιοριστεί η ζήτηση και να αποκατασταθεί η ισορροπία. Ένα σενάριο που σήμερα θεωρείται ακραίο, αλλά επανέρχεται στο τραπέζι όσο τα αποθέματα συνεχίζουν να υποχωρούν.
Τα αποθέματα πετρελαίου των ΗΠΑ αδιεάζουν…
Πιο αναλυτικά, τα αποθέματα αργού πετρελαίου των αμερικανικών πετρελαϊκών εταιρειών συρρικνώνονται με ανησυχητικό ρυθμό. Η κατάσταση είναι ιδιαίτερα εμφανής στον κόμβο του Cushing στην Οκλαχόμα, που θεωρείται το σημαντικότερο διαμετακομιστικό κέντρο αγωγών πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες. Εκεί, τα αποθέματα έχουν υποχωρήσει αισθητά κάτω από το όριο που θεωρείται ασφαλές για την ομαλή λειτουργία των εγκαταστάσεων.
Σύμφωνα με στοιχεία της Υπηρεσίας Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA), τα αποθέματα στο κρίσιμο αυτό κέντρο, όπου το πετρέλαιο που παράγεται στο Τέξας μεταφέρεται μέσω αγωγών, τιμολογείται, αποθηκεύεται και στη συνέχεια διανέμεται στα διυλιστήρια όλης της χώρας, μειώθηκαν τις τελευταίες εβδομάδες στα 18,6 εκατ. βαρέλια.
Οι ειδικοί επισημαίνουν ότι όταν τα αποθέματα πέσουν κάτω από τα 20 εκατ. βαρέλια, δημιουργούνται σοβαρές επιχειρησιακές δυσκολίες. Για να συνεχιστεί η μεταφορά πετρελαίου μέσω των αγωγών απαιτείται μεγαλύτερη πίεση, ενώ όσο οι δεξαμενές αδειάζουν παραμένουν μόνο τα υπολείμματα στον πυθμένα. Σε αυτό το σημείο, οι φυσικοί περιορισμοί δυσχεραίνουν τη συνεχή και ομαλή ροή του πετρελαίου μέσω του δικτύου αγωγών.
Προειδοποίηση για τα παγκόσμια αποθέματα
Το πρόβλημα δεν περιορίζεται στο Cushing. Ο Kieran Tompkins, επικεφαλής οικονομολόγος για το κλίμα και τα εμπορεύματα στην Capital Economics, επισημαίνει ότι και τα παγκόσμια εμπορικά αποθέματα πετρελαίου πλησιάζουν σε επίπεδα «λειτουργικής πίεσης».
Σύμφωνα με τον ίδιο, τα διαθέσιμα αποθέματα αντιστοιχούν σήμερα σε περίπου 57 εβδομάδες προσφοράς, ενώ το όριο που θεωρείται κρίσιμο σε παγκόσμιο επίπεδο υπολογίζεται στις 55 εβδομάδες.
Ο Tompkins εκτιμά ότι η αγορά πετρελαίου υποτιμά τον συγκεκριμένο κίνδυνο. Όπως αναφέρει, ιστορικά όταν τα αποθέματα βρίσκονταν σε αντίστοιχα χαμηλά επίπεδα, οι τιμές του πετρελαίου διαπραγματεύονταν κατά μέσο όρο περίπου 20% υψηλότερα.
Σύμφωνα με τον ίδιο, εάν δεν υπάρξει σημαντική και διαρκής αύξηση των ενεργειακών ροών μέσω του Περσικού Κόλπου, η αγορά πετρελαίου θα φτάσει αναπόφευκτα σε ένα «σημείο καμπής», όπου δεν θα είναι πλέον δυνατή η κάλυψη των απωλειών στην προσφορά μέσω της περαιτέρω μείωσης των αποθεμάτων.
Σε εκείνο το στάδιο, ο μόνος τρόπος εξισορρόπησης της αγοράς θα είναι μια απότομη άνοδος των τιμών, ώστε να περιοριστεί η ζήτηση. Για να συμβεί αυτό, η τιμή του πετρελαίου ενδέχεται να ξεπεράσει τα 150 δολάρια ανά βαρέλι, επίπεδο σημαντικά υψηλότερο από τα προηγούμενα ιστορικά υψηλά.
Οι ειδικοί προειδοποιούν ότι ένα τέτοιο σενάριο θα μπορούσε να υλοποιηθεί πολύ γρήγορα. Ωστόσο, προς το παρόν, οι αγορές εξακολουθούν να θεωρούν ότι η λύση που επιδιώκει ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, βρίσκεται κοντά στην επίτευξή της.
Τα τρία μέτωπα που βάζουν σε κίνδυνο την αγορά
Όπως επισημαίνει σε ανάλυσή του ο Economist, παρότι πέντε μήνες πολέμου δεν ήταν αρκετοί για να εκτοξεύσουν το Brent στα 150 δολάρια ανά βαρέλι, οι συνθήκες σήμερα είναι πιο εύθραυστες σε σχέση με την άνοιξη.
Αυτό οφείλεται σε τρεις βασικούς λόγους: το πρόβλημα στο Στενό του Hormuz έχει γίνει ακόμη πιο περίπλοκο, έχουν προκύψει νέες εστίες κινδύνου για τις ενεργειακές ροές και τα διαθέσιμα αποθέματα ασφαλείας έχουν περιοριστεί σημαντικά.
Σημαντικό βαρίδι στην όλη κατάσταση είναι και η απόφαση των Houthi να επιβάλουν αποκλεισμό στις εξαγωγές πετρελαίου της Σαουδικής Αραβίας από τις 20 Ιουλίου, ως αντίποινα για τον αποκλεισμό λιμανιών που ελέγχουν οι ίδιοι. Έχουν ήδη εξαπολύσει επιθέσεις σε σαουδαραβικές πετρελαϊκές εγκαταστάσεις αλλά και σε πλοία που μετέφεραν σαουδαραβικό αργό πετρέλαιο μέσω της Ερυθράς Θάλασσας ή κατευθύνονταν για φόρτωση. Η εξέλιξη αυτή έχει δημιουργήσει ένα δεύτερο κρίσιμο σημείο πίεσης στις διεθνείς αγορές ενέργειας.
Νέους κινδύνους δημιουργούν και οι ουκρανικές επιθέσεις σε ενεργειακές υποδομές της Μαύρης Θάλασσας. Επιθέσεις στον τερματικό σταθμό του Caspian Pipeline Consortium έθεσαν προσωρινά εκτός λειτουργίας περίπου 1,8 εκατ. βαρέλια ημερήσιων εξαγωγών από το Καζακστάν και τη Ρωσία, ενώ διακόπηκε και η λειτουργία του τερματικού σταθμού Sheskharis της Ρωσίας.
Στασιμοπληθωριστικό σοκ βλέπουν οι οικονομολόγοι
Με τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή να μπήκε στον 5ο μήνα και μάλιστα χωρίς καμία προοπτική για τερματισμό, οι περισσότεροι αναλυτές κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου για στασιμοπληθωριστικό σοκ.
Σύμφωνα με τη δημοσκόπηση του Reuters, που πραγματοποιήθηκε από τις 29 Ιουνίου έως τις 27 Ιουλίου, οι οικονομολόγοι αναθεώρησαν ανοδικά τις προβλέψεις πληθωρισμού για 39 από τις 50 μεγάλες οικονομίες παγκοσμίως σε σχέση με τον Απρίλιο, επικαλούμενοι κυρίως τις επιπτώσεις του πολέμου. Παράλληλα, μείωσαν τις εκτιμήσεις ανάπτυξης για 32 οικονομίες. Για το επόμενο έτος, οι αναθεωρήσεις στον πληθωρισμό παρέμειναν έντονες, με 37 από τις 50 οικονομίες να εμφανίζουν υψηλότερες προβλέψεις, ενώ οι υποβαθμίσεις στις εκτιμήσεις ανάπτυξης περιορίστηκαν στις 21.
«Η αγορά και ορισμένοι συνάδελφοί μας πιθανότατα υποτιμούν τη διάρκεια των πληθωριστικών πιέσεων», δήλωσε ο Claudio Irigoyen από τη Bank of America Research, χαρακτηρίζοντας την αρχική επίδραση του πολέμου ως «ήπιο στασιμοπληθωριστικό σοκ». Όπως σημείωσε, η πορεία του πληθωρισμού εξαρτάται πλέον σε μεγάλο βαθμό από την εξέλιξη του πολέμου στο Ιράν, καθώς «η τιμή του πετρελαίου μπορεί να συνεχίσει να αυξάνεται». «Θα φτάσει στα 120 ή στα 150 δολάρια; Κανείς δεν γνωρίζει. Όμως δεν θεωρώ πιθανή μια σημαντική μείωση των τιμών του πετρελαίου», ανέφερε.
Οι προβλέψεις για τον πληθωρισμό αυξήθηκαν στις 17 από τις 21 ανεπτυγμένες οικονομίες που εξετάστηκαν, με τις μεγαλύτερες αναθεωρήσεις να αφορούν ευρωπαϊκές χώρες, την Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία, αν και στις περισσότερες περιπτώσεις οι αλλαγές ήταν περιορισμένες.
Παράλληλα, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, οι οποίες επηρεάζονται από τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό, εκπέμπουν προειδοποιητικά σημάδια. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου κινείται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από την έναρξη της δεύτερης θητείας του Donald Trump, παρά τις τρεις μειώσεις επιτοκίων που έχουν προηγηθεί.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών