σύμβολα :
METLEN ENERGY & METALS PLC
Χαμηλότερες οι παραδοχές της Wood για την αποτίμηση της ΜΕΤΚΑ και τα έσοδα της M RESET μετά την πώληση έργου ενέργειας τον Σεπτέμβριο.
Η αύξηση της κερδοφορίας στους τρεις πυλώνες Ενέργεια, μέταλλα και κατασκευές, αλλά και η μείωση του χρέους μέσω εισροών από την πώληση ενεργειακών έργων αποτελούν τα δύο κλειδιά, με τα οποία, η Metlen, θα πετύχει τα 2 δισ. ευρώ λειτουργικά κέρδη, και θα βρεθεί σε υψηλότερη αποτίμηση.
Σε χθεσινή της έκθεση (28/9), η Wood, αύξησε κατά 45% την τιμή-στόχο στα 65 ευρώ, περιλαμβάνοντας την επέκταση της υφιστάμενης Metlen σε ποσοστό 60%, ενώ το υπόλοιπο 40% θα προέλθει από τα νέα εγχειρήματα στις επενδύσεις στο Γάλλιο, την ανάκτηση μετάλλων και την άμυνα.
Όπως θα δούμε, οι παραδοχές της Wood για την εταιρεία που κατέχει τα ενεργειακά έργα (M RESET), αλλά και τη METKA πιθανώς να αποδειχθούν συντηρητικές.
Συγκεκριμένα, όπως αναφέρεται στην έκθεση, η M RESET, που περιλαμβάνει τα ενεργειακά έργα, παρουσίασε λειτουργικά κέρδη 116 εκατ. ευρώ και προβλέπει να αυξάνονται σε 240 εκατ. ευρώ το 2026 και σε 430 εκατ. ευρώ το 2028.
Η πώληση του ενεργειακού έργου - η αποτίμηση της ΜΕΤΚΑ και η είσοδος στο ΧΑ
Στις αρχές Σεπτεμβρίου, όμως, η Metlen, ανακοίνωσε την πώληση προς την Copec του ενεργειακού έργου Tamarico II στη Χιλή, το οποίο περιλαμβάνει 165MW φωτοβολταϊκά και έργο αποθήκευσης (μπαταρία ισχύος 725MW η οποία μπορεί να επεκταθεί σε 925MW).
Για την πώληση δεν είχε ανακοινωθεί τίμημα, ωστόσο όταν το έργο είχε λάβει περιβαλλοντικές άδειες το ύψος της επένδυσης ανερχόταν σε 250 εκατ. δολάρια.
Σε ό,τι αφορά τη ΜΕΤΚΑ, η εταιρεία αναδεικνύεται σε τρίτο πυλώνα κερδοφορίας για την Wood, καθώς τα κέρδη EBITDA ανήλθαν από 18 εκατ. ευρώ το 2023 σε 100 εκατ. ευρώ το 2025 και 82 εκατ. ευρώ ήδη το πρώτο εξάμηνο.
Για την Wood, η αποτίμηση της ΜΕΤΚΑ ανέρχεται σε 1,178 δισ. ευρώ, γεγονός που σημαίνει ότι, αν πωληθεί το 20% στο χρηματιστήριο, θα αντληθούν 235 εκατ. ευρώ - χωρίς να διευκρινίζεται αν περιλαμβάνεται στην αποτίμηση και η M Παραχωρήσεις, τα έσοδα της οποίας υπολογίζονται στο ανεκτέλεστο έργων, ύψους 2 δισ. ευρώ της ΜΕΤΚΑ.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Bankingnews, τα κεφάλαια που θα αντληθούν από τη ΜΕΤΚΑ θα είναι 300 εκατ. ευρώ minimum, άρα και η αποτίμησή της θα διαμορφωθεί σε υψηλότερα επίπεδα.
Για το γάλλιο, η πρώτη παραγωγή αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του 2027, ενώ το 25% της σχεδιαζόμενης παραγωγής καλύπτεται από μακροπρόθεσμη εμπορική συμφωνία.
Στην άμυνα, το κέντρο στο Βόλο επεκτείνεται σε 6 εργοστάσια, με 4 ήδη σε λειτουργία στο πρώτο εξάμηνο και συνεργασίες με μεγάλους διεθνείς contractors.
Η Wood προβλέπει ελεύθερες ταμειακές ροές 245 εκατ. ευρώ το 2027 και 540 εκατ. ευρώ το 2028 και το καθαρό χρέος, συμπεριλαμβανομένων των μισθώσεων, να μειώνεται σε 2,74 δισ. ευρώ, μέχρι το τέλος του 2028.
Για το 2026, η πρόβλεψή της είναι κύκλος εργασιών 7,9 δισ. ευρώ, λειτουργικά κέρδη 1,1 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη 598 εκατ. ευρώ, με αύξηση κερδών ανά μετοχή 90% και μερισματική απόδοση 3%.
Εφόσον, όμως, περιληφθεί η πώληση του έργου στην Χιλή, τότε τα λειτουργικά κέρδη της M RESET ενδέχεται να είναι υψηλότερα από 240 εκατ. ευρώ και ταυτόχρονα ο δανεισμός να είναι χαμηλότερος.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingenws.gr
Σε χθεσινή της έκθεση (28/9), η Wood, αύξησε κατά 45% την τιμή-στόχο στα 65 ευρώ, περιλαμβάνοντας την επέκταση της υφιστάμενης Metlen σε ποσοστό 60%, ενώ το υπόλοιπο 40% θα προέλθει από τα νέα εγχειρήματα στις επενδύσεις στο Γάλλιο, την ανάκτηση μετάλλων και την άμυνα.
Όπως θα δούμε, οι παραδοχές της Wood για την εταιρεία που κατέχει τα ενεργειακά έργα (M RESET), αλλά και τη METKA πιθανώς να αποδειχθούν συντηρητικές.
Συγκεκριμένα, όπως αναφέρεται στην έκθεση, η M RESET, που περιλαμβάνει τα ενεργειακά έργα, παρουσίασε λειτουργικά κέρδη 116 εκατ. ευρώ και προβλέπει να αυξάνονται σε 240 εκατ. ευρώ το 2026 και σε 430 εκατ. ευρώ το 2028.
Η πώληση του ενεργειακού έργου - η αποτίμηση της ΜΕΤΚΑ και η είσοδος στο ΧΑ
Στις αρχές Σεπτεμβρίου, όμως, η Metlen, ανακοίνωσε την πώληση προς την Copec του ενεργειακού έργου Tamarico II στη Χιλή, το οποίο περιλαμβάνει 165MW φωτοβολταϊκά και έργο αποθήκευσης (μπαταρία ισχύος 725MW η οποία μπορεί να επεκταθεί σε 925MW).
Για την πώληση δεν είχε ανακοινωθεί τίμημα, ωστόσο όταν το έργο είχε λάβει περιβαλλοντικές άδειες το ύψος της επένδυσης ανερχόταν σε 250 εκατ. δολάρια.
Σε ό,τι αφορά τη ΜΕΤΚΑ, η εταιρεία αναδεικνύεται σε τρίτο πυλώνα κερδοφορίας για την Wood, καθώς τα κέρδη EBITDA ανήλθαν από 18 εκατ. ευρώ το 2023 σε 100 εκατ. ευρώ το 2025 και 82 εκατ. ευρώ ήδη το πρώτο εξάμηνο.
Για την Wood, η αποτίμηση της ΜΕΤΚΑ ανέρχεται σε 1,178 δισ. ευρώ, γεγονός που σημαίνει ότι, αν πωληθεί το 20% στο χρηματιστήριο, θα αντληθούν 235 εκατ. ευρώ - χωρίς να διευκρινίζεται αν περιλαμβάνεται στην αποτίμηση και η M Παραχωρήσεις, τα έσοδα της οποίας υπολογίζονται στο ανεκτέλεστο έργων, ύψους 2 δισ. ευρώ της ΜΕΤΚΑ.
Σύμφωνα με πληροφορίες του Bankingnews, τα κεφάλαια που θα αντληθούν από τη ΜΕΤΚΑ θα είναι 300 εκατ. ευρώ minimum, άρα και η αποτίμησή της θα διαμορφωθεί σε υψηλότερα επίπεδα.
Για το γάλλιο, η πρώτη παραγωγή αναμένεται το δεύτερο εξάμηνο του 2027, ενώ το 25% της σχεδιαζόμενης παραγωγής καλύπτεται από μακροπρόθεσμη εμπορική συμφωνία.
Στην άμυνα, το κέντρο στο Βόλο επεκτείνεται σε 6 εργοστάσια, με 4 ήδη σε λειτουργία στο πρώτο εξάμηνο και συνεργασίες με μεγάλους διεθνείς contractors.
Η Wood προβλέπει ελεύθερες ταμειακές ροές 245 εκατ. ευρώ το 2027 και 540 εκατ. ευρώ το 2028 και το καθαρό χρέος, συμπεριλαμβανομένων των μισθώσεων, να μειώνεται σε 2,74 δισ. ευρώ, μέχρι το τέλος του 2028.
Για το 2026, η πρόβλεψή της είναι κύκλος εργασιών 7,9 δισ. ευρώ, λειτουργικά κέρδη 1,1 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη 598 εκατ. ευρώ, με αύξηση κερδών ανά μετοχή 90% και μερισματική απόδοση 3%.
Εφόσον, όμως, περιληφθεί η πώληση του έργου στην Χιλή, τότε τα λειτουργικά κέρδη της M RESET ενδέχεται να είναι υψηλότερα από 240 εκατ. ευρώ και ταυτόχρονα ο δανεισμός να είναι χαμηλότερος.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingenws.gr
Σχόλια αναγνωστών