Το Παρασκήνιο της Συνεδρίασης: Εβδομάδα μεταβλητότητας και ανόδου 1,21%, με τις τράπεζες στο προσκήνιο

17:30 Τελευταίο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Δυνατή η ανάπτυξη της οικονομίας στο τελευταίο τρίμηνο, το οποίο σημείωσε αύξηση 2,6% και έτσι το έτος είχε ανάπτυξη 2,3%. Η DBRS λογικά θα μας αναβαθμίσει το βράδυ. Υψηλή και σήμερα η μεταβλητότητα, αλλά κρατήσαμε και δείξαμε καλύτερη πορεία από τις ευρωπαϊκές αγορές. Στο τέλος μάλιστα κλείσαμε και με άνοδο 0,11% ενώ η εβδομάδα είχε άνοδο 1,21% και ήταν 4 συνεδριάσεων. Οι τράπεζες μάζεψαν όλο το χρήμα στις τελευταίες συνεδριάσεις.

ΕΥΡΩ: Κερδίζει έδαφος έναντι του δολαρίου και της στερλίνας. Στη στήλη αρέσει το ισχυρό ευρώ, έστω και αν αναγνωρίζει ότι επηρεάζει την ανταγωνιστικότητα. Θέλουμε το νόμισμα αναφοράς μας, να είναι ισχυρό. Επιπλέον, η Ευρωπαϊκή Ένωση έχει μπροστά της τεράστιο χώρο να εκμεταλλευτεί και να κόψει γραφειοκρατία, αυξάνοντας ανταγωνιστικότητα.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Δυνατή η έκθεση της Morgan Stanley και άλλαξε προτίμηση. Από Eurobank γυρνάει σε Πειραιώς. Καλή κίνηση μάλλον, αφού έδωσε καλή απόδοση η ΕΥΡΩΒ και η ΠΕΙΡ έχει μείνει πίσω συγκριτικά. Δυνατοί οι δείκτες αποτίμησης των ελληνικών συστημικών και με καλό discount έναντι των ευρωπαϊκών. Η Eurobank μάλλον επηρεάστηκε από την υποβάθμιση της σύστασης σε ίση απόδοση από υπεραπόδοση και κατέγραψε σημαντικές απώλειες 3,15%. Η ΑΛΦΑ είχε και πάλι την καλύτερη συμπεριφορά και ενισχύθηκε 1,58%. Με μικρή άνοδο οι άλλες δύο συστημικές.

ΣΑΡΑΝΤΗΣ: Νέα ιστορικά για τη μετοχή. Απίστευτη κίνηση σήμερα. Έκλεισε στα 12,96 ευρώ με άνοδο 5,88%.

AEGEAN: Πολύ καλή η αύξηση της επιβατικής κίνησης για το 2024 και δυνατό το πρώτο δίμηνο του 2025, κυρίως από την επιβατική κίνηση του εξωτερικού. Περισσότερες θέσεις θα προσφέρει φέτος η εταιρεία με το συντελεστή πληρότητας στους πρώτους δύο μήνες (εποχικά αδύναμοι μήνες) να είναι στα ίδια με τα περσινά επίπεδα.

COCA COLA: Καλή άνοδο είχε σήμερα και στήριξε την αγορά. Στα 40,60 ευρώ και στο +0,74%.

ΑΔΜΗΕ: Στο επίκεντρο και πάλι αλλά βγήκαν αγοραστές δυνατοί στα χαμηλά και επιβεβαίωσαν τη στήριξη των 2,50 ευρώ. Δεν αλλάζει κάτι, αφού δεν υπήρχε στις τιμές η διασύνδεση. Μακροπρόθεσμα χάνει έσοδα, που πάλι δεν είχαν τιμολογηθεί. Όμως από την άλλη βλέπουμε πως η Κυβέρνηση φοβάται την ένταση και δεν θέλει να πάρει επιπλέον ρίσκο, όταν οι ΗΠΑ δεν έχουν ξεκαθαρίσει τη στάση τους. Μπορεί να μην μας αρέσει, αλλά στη διπλωματία πρέπει να ζυγίζεις τα πάντα. Ο ΑΔΜΗΕ θα γίνει dividend play και όταν υποχωρήσουν περαιτέρω τα επιτόκια, νομίζουμε θα δει ακόμα καλύτερες τιμές.

Στο θέμα του καλωδίου τώρα, η Nexans έβγαλε ανακοίνωση πως το έργο δε σταματάει και πως συνεχίζει να είναι σε συνεννόηση με τον ΑΔΜΗΕ, διαψεύδοντας έτσι κάποιες φήμες που κυκλοφόρησαν από διάφορα κέντρα. Λογικά θα έχουμε κάποια αντίδραση και από την ελληνική πλευρά. Σήμερα υπήρχαν συνεχείς συσκέψεις στο υπουργείο Ενέργειας. Η μετοχή έκανε τρομερό γύρισμα και τελικά έκλεισε με άνοδο 0,76% και στο υψηλό ημέρας που ήταν τα 2,65 ευρώ. Ο όγκος στα 1,77 εκατ. τεμάχια.

VIOHALCO: Η απομόχλευση είναι ο βασικός στόχος του ομίλου και θα κάνει ό,τι μπορεί για να το πετύχει. Από την άλλη δε θα σταματήσει να στηρίζει τις θυγατρικές όταν χρειάζονται επενδύσεις. Αυτά είπε πριν από λίγο η διοίκηση κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης για την ενημέρωση των αναλυτών. Ο καθαρός δανεισμός υποχώρησε στα 1,51 δισ. ευρώ, λόγω και των κεφαλαίων που υπάρχουν από την αύξηση της Cenergy, ενώ τα EBITDA ανήλθαν στα 604 εκατ. ευρώ μειώνοντας τη μόχλευση στις 2,5 φορές. Αμετάβλητη η μετοχή στα 5,74 ευρώ

LAMDA: Διατηρεί η μετοχή την πολύ κακή συμπεριφορά της και όσο έχει τέτοια πορεία τόσο δημιουργούνται φήμες και σενάρια. Στα 6,55 ευρώ και στο -1,50%.

ΤΡΑΣΤΟΡ: Στα 1,575 ευρώ ανά μετοχή η εσωτερική αξία και στα 1,27 ευρώ η τιμή. Το μέρισμα θα είναι 0,03 ευρώ. Οι υψηλοί τόκοι τρώνε τα κέρδη. Περίπου 4 εκατ. ευρώ είναι τα καθαρά κέρδη αν αφαιρεθούν 29,4 εκατ. ευρώ κέρδη από αναπροσαρμογή ακινήτων. Τα ίδια κεφάλαια στα 385,3 εκατ. ευρώ και έχει αυξηθεί λόγω αύξησης με μετρητά και μετατροπή ομολογιακού σε μετοχές. Νομίζουμε πως άλλες ΑΕΕΑΠ έχουν καλύτερο discount άρα προσφέρονται σε καλύτερες τιμές.

AΛΟΥΜΥΛ: Και πάλι είδαμε διανομές χαρτιών στα 4,20 ευρώ. Σημειώνουμε πως υπήρξε μία ανακοίνωση για πωλήσεις από insiders που έγιναν στις προηγούμενες συνεδριάσεις.

ALTER EGO: Αρκετά πακετάκια έγιναν σήμερα. Η μετοχή διατηρεί την εξαιρετική της συμπεριφορά στο ταμπλό και οι πληροφορίες λένε πως μάλλον εγχώριοι θεσμικοί χτίζουν θέση στη μετοχή.

AUSTRIACARD: Εξακολουθεί να δυσκολεύεται να περάσει την τιμή του placement παρά το γεγονός πως ο βασικός μέτοχος μαζεύει πίσω τα χαρτιά που έδωσε.

ΠΑΪΡΗΣ: Μόλις είδαν αγοραστές, έστω και χαμηλά, βρέθηκαν πρόθυμοι πωλητές να πουλήσουν. Έτσι είδαμε λίγο πιο μεγάλο όγκο σήμερα, αλλά όχι σπουδαία πράγματα. Στο -5,88% και στα 0,96 ευρώ.

Καλό Σαββατοκύριακο

16:38 UPDATE

Τρομερό γύρισμα για τη μετοχή του ΑΔΜΗΕ μετά τις πιέσεις λόγω παγώματος πληρωμών στη Νexans

Μετά τις χθεσινές μεγάλες πιέσεις στη μετοχή του ΑΔΜΗΕ που είχαν ως αποτέλεσμα η μετοχή να κλείσει με απώλειες 4,88% με όγκο 840 χιλ. τεμάχια, σήμερα η μετοχή ξεκίνησε με νέες μεγάλες πιέσεις.
Μάλιστα βρέθηκε να υποχωρεί έως και 4,37% και να γράφει τιμή 2,5150 ευρώ.
Τα 2,50 ευρώ αποτελούν μία στήριξη, η οποία δείχνει να επιβεβαιώνεται.
Στελέχη της αγοράς σημειώνουν πως ίσως η πτώση να ήταν υπερβολική, αφού η διασύνδεση της Κύπρου δεν είχε ενσωματωθεί στην τιμή.
Από την άλλη η διάψευση φημών από τη Nexans ότι σταματάει τελείως το έργο μπορεί να μείωσε τις πιέσεις. Η εταιρεία είπε πως είναι σε συνεννόηση με τον ΑΔΜΗΕ και πως το έργο δε στάματά.
Η μετοχή σταδιακά περιόρισε τις απώλειες και πριν λίγο έγραψε υψηλό στα 2,65 ευρώ με άνοδο 0,76%. Ο όγκος σήμερα αρκετά μεγάλος και έχει ξεπεράσει τα 1,55 εκατ. τεμάχια.

14:22 UPDATE

Rebalancing FTSE Russell

Ερωτήματα διατυπώνονται από το πρωί αν θα γίνει σήμερα ή στις 21 Μαρτίου το rebalancing των δεικτών FTSE Russell. Εξετάζοντας όλες τις τελευταίες ανακοινώσεις του οίκου από 21 Φεβρουαρίου φαίνεται πως ο οίκος έχει κάποιες αμφιβολίες, ίσως λόγω των απότομων αλλαγών στις κεφαλαιοποιήσεις πολλών εταιρειών, που παρατηρούνται το τελευταίο διάστημα. Έτσι κράτησε μία ημερομηνία έως σήμερα 7 Μαρτίου θα πιθανή αναθεώρηση των αποφάσεών του στη σύνθεση των δεικτών. Ωστόσο, το rebalancing θα γίνει στις 21 Μαρτίου και μέχρι σήμερα, μπορεί να κάνει αλλαγές στους δείκτες.
Ήδη για παράδειγμα στην αναθεώρηση των δεικτών των ανεπτυγμένων αγορών έχει προχωρήσει σε αλλαγές αφαιρώντας και προσθέτοντας μετοχές στις 4 Μαρτίου, ενώ στους δείκτες Asia Pacific ex Japan, ex China έχει κάνει 2 φορές αλλαγές, στις 4 και στις 5 Μαρτίου.
Να σημειωθεί επίσης πως η στήλη έστειλε ερώτημα στον οίκο, ο οποίος απάντησε πως 21 Μαρτίου θα είναι το rebalancing των δεικτών. 

12:22 UPDATE

Η Alpha Bank και πάλι σε νέα υψηλά

Εξακολουθεί να έχει απόδοση ανώτερη των άλλων συστημικών η Alpha Bank, καθώς μετά και τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων χρήσης 2024 επιβεβαιώθηκε πως είναι η πιο ελκυστική σε όρους P/TBV. Αυτό το discount προσπαθεί να μειώσει στις τελευταίες συνεδριάσεις και αποτελεί δέλεαρ για τους επενδυτές. Σήμερα ενισχύεται 2% και είναι στα 2,06 ευρώ που είναι και νέα υψηλά που είχε να δει από τον Ιούνιο του 2018. Η αποτίμηση ανέρχεται στα 4,86 δισ. ευρώ. Η Morgan Stanley σε σημερινή της έκθεση σημειώνει πως οι ελληνικές τράπεζες έχουν ακόμα δρόμο και αύξησε την τιμή στόχο για την Alpha Bank στα 2,64 ευρώ από 2,11 ευρώ. Η Fast Finance σχολιάζοντας την τεχνική εικόνα της μετοχής αναφέρει πως όσο κρατάει τα 1,98 ευρώ ο στόχος είναι στα 2,28 ευρώ και ο επόμενος στα 2,40 ευρώ.

10:39 Πρώτο Σχόλιο

ΑΓΟΡΑ: Με αξιόλογες απώλειες άνοιξαν οι αγορές της Ευρώπης. Εμείς περιμένουμε τα στοιχεία για το ΑΕΠ τελευταίου τριμήνου στη χώρα αλλά και την αξιολόγηση της DBRS το βράδυ. Έχουμε καλά αποτελέσματα που θα μπορούσαν να περιορίσουν την πτώση, αλλά έχουμε και κάποιες αρνητικές κατά την άποψη της στήλης εξελίξεις. Στα πρώτα λεπτά έχουμε ήπιες απώλειες 0,41%.

ΔΙΑΧΥΣΗ: Το γεγονός ότι η αγορά πάει με λίγες μετοχές και με το τζίρο σε ακόμα λιγότερες είναι κάτι που ενοχλεί πολλούς επενδυτές. Αυτή είναι όμως η αγορά μας. Μόνο στους ξένους βασίζεται και δεν έχει γίνει κάποια κίνηση να έρθουν Έλληνες και ειδικά νέοι επενδυτές, οι οποίοι είναι όλη μέρα στα κινητά και παίζουν κρύπτο, ή μετοχές της Wall Street. Εκτιμούμε όμως πως αν δε χαλάσει το κλίμα, θα δούμε διάχυση και σε άλλες μετοχές.

ΠΟΛΙΤΙΚΕΣ ΕΞΕΛΙΞΕΙΣ: Γράφαμε πριν λίγες μέρες ότι μας ανησυχεί η κατάσταση στη χώρα και η έντονη αντίδραση του κόσμου αναφορικά με την τραγωδία των Τεμπών, γιατί δύο χρόνια μετά κανείς δεν ξέρει τι έγινε και τι έχει κρυφθεί. Τώρα βλέπουμε ότι η Κυβέρνηση για να μην υπάρξει ένταση με την Τουρκία, διακόπτει τις εργασίες της ηλεκτρικής διασύνδεσης Ελλάδας Κύπρου. Προφανώς και αυτό δείχνει ότι μάλλον θέλει να αποφύγει ένα ακόμη μέτωπο, αλλά από την άλλη η Τουρκία μπορεί να εκμεταλλευτεί την αδυναμία. Προφανώς και η στάση του νέου προέδρου των ΗΠΑ, που είναι κάπως αλλοπρόσαλλη, επηρεάζει γιατί σε ένα σενάριο έντασης δεν ξέρεις αν θα πάρουν το μέρος μας. Επίσης η Ευρώπη, αν και δείχνει πως ξυπνάει και πάει να κάνει ένα μεγάλο επενδυτικό αμυντικό πρόγραμμα, δεν προστατεύει το μέλος της, δηλαδή την Ελλάδα. Όλα αυτά μας ανησυχούν κάπως.

FTSE RUSSELL: Στην ανακοίνωσή του ο οίκος για την αναδιάρθρωση των δεικτών (21/2) ανέφερε πως το rebalancing θα γίνει 21 Μαρτίου, αλλά θα μπορούσε να γίνει και στο τέλος της σημερινής συνεδρίασης κάποιες νέες αλλαγές στους δείκτες. Δεν έχουμε δει μέχρι σήμερα κάποια άλλη ανακοίνωση που να διευκρινίζει τι τελικά θα γίνει, οπότε δεν είμαστε σίγουροι. Έχουμε στείλει ερώτημα στον οίκο, αλλά δεν ξέρουμε αν θα προλάβει να μας απαντήσει εγκαίρως. Υπενθυμίζεται πως η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ εισέρχεται στον Large Cap και στον Micro Cap οι Αλουμύλ, Austriacard, Avax, Dimand, Ευρώπη, Lavipharm, Noval, Performance και Trade Estates, ενώ αφαιρείται η Πετρόπουλος.



ΤΡΑΠΕΖΕΣ: Παρά τις ήπιες απώλειες του Γ.Δ. η Alpha Bank ξεκίνησε με όρεξη και συνεχίζει να έχει καλύτερη πορεία έναντι των άλλων συστημικών, οι οποίες έχουν μικρή υποχώρηση.

VIOHALCO: Η στήλη έχει γράψει πολλές φορές για το discount που θεωρεί πως έχει λόγω της αποτίμησης των μεγάλων συμμετοχών της, δηλαδή της Cenergy και της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ. Δυστυχώς με τα αποτελέσματα που είδαμε και με το μέρισμα δεν έχουμε μείνει ικανοποιημένοι και δεν αποκλείεται να δούμε μία πορεία στο ταμπλό, παρόμοια με την ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η οποία πιέστηκε σημαντικά. Και εξηγούμαστε: Σύμφωνα με την ΕΧΑΕ η Viohalco έχει το 71,46% της Cenergy και το 84,78% της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ. Η ΕΛΧΑ θα δώσει μέρισμα 0,09 ευρώ και η CENER 0,14 ευρώ. Βάσει των ποσοστών η ΒΙΟ θα εισπράξει: 28,6 εκατ. ευρώ από την ΕΛΧΑ και 21,2 εκατ. ευρώ από τη CENER. Συνολικά περίπου 50 εκατ. ευρώ.

Η ΒΙΟ ανακοίνωσε μέρισμα 0,16 ευρώ ανά μετοχή, δηλαδή θα δώσει στους μετόχους 41,5 εκατ. ευρώ συνολικά. Σημειώνουμε πως δεν υπολογίζουμε τις άλλες συμμετοχές, όπως π.χ. τη Noval. Φαίνεται λοιπόν ότι υπάρχει ένα discount 16% για κάποιον στο μέρισμα, αν είχε αγοράσει ΒΙΟ σε σχέση με το αν είχε αγοράσει απευθείας τις θυγατρικές. Αν υπολογίσουμε το discount στις αποτιμήσεις, η ΒΙΟ έχει υστέρηση 300 εκατ. ευρώ από το άθροισμα της χρηματιστηριακής αξίας των δύο θυγατρικών (αναλογία στα ποσοστά που κατέχει). Από την άλλη η ΒΙΟ είχε καθαρά κέρδη 161,1 εκατ. ευρώ το 2024 από 48,2 εκατ. ευρώ. Τεράστια η βελτίωση. Η διανομή μερίσματος συνολικά αντιστοιχεί στο 25,7% των συνολικών κερδών. Σε κάθε περίπτωση είναι χαμηλή η διανομή, κατά την ταπεινή μας άποψη. Αμετάβλητη η μετοχή στο ξεκίνημα.

ΑΔΜΗΕ: Και πάλι υπό πίεση και μάλιστα σημαντική η μετοχή λόγω των εξελίξεων. Στα 2,5450 ευρώ και στο -3,23%. Σε λιγότερο από 10 λεπτά έχει γίνει όγκος 145 χιλ. τεμαχίων.

ΑΛΟΥΜΥΛ: Στις προηγούμενες συνεδριάσεις είδαμε συντονισμένες αγοροπωλησίες στα 4,20 ευρώ και αναφέρθηκε η στήλη πως ήταν διανομές μετοχών και mini placement. Ανακοινώθηκε πως πούλησαν δύο στελέχη πούλησαν συνολικά 367 χιλ. τεμάχια. Λείπουν κομμάτια γιατί ο όγκος που έγινε σε δύο συνεδριάσεις ήταν κοντά στις 600 χιλ. τεμάχια. Επίσης τα ονόματα των πωλητών αν και στην ανακοίνωση της εταιρείας αναφέρονται ως υπόχρεα, στα αποτελέσματα χρήσης 2023, δεν αναφέρονται τα ονόματα αυτά, ούτε φυσικά ότι είχαν μετοχές.

FRIGOGLASS: Η εξαγορά των εταιρειών με τύπωμα μετοχών, έχει λίγους μήνες καθυστέρηση, αλλά πρέπει να γίνει αν θέλει η εταιρεία να δει τις μετοχές στην Κύρια Αγορά ξανά. Γιατί με τον Κανονισμό Κοντόπουλου κινδυνεύει με διαγραφή, λόγω πολλών ετών στην κατηγορία της Επιτήρησης. Τώρα φαίνεται πως προχωρά κάπως η διαδικασία και μαθαίνουμε πως θα δανείσει ο βασικός μέτοχος την εταιρεία, για να μπορέσει να χρηματοδοτήσει τις δαπάνες που πρέπει να γίνει προκειμένου να ολοκληρωθεί η διαδικασία. Οι πρώτες εντολές δείχνουν νέα ανοδική κίνηση σήμερα.

ΑΤΖΕΝΤΑ ΑΓΟΡΑΣ


Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.