Με στηρίξεις από τράπεζες, ΔΕΗ +3% και δασμούς Τrump το ΧΑ +1,73% στις 1.726 μον. - Εξελίσσεται σε επικίνδυνη φούσκα η αγορά

(upd18) Ανοδικα έκλεισε το ελληνικό χρηματιστήριο, στις 1.726 μονάδες, στα υψηλά της ημέρας, με την Alpha Bank να ξεχωρίζει στις τράπεζες με κέρδη +4,43%, αλλά και από μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, όπως Motor Oil, ΔΕΗ, Metlen +3%.. και τις συναλλαγές να ανεβάζουν ταχύτητα λίγο πριν τη λήξη της συνεδρίασης...
Το ελληνικό χρηματιστήριο σε νέα υψηλά 14,6 ετών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειώθεί στις 1.745 ,30 ( 5/8/2010), με επόμενο στόχο για το 2025 του BN τις 1.750 μονάδες και χωρίς διόρθωση έως τώρα.
Η άποψη μας ήταν ότι το υψηλό έτους για το 2025 θα είναι οι 1.750 μονάδες αλλά θα υπάρξει σύντομα μια μεγάλης κλίμακας διόρθωση, καθώς η αγορά  εξελίσσεται σε επικίνδυνη φούσκα. 
Όλα τα γεγονότα που έχουν υπάρξει το τελευταίο διάστημα συνηγορούσαν στην διόρθωση από την ανατροπή στο φρένο χρέους της Γερμανίας, έως τις ανούσιες δαπάνες για άμυνα με στόχο τον δήθεν Ρωσικό κίνδυνο.
Παρ΄ όλα αυτά τα χρηματιστήρια δεν έχουν διορθώσει γιατί ακόμη τα funds διαθέτουν τεράστια πλεονάσματα ρευστότητας ειδικά τα αμερικανικά funds.
Οι Κεντρικές Τράπεζες ΕΚΤ και FED (ΗΠΑ) διοχέτευσαν χρήμα που τύπωσαν στις αγορές και αυτό το – μη πραγματικό χρήμα που δεν έχει δημιουργηθεί από την πραγματική οικονομία – συντηρεί τα χρηματιστήρια.

Οι προσδοκίες για πιο χαλαρούς δασμούς από τις ΗΠΑ, σε σύγκριση με ό,τι είχε ανακοινωθεί, αλλά και η νέα συνάντηση  στη Σαουδική Αραβία μεταξύ αμερικανικών και ρωσικών αντιπροσωπειών για να συζητήσουν την κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία επηρεάζουν θετικά τις αγορές.
Αναλυτικά στις τράπεζες, στο υψηλό της ημέρας στις δημοπρασίες έκλεισε η Alpha Bank +4,43% και ακολούθησαν  Εθνική +2,99%, Πειραιώς +1,57% και Eurobank +1,54%.
Σε μια σημαντική εξέλιξη για την Alpha Bank, η Moody's Investors Service αναβάθμισε την προηγούμενη εβδομάδα τις μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων και μη εξασφαλισμένου χρέους της τράπεζας σε Baa2, με θετική προοπτική.
Οπως αναφέρει σε ανακοίνωσή της η τράπεζα, αυτή η αναβάθμιση υπογραμμίζει την εντυπωσιακή πρόοδο της τράπεζας στη βελτίωση της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων, της κεφαλαιοποίησης και των βασικών κερδών.
Στα μη τραπεζικά blue chips, με τη μεγαλύτερη άνοδο έκλεισαν Sarantis +4,68%, Motor Oil +3,31%, ΔΕΗ +3,12%, Metlen +2,89%...
Στο επίκεντρο η μετοχή της Ελλάκτωρ +2,45% καθώς σε λιγότερο από 1 χρόνο ο όμιλος έχει επιστρέψει στους μετόχους περίπου 470 εκατ. ευρώ, αν προσθέσουμε τη σημερινή επιστροφή κεφαλαίου 0,851945 ευρώ  και την επιστροφή 0,50 ευρώ στις 22/7/2024.. 
Σύμφωνα με το μετοχολόγιο της ΕΧΑΕ η Reggeborgh κατέχει το 52,64%, η Motor Oil το 23,89% και η Atlas το 9,80%.
Σημειώνεται πως το ποσό της επιστροφής είναι προσαρμοσμένο με τις ίδιες μετοχές που κατέχει η εταιρεία.
Στο εννεάμηνο 2024 η καθαρή ρευστότητα του ομίλου (χωρίς το Μορέα) ήταν στα 359 εκατ. ευρώ και είχε καταγράψει καθαρά κέρδη 64,1 εκατ. ευρώ.
Ο όμιλος βάσει παρουσιάσεων που έχει κάνει περιμένει σημαντικές ροές από τον κλάδο παραχωρήσεων, για τον οποίο έχει δεχθεί πρόταση εξαγοράς από την Aktor.
Πρόσφατα σε παρουσίαση είχε σημειώσει πως οι επενδύσεις που έχει κάνει αποδίδουν ήδη σημαντικές ταμειακές ροές και οι πρόσφατες θα αρχίσουν να αποδίδουν από το 2028.
Σε  περαιτέρω ενίσχυση του ποσοστού της στην Metlen, προχωρά η Fairfax, καθώς αποκτά επιπλέον 1,9% στα 40 ευρώ, μέσω ανταλλάξιμου ομολόγου.
Ειδικότερα, στη σύναψη ανταλλάξιμου ομολόγου (exchangeable bond) ύψους 110 εκατ, ευρώ, με το οποίο η Fairfax θα έχει το δικαίωμα να αποκτήσει εντός δύο ετών 2.750.000 ίδιες μετοχές της Metlen στην τιμή των €40 ανά μετοχή.
Με την απόκτηση επιπλέον 1,9% στα 40 ευρώ, το συνολικό ποσοστό της Fairfax θα ανέλθει στο 8,35% της εταιρείας.
Επίσης, η Jumbo από σήμερα 24/3 διαπραγματεύεται χωρίς το έκτακτο μέρισμα  ύψους 0,4724 ευρώ ανά μετοχή .
Στις 26 Μαρτίου θα ανακοινώσει αποτελέσματα η ΔΕΗ, η Lamda Dev. και η Παπουτσάνης.
Η Fais Group ολοκλήρωσε τη δημόσια προσφορά, η οποία καλύφθηκε 1,4 φορές και η τιμή διάθεσης είναι τα 4,70 ευρώ. Οι μετοχές θα ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται στις 27 Μαρτίου.

Οι ελληνικές τράπεζες θα χάσουν 1,2 δισ. έντοκα έσοδα ή 300 εκατ η κάθε μια προσεχώς – Η πιστωτική επέκταση δεν πάει καλά

Οι ελληνικές τράπεζες επιτυγχάνουν περίπου 9,7 δισεκ. έντοκα έσοδα τα οποία κατά συντριπτικό ποσοστό προέρχονται από το περιθώριο κέρδους των δανείων που απορρέει από το Euribor 3 μηνών στο 2,40% ήταν περίπου 4% πριν κάποια τρίμηνα και βεβαίως από τις επενδύσεις τους στα ομόλογα ύψους 51 δισεκ. ευρώ.
Τα 9,7 δισεκ. έντοκα έσοδα προέρχονται λοιπόν από δάνεια και ομόλογα και η προοπτική είναι το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ να υποχωρήσει ίσως και κάτω από 1,75% από 2,5% της τρέχουσας περιόδου.
Σε ένα τέτοιο σενάριο οι ελληνικές τράπεζες θα χάσουν έντοκα έσοδα 1,2 δισεκ. ή περίπου 300 εκατ ετησίως η κάθε μία.
Βέβαια η αναλογία δεν είναι συγκρίσιμη αφού π.χ. η Eurobank π.χ. έχει 2,5 δισεκ. έντοκα έσοδα οπότε θα χάσει περισσότερα, αναλογικά λοιπόν με το χαρτοφυλάκιο δανείων και ομολόγων κάθε τράπεζας.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον η αποτίμηση P/BV δηλαδή χρηματιστηριακή αξία 30,68 δισεκ. προς ενσώματα κεφάλαια 30,54 δισεκ. 1 δηλαδή το 1 ευρώ κεφαλαίου αξίζει 1 ευρώ κεφάλαιο με χρηματιστηριακούς όρους.
Υπάρχουν κάποια ανοδικά περιθώρια αφού η Unicredit π.χ. στην Ιταλία έχει αποτίμηση 1,31 P/BV αλλά οι ελληνικές τράπεζες υποχρεωτικά πρέπει να διαπραγματεύονται με ένα discount.
Σε ένα τέτοιο περιβάλλον
Η Eurobank 2,61 ευρώ τρέχουσα τιμή πάνω από 2,9 ευρώ θα είναι φούσκα
Η Εθνική 9,88 ευρώ τρέχουσα τιμή πάνω από 10,8 ευρώ θα είναι φούσκα
Η Πειραιώς 5,29 ευρώ τρέχουσα τιμή πάνω από 6,2 ευρώ θα είναι φούσκα
Η Alpha bank 2,31 ευρώ τρέχουσα τιμή πάνω από 2,8 ευρώ θα είναι φούσκα

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά  ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο +0,33% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,59%.
Λίγο πριν το κλείσιμο της αγοράς εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις σε Εθνική και Alpha Bank πλησίον του +4%, αλλά και σε μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με ΔΕΗ, Motor Oil, Metlen άνω του +3%, ΟΤΕ +2%...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +2,76% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,75%.
O Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,73% στις 1.726 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 1.726,89 μονάδες και χαμηλό τις 1.702,71 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε ικανοποιητικά επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 193,1 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 16,4 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 44 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 31 εκατ. τεμάχια να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 16,46 εκατ. ευρώ και όγκο 2,80 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Eurobank διακίνησε 1,3 εκατ. τεμάχια αξίας  3,43 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 500 χιλ. τεμάχια αξίας 1,17 εκατ. ευρώ, η  Εθνική 397 χιλ. τεμάχια αξίας 3,96 εκατ. ευρώ,  η Πειραιώς 104,3 χιλ. τεμάχια αξίας 548 χιλ. ευρώ και η Τρ. Κύπρου 298,8 χιλ. τεμάχια αξίας 1,72 εκατ. ευρώ..
Ο ΟΠΑΠ 30 χιλ. τεμάχια αξίας 551 χιλ. ευρώ, η Metlen 105,2 χιλ. τεμάχια αξίας 4,2 εκατ. ευρώ, η Jumbo 25,9 χιλ. τεμάχια αξίας 683,3 χιλ. ευρώ,  τα ΕΛΠΕ 27 χιλ. τεμάχια αξίας 205 χιλ. ευρώ, ο Sarantis 174 τεμάχια αξίας 2,3 χιλ. ευρώ και ο Φουρλής 255 τεμάχια αξίας 1,027 χιλ. ευρώ..

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 1.726 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 1.730 μονάδες και ακολουθούν οι 1.750 μονάδες και οι 1.780 μονάδες.
Στην  πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 1.680 μονάδες και ακολουθούν οι 1.650, οι 1.600, οι 1.580, οι 1.560 και οι 1.500 μονάδες.
Η διάσπαση των 1.500 μονάδων οδηγεί στις 1.485 μονάδες και ακολουθούν οι 1.480 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και στις 1.468 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 1.685 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 1.700 μονάδες και ακολουθούν οι 1.730 και οι 1.750 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 1.630 μονάδες και ακολουθούν οι 1.600, οι 1.550, οι 1.500, οι 1.480, οι 1.450, οι 1.400, οι 1.380 και οι 1.350 μονάδες.
Η διάσπαση των 1.350 μονάδων οδηγεί στις 1.322 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και στις 1.303 μονάδες ο απλός  ΚΜΟ των 200 ημερών.

Σταθεροποίηση  στα ευρωπαϊκά ομόλογα, το 10ετές ελληνικό 3,60% - Το spread με την Ιταλία στις 23 μ.β.

Σταθεροποίηση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρώπης, στον απόηχο των αποφάσεων των Κεντρικών τραπεζών για τα επιτόκια.
Σημειώνεται, ότι  Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve, Fed) διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια για δεύτερη διαδοχική συνεδρίαση με τον επικεφαλή J. Powell να δηλώνει ότι η οικονομία αντιμετωπίζει αβεβαιότητα, αν και δεν ανάφερε τη λέξη «δασμοί», εν μέσω εμπορικών εντάσεων
Παράλληλα, η πρόεδρος της ΕΚΤ, C .Lagarde δήλωσε ότι η τράπεζα δεν δεσμεύεται εκ των προτέρων σε μια συγκεκριμένη πορεία των επιτοκίων, λόγω της αυξανόμενης αβεβαιότητας στο εμπόριο, ενώ θα χρειαστεί περαιτέρω διευκρινίσεις και στοιχεία που δεν διαθέτει επί του παρόντος, ενώ τόνισε ότι οι εμπορικές εντάσεις είναι επιζήμιες για την παγκόσμια ανάπτυξη και την ευημερία, καθιστώντας αναγκαία μια συνετή και ευέλικτη προσέγγιση από την πλευρά των κεντρικών τραπεζών ενώ εξέφρασε την ελπίδα ότι οι διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ θα μετριάσουν.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,60% και το 10ετές ιταλικό 3,83% με το μεταξύ τους spread στις -23 μονάδες βάσης.
Πωλήσεις καταγράφονται στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές αμερικανικό στο 4,29% και το 2ετές στο 3,98%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Σε αναβάθμιση... πολιτικού τύπου για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας προχώρησε ο αμερικανικός οίκος Moody’s  στο κατώτατο σκαλοπάτι της επενδυτικής βαθμίδας (Baa3, από Ba1 προηγουμένως) με τις προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook) να μεταβάλονται σε σταθερές (από θετικές).
Πρόκειται για μία προβλέψιμη κίνηση του αμερικανικού οίκου αξιολόγησης, ο οποίος ήταν ο μόνος που δεν είχε δώσει επενδυτική βαθμίδα στην Ελλάδα και η οποία είχε προεξοφληθεί στις προηγούμενες συνεδριάσεις.
Από πλευράς βαρύτητας η κίνηση της Moody's είναι συμβολική πλέον, όχι ουσιαστική άπαξ και η βαθμολογία της Ελλάδος με βάση τις παραδοχές της ΕΚΤ καθορίζεται με βάση την υψηλότερη κλίμακα και ήδη η Ελλάδα από το 2023 είναι σε επενδυτική βαθμίδα.
Tο 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Το 2025 οι οίκοι αξιολόγησης θα μετριάσουν τον ενθουσιασμό τους με την Ελλάδα.
Αν και η αναβάθμιση θεωρείται τυπική γιατί ήδη η Ελλάδα βρίσκεται σε επενδυτική βαθμίδα και η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.,
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το χρέος στα 403,86 δισεκ. καμία βελτίωση σε απόλυτα μεγέθη, αντιθέτως επιδείνωση 30 δισεκ. σε 2,5 χρόνια…
Από τα 403,86 δισεκ, 105,2 δισεκ. αφορούν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισεκ. δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισεκ. έντοκα γραμμάτια, 57 δισεκ. repos
Το ελληνικό δημόσιο προσπαθεί μέσω ενδοκυβερνητικού δανεισμού να συντηρηθεί και έτσι εξηγείται γιατί τα repos δεν μειώνονται…
Από το ελληνικό χρέος αυτό που βρίσκεται σε κυκλοφορία είναι τα 105 δισεκ. ομολόγων… π.χ. τα 218 δισεκ. του ελληνικού χρέους είναι δάνεια μηχανισμών στήριξης.
Ωστόσο από αυτά τα 105 δισεκ. τα 40 δισεκ. τα κατέχει ήδη η ΕΚΤ…
Όταν λέμε αναβαθμίστηκε η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα σημαίνει ότι τα ομόλογα 105 δισεκ. θα έχουν χαρακτηριστικά επενδυτικής βαθμίδας δεν θα θεωρούνται junk bond…
Δηλαδή ο επικοινωνιακός χαμός είναι για περίπου 105 δισεκ. εκ των οποίων μέρος αυτών κατέχει ήδη και η ΕΚΤ. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν θα γελοιοποιηθούν όπως το 2008 και 2009 που βαθμολογούσαν την Ελλάδα σε κλίμακες επενδυτικής βαθμίδας εκτός πραγματικότητας.
Οπότε οι οίκοι αξιολόγησης δεν μας κάνουν και κανένα δώρο αφού το ρίσκο αξιολόγησης που αναλαμβάνουν είναι ασήμαντο.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές με επίκεντρο τα οικονομικά στοιχεία από Ιαπωνία και Αυστραλία.
Ο εργοστασιακός τομέας της Ιαπωνίας σημείωσε τη μεγαλύτερη πτώση του τελευταίου έτους., με τον δείκτη μεταποιητικής παραγωγής της au Jibun Bank Flash να μειώνεται στο 46,5 από 48,4 τον Φεβρουάριο με τον ευρύτερο σύνθετος δείκτης Flash Output Index να υποχωρεί επίσης στο 48,5 από 52,0, υποδηλώνοντας συρρίκνωση της δραστηριότητας ολόκληρου του ιδιωτικού τομέα
Στον τομέα υπηρεσιών της Ιαπωνίας, ο δείκτης της au Jibun Bank Flash Japan Services Business Activity Index υποχώρησε από το υψηλό έξι μηνών του 53,7 τον Φεβρουάριο στο 49,5 τον Μάρτιο, με τον σύνθετο δείκτης PMI  να μειώνεται από το 52,0 του Φεβρουαρίου στο 48,5.
Στον αντίποδα, η  επιχειρηματική δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα της Αυστραλίας διευρύνθηκε τον Μάρτιο, με τους βασικούς δείκτες να είναι υψηλότεροι από τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με την προκαταρκτική έκθεση της S&P Global που δημοσιεύθηκε αργά την Κυριακή.
Ο Flash Australia Services PMI Business Activity Index προσγειώθηκε πάνω από το ουδέτερο όριο του 50, καθώς διαμορφώθηκε στο 51,2, έναντι 50,8 του προηγούμενου μήνα. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης PMI μεταποίησης αυξήθηκε από 49,7 τον Φεβρουάριο σε 51,9 τον Μάρτιο. Ο σύνθετος δείκτης PMI, ο οποίος λαμβάνει υπόψη τα αποτελέσματα που επιτεύχθηκαν στους δύο προαναφερθέντες τομείς, αυξήθηκε από το 50,6 του προηγούμενου μήνα στο 51,3.
Οι επενδυτές αναμένουν επίσης βασικές οικονομικές εκθέσεις αυτή την εβδομάδα, συμπεριλαμβανομένων των πρακτικών της συνεδρίασης νομισματικής πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας την Τρίτη και του δείκτη τιμών καταναλωτή του Τόκιο για τον Μάρτιο την Παρασκευή.
Στη Νότια Κορέα το Συνταγματικό Δικαστήριο απέρριψε την πρόταση μομφής κατά του πρωθυπουργού Han Duck-soo, αποκαθιστώντας τον έτσι ως εκτελούντα χρέη προέδρου.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,15%, δείκτης Shanghai στην Κίνα  στο +0,15%, o δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,97%, ο δείκτης  Kospi στην Ν. Κορέα ήπια στο -0,42% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο +0,0%.

Ήπιες μεταβολές στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια

Ήπιες μεταβολές καταγράφονται σήμερα 24/3 στις ευρωπαϊκές αγορές με επίκεντρο την νέα συνάντηση στη Σαουδική Αραβία μεταξύ αμερικανικών και ρωσικών αντιπροσωπειών για να συζητήσουν την κατάπαυση του πυρός στην Ουκρανία και τους επενδυτές να αναμένουν  πιο χαλαρούς δασμούς από τις ΗΠΑ, σε σύγκριση με ό,τι είχε ανακοινωθεί, μετά τους νέους υπανισμούς Τrump.
Στα νέα οικονομικά δεδομένα, σε υψηλό 7 μηνών η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη τον Μάρτιο, με τον δείκτη  Flash Eurozone Composite PMI Output Index, ο οποίος μετρά την επιχειρηματική δραστηριότητα των υπηρεσιών και της μεταποίησης στην περιοχή, στο  50,4 τον Μάρτιο, σημειώνοντας άνοδο από το 50,2 του Φεβρουαρίου και σημειώνοντας υψηλό 7 μηνών, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση που δημοσίευσαν η S&P Global και η Εμπορική Τράπεζα του Αμβούργου (HCOB) τη Δευτέρα.
Ο δείκτης Flash Services PMI Business Activity Index διαμορφώθηκε στο 50,4 τον Μάρτιο, σημειώνοντας πτώση κατά 0,2 μονάδες δείκτη σε σχέση με την τιμή του Φεβρουαρίου και φτάνοντας σε χαμηλό 4 μηνών. Ο Flash PMI μεταποίησης της Ευρωζώνης έφτασε σε υψηλό 26 μηνών, στο 48,7.
Ο ιδιωτικός τομέας της Γερμανίας αναπτύχθηκε με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 10 μηνών, με την ελπίδα ότι η μαζική αύξηση των κρατικών δαπανών θα αντισταθμίσει το όποιο πλήγμα από τους δασμούς Trump.
Ο σύνθετος δείκτης υπευθύνων προμηθειών της S&P Global για τη μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης ενισχύθηκε  στο 50,9 τον Μάρτιο από 50,4 τον προηγούμενο μήνα,
Αυτό τον διατήρησε πάνω από το όριο του 50 που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση, αλλά ήταν ελαφρώς μικρότερος από το 51,1 που ανέμεναν οι αναλυτές.
Η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα στο Ηνωμένο Βασίλειο επεκτάθηκε τον Μάρτιο, σύμφωνα με προκαταρκτική έκθεση της S&P Global που δημοσιεύθηκε τη Δευτέρα.
Ειδικότερα, ο σύνθετος Δείκτης Υπευθύνων Προμηθειών (PMI) αυξήθηκε κατά 1,5 μονάδα σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα και διαμορφώθηκε στις 52 μονάδες, φθάνοντας σε υψηλό έξι μηνών, κυρίως λόγω της αύξησης κατά 2,2 μονάδες του δείκτη PMI υπηρεσιών, ο οποίος αυξήθηκε στις 53,2 μονάδες, φθάνοντας σε υψηλό επτά μηνών. Εν τω μεταξύ, ο δείκτης PMI στη μεταποίηση μειώθηκε κατά 2,3 μονάδες από τον Φεβρουάριο και διαμορφώθηκε στο 44,6, σημειώνοντας χαμηλό 17 μηνών.
Επιπλέον, τις επόμενες ημέρες θα αποκαλυφθούν και τα τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό των καταναλωτών από όλη την ήπειρο.
Πτώση -0,70% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Μαρτίου στα 42,30 ευρώ.
Ήπια ανοδικά κινούνται οι  τιμές του πετρελαίου, με το brent να διαμορφώνεται στα 71,70 δολ. το βαρέλι στο +0,10% και του αμερικανικού αργού στα  68,40 δολ. το βαρέλι στο +0,18%.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,30%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο +0,10%, ο δείκτης FTSE MIB +0,20%, ο  δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,40 και ο  FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,10%.
Στη Wall Street, ο Dow Jones κινείται  στο +1,3%, ο S&P 500 στο +1,5%, ο Nasdaq στο +2% και το ETF GREC στο +2,65% (48,23 μον. ).

΄Ανοδος στις τράπεζες με ικανοποιητικές συναλλαγές - Ξεχώρισαν Alpha Bank και Εθνική

Ανοδικά έκλεισαν οι τράπεζε, με τις Alpha Bank και Εθνική να ξεχωρίζουν και με ικανοποιητικές συναλλαγές.
Η Εθνική έκλεισε στα 10,00 ευρώ, με άνοδο +2,99%, με όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,15 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 2,3830 ευρώ, με άνοδο +4,43%, με όγκο 14,8 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 5,61 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 5,30 ευρώ, με άνοδο +1,57% με όγκο 5,1 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 6,63 ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 2,63 ευρώ, με άνοδο +1,54% με όγκο 8,3 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 9,67 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η Optima  έκλεισε στα 15,98 ευρώ, με πτώση -0,87%, με όγκο 52 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 1,18 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου έκλεισε στα 6,06 ευρώ, αμετάβλητη, με όγκο 861  χιλ. τεμάχια και  κεφαλαιοποίηση 2,67 δισεκ. ευρώ.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,8320 ευρώ, με άνοδο +0,24% με όγκο 2,1 εκατ. τεμάχια  και αποτίμηση στα 1,35 δισεκ. ευρώ..
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 14,60 ευρώ, με άνοδο +0,34% και κεφαλαιοποίηση 290 εκατ. ευρώ..

Κέρδη στα μη τραπεζικά blue chips με ικανοποιητικές συναλλαγές - Η Ελλάκτωρ +2,5% μετά την επιστροφή κεφαλαίου  

Ανοδικά έκλεισε το σύνολο σχεδόν των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με επίκεντρο τη μετοχή της Ελλάκτωρ +2,45% μετά την επιστροφή κεφαλάιου 0,85 ευρώ.%
Τη μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν Sarantis +4,68%, Motor Oil +3,31%, ΔΕΗ +3,12%, Metlen +2,89%...
H Coca Cola έκλεισε στα 41,74 ευρώ, με άνοδο +0,05% και κεφαλαιοποίηση στα 15,58 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 18,40 ευρώ, με άνοδο +0,88% και αποτίμηση 6,81 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 15,24 ευρώ, με άνοδο +1,8%  και αποτίμηση 6,29 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Ο Μetlen έκλεισε στα 39,92ευρώ, με άνοδο +2,89% και κεφαλαιοποίηση 5,7 δισεκ. ευρώ στην 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 14,19 ευρώ, με άνοδο +3,12% και αποτίμηση 5,24 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo έκλεισε στα 26,50 ευρώ, με άνοδο +0,61% και κεφαλαιοποίηση 3,61 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 41,50 ευρώ, με άνοδο +0,36% και κεφαλαιοποίηση 3,25 δισ.ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 7,8 ευρώ, με άνοδο +2,36% και κεφαλαιοποίηση 2,38 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil έκλεισε στα 22,44 ευρώ, με άνοδο +3,31% και  κεφαλαιοποίηση 2,49 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα έκλεισε στα 19,04 ευρώ, με άνοδο +1,71% και κεφαλαιοποίηση 1,97 εκατ. ευρώ.
Η Viohalco έκλεισε στα 6,15 ευρώ, με άνοδο +0,33% και κεφαλαιοποίηση 1,59 δισ. ευρώ
Ο Aktor έκλεισε στα 5,41 ευρώ, με άνοδο +1,31% και κεφαλαιοποίηση 1,1 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 6,07 ευρώ, με άνοδο +0,50% και κεφαλαιοποίηση 647 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 2,80 ευρώ, με πτώση -0,18% και κεφαλαιοποίηση 88 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 82 μονάδες βάσης.

Σταθεροποίηση καταγράφεται  σήμερα 24/3 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,60% και το 10ετές ιταλικό 3,83%, με το μεταξύ τους spread στις -23 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 82 μονάδες βάσης από 83 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 54 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,54% ή 540 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -23 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 30 μονάδες βάσης.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Σταθεροποίση καταγράφεται σήμερα 24/3 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 24 Μαρτίου  του 2025 στο 3,83%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα  24/3/2025 στο 2,78%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,07% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,30% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,41% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,83% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,16%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr