Ελληνικό Χρηματιστήριο: Εξανεμίστηκαν κέρδη Αυγούστου και επενδυτική ψυχολογία – Υπάρχει ακόμη περιθώριο πτώσης

Απογοήτευση σκόρπισε ο Αύγουστος τελικά, αφού η τελευταία εβδομάδα, έδωσε σημαντικές απώλειες (-3,91%), περιορίζοντας την άνοδο του πιο hot μήνα στο 1,35%.
Ωστόσο, κατάφερε η αγορά και συμπλήρωσε 10 συνεχόμενους ανοδικούς μήνες, κάτι που είχε να δει από την περίοδο 1986-1987 όπου τότε είχε συμπληρώσει 11 ανοδικούς μήνες.
Να σημειωθεί πως οι τζίροι του Αυγούστου ήταν τεράστιοι και είχαν να συναντηθούν από το 2007.
Ο Γενικός Δείκτης είδε τις 2.135 μονάδες που αποτέλεσε το υψηλό των τελευταίο 15,5 ετών.
Οι επενδυτές είχαν κυριευτεί από αισιοδοξία και δεν έβλεπαν λόγο για πτώση ή για να μη βγάλουν χρήματα.
Ωστόσο, η εκτίμηση ότι ο πόλεμος στην Ουκρανία δε θα τελειώσει τόσο εύκολα, οι εξελίξεις στη Γαλλία, αλλά και τα υπερκέρδη έφεραν μία καλή διόρθωση μέσα από 4 συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις.

Τι θα δούμε το Σεπτέμβριο 2025;

Στην παρούσα φάση δύσκολα μπορεί κάποιος να υποστηρίξει πως η διόρθωση τελείωσε, ή πως θα δούμε πολύ χαμηλότερα ακόμα επίπεδα.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης έχει ακόμα περιθώριο πτώσης, χωρίς να χαλάσει τη μεγάλη εικόνα.
Από την άλλη σταδιακά θα δούμε να αυξάνεται ο ρυθμός των δημοσιεύσεων από τις εταιρείες και θα μάθουμε τα μεγέθη του εξαμήνου.
Σήμερα μόλις 20 εταιρείες έχουν δημοσιεύσει.
Εκτός των τραπεζών η πτώση στα καθαρά κέρδη είναι της τάξης του 30% (1,08 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2025 από 1,53 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο του 2024).
Πτωτικά κατά 8,7% κινείται ο τζίρος και 3% τα EBITDA.

Ο λόγος της υποχώρησης προέρχεται κυρίως από τις εταιρείες διύλισης, που εμφάνισαν ραγδαία υποχώρηση κερδοφορίας, αλλά αναμενόμενη από τους αναλυτές.

Οι τράπεζες είχαν κέρδη 2,4 δισ. ευρώ από 2,38 δισ. ευρώ και επίσης ήταν ανάλογα των εκτιμήσεων των αναλυτών.
Στις 3 Σεπτεμβρίου δημοσιεύουν αποτελέσματα οι εταιρείες ΟΠΑΠ, Trade Estates και Quest.
Η αγορά περιμένει από τη διοίκηση του ΟΠΑΠ ένα θετικό σχόλιο για το τρίτο τρίμηνο και εκτιμά πως το guidance που έχει δώσει θα ξεπεραστεί.
Η Ideal δημοσιεύει στις 4/9 και στις 9/9 δημοσιεύουν Metlen, Σαράντης, Fourlis και Αεροδρόμιο Αθηνών.
Όλες πλην της Fourlis έχουν γράψει ιστορικά υψηλά πρόσφατα και θέλει η αγορά ένα θετικό μήνυμα.
Για τη Metlen η είσοδος στον FTSE 100 θα φέρει εισροές και θα γίνει στις 3 Σεπτεμβρίου.
Η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ θα δημοσιεύσει στις 10 Σεπτεμβρίου και με τη μετοχή να έχει γράψει πρόσφατα πολυετή υψηλά, η αγορά θα ήθελε να ενημερωθεί για τη ζήτηση, αλλά και να δει περαιτέρω απομόχλευση στον ισολογισμό.
Η Cenergy και η Lamda Dev. Δημοσιεύουν στις 17/9.
Η Lamda έχει αλλάξει συμπεριφορά και έχει καταγράψει άνοδο το τελευταίο διάστημα λόγω της συμφωνίας με την ΙΟΝ, από την οποία εκτιμάται ότι θα αυξήσει περαιτέρω την κρυμμένη αξία της μετοχής που σήμερα υπολογίζεται λίγο πάνω από τα 8 ευρώ, ενώ η εσωτερική αξία είναι επίσης τόση.
Σημειώνεται πως η διορία για τη δημοσίευση αποτελεσμάτων εξαμήνου 2025 λήγει στο τέλος Σεπτέμβρη.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr