Σχετικά Άρθρα
Φόβοι για ύφεση στις ΗΠΑ, υποχωρούν οι αποδόσεις των ομολόγων - Στο 4,162% το 10ετές
Τα νέα ομόλογα της Ευρώπης περιμένουν οι αγορές – Έρχονται τα defence bonds έως 150 δισ. ευρώ
Σε αλλαγές στην κατανομή του χαρτοφυλακίου της, προχωρά η BlackRock, εκμεταλλευόμενη την πρόσφατη υπεραπόδοση των ευρωπαϊκών πιστωτικών αγορών για να πουλήσει εκεί κάποια junk (σκουπίδια) ομόλογα και να αγοράσει περισσότερα στις ΗΠΑ.
Ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, με ενεργητικό 11,5 τρισ. δολαρίων, προβαίνει σε αλλαγές στα διεθνή κεφάλαια του, ώστε να είναι πλέον πιο ισοβαρής μεταξύ Ευρώπης και ΗΠΑ, ενώ προηγουμένως ευνοούσε την Ευρώπη.
Το premium απόδοσης που ζητούν οι επενδυτές για να διακρατούν αμερικανικά junk ομόλογα αντί των κρατικών ομολόγων διευρύνθηκε απότομα πρόσφατα, καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι οι δασμοί του Αμερικανού προέδρου, Donald Trump, θα επιβαρύνουν την ανάπτυξη εκεί. Ενώ τα spreads των ευρωπαϊκών junk ομολόγων έχουν επίσης διευρυνθεί, έχουν αμβλυνθεί από τις ελπίδες ότι οι κυβερνητικές δαπάνες για την άμυνα και τις υποδομές, με επικεφαλής τη Γερμανία, θα δώσουν στη χειμαζόμενη οικονομία την ώθηση που χρειάζεται.
«Τα ευρωπαϊκά spreads υπερέχουν των αμερικανικών spreads πρόσφατα και τώρα είναι πραγματικά το ένα πάνω στο άλλο. Σε αυτά τα επίπεδα, φαίνεται ότι η ευρωπαϊκή υπεροπλία που είχαμε τους τελευταίους έξι μήνες δεν έχει νόημα στα διεθνή funds μας», δήλωσε ο James Turner από τη BlackRock.
Τα επιτόκια της ΕΚΤ
Η επανεξισορρόπηση οφείλεται επίσης στις προσδοκίες ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ενδέχεται να μην μειώσει τα επιτόκια τόσο επιθετικά όσο αναμενόταν αρχικά.
Ο Turner δήλωσε αργότερα στην τηλεόραση του Bloomberg ότι ένα περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων είναι θετικό ιδίως για το εταιρικό χρέος. «Ομαλοποιούμε την κατάσταση με υψηλότερο επιτόκιο», είπε. «Τώρα μπορείτε να αγοράσετε έναν πραγματικά ωραίο κουβά εταιρικού χρέους και να έχετε ένα πραγματικά καλό εισόδημα».
Η BlackRock παραμένει θετική για τα ευρωπαϊκά assets σταθερού εισοδήματος, ανέφεραν ο Turner και ο συνάδελφός του Simon Blundell, σε έκθεση που δημοσίευσαν τη Δευτέρα. Υπογράμμισαν τα υψηλής ποιότητας τμήματα της ευρωπαϊκής αγοράς τιτλοποιημένων δανείων, όπως οι εξασφαλισμένες δανειακές υποχρεώσεις, που προσφέρουν ελκυστικές αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο.
«Πιστεύουμε ότι τα θεμελιώδη πιστωτικά μεγέθη είναι εύρωστα, υποστηριζόμενα από τα ισχυρά κέρδη των τελευταίων τριμήνων - ενώ τα ποσοστά default παραμένουν χαμηλά», ανέφεραν στην έκθεση.
www.bankingnews.gr
.gif)
Σχόλια αναγνωστών