Η ενεργειακή κρίση, οι πληθωριστικές πιέσεις και τα δημοσιονομικά ελλείμματα εξακολουθούν να λειτουργούν ανασταλτικά για την ανάληψη επενδυτικού ρίσκου
(upd08) Τεχνική αντίδραση καταγράφεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, μετά το τριήμερο sell-off, με τον Γενικό Δείκτη να κινείται στις 2.577 μονάδες, καθώς η υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου ενισχύει τις προσδοκίες για αποκλιμάκωση των ενεργειακών πιέσεων.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η πιθανότητα αποδέσμευσης ρωσικού ντίζελ στις διεθνείς αγορές, εξέλιξη που θα μπορούσε να περιορίσει τις ελλείψεις καυσίμων και τους πληθωριστικούς κινδύνους.
Η υποχώρηση του Γενικού Δείκτη κάτω από τις 2.600 μονάδες στρέφει την προσοχή στην πρώτη ζώνη στήριξης των 2.500–2.480 μονάδων. Επόμενο κρίσιμο τεχνικό επίπεδο αποτελούν οι 2.400 μονάδες, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος (ΚΜΟ) των 200 ημερών.
Από την άλλη πλευρά, η ανάκτηση των 2.650 μονάδων αποτελεί βασική προϋπόθεση για την αποκατάσταση της ανοδικής δυναμικής.
Στο ταμπλό, στις τράπεζες, τα μεγαλύτερα κέρδη καταγράφουν Eurobank +2,7% και ακολουθούν Εθνική +1,6% Alpha Bank +1,6% και Πειραιώς +1,4%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχωρίζουν Viohalco +3,3%, ΕΛΧΑ+3,2%, Cenergy +1,9%, Aegean +1,4%...ενώ πιέσεις δέχονται ΕΛΠΕ -2,8%, Motor Oil -2,5% και ΔΕΗ -0,10%.
Στο γεωπολιτικό μέτωπο, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, δήλωσε ότι η Μόσχα συμφώνησε να αποδεσμεύσει πετρέλαιο κίνησης για τις διεθνείς αγορές, ενώ υποστήριξε ότι Ρωσία και Ουκρανία συμφώνησαν σε «ενεργειακή κατάπαυση του πυρός» με άμεση ισχύ. Ωστόσο, ο Ουκρανός πρόεδρος Volodymyr Zelensky δήλωσε αρχικά ότι δεν είχε ενημέρωση για μια τέτοια συμφωνία, προτού εκφράσει την ετοιμότητα του Κιέβου να συμφωνήσει σε ενεργειακή εκεχειρία.
Την ίδια ώρα, η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή εξακολουθεί να επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα. Η επίθεση στο αεροδρόμιο του Ριάντ φέρεται να οδήγησε τον Trump να εξετάσει το ενδεχόμενο συμμετοχής των ΗΠΑ σε αντίποινα μαζί με τη Σαουδική Αραβία κατά των Χούθι στην Υεμένη, διατηρώντας την αβεβαιότητα για την πορεία των ενεργειακών αγορών.
Σε αυτό το περιβάλλον, το Brent υποχωρεί κατά 0,15%, στα 104,50 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό σημειώνει πτώση 0,36%, στα 91,46 δολάρια. Ωστόσο, η σημερινή αποκλιμάκωση των τιμών δεν αρκεί για να ανατρέψει τις ανησυχίες, καθώς οι βασικές γεωπολιτικές και ενεργειακές εστίες κινδύνου παραμένουν.
Η σημερινή υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου συμβάλλει στην αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων και στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος, ωστόσο εκτιμάται ότι μπορεί να αποδειχθεί προσωρινή, καθώς οι βασικές εστίες ανησυχίας παραμένουν.
Η ενεργειακή κρίση, οι πληθωριστικές πιέσεις και τα δημοσιονομικά ελλείμματα εξακολουθούν να λειτουργούν ανασταλτικά για την ανάληψη επενδυτικού ρίσκου.
Οι δείκτες τιμών καταναλωτή και παραγωγού του Σεπτεμβρίου έχουν προγραμματιστεί να κυκλοφορήσουν την Τετάρτη και την Πέμπτη, αντίστοιχα. Μια ισχυρότερη από την αναμενόμενη ανάγνωση του πληθωρισμού θα μπορούσε να αναζωπυρώσει το πρόσφατο selloff των ομολόγων αυξάνοντας την πίεση στη Fed να επιδιώξει μια πιο επιθετική πορεία σύσφιξης. Οι αγορές τιμολογούν επί του παρόντος σε περίπου 83% πιθανότητα ότι η Fed θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα αυτόν τον μήνα, ενώ η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο ανέρχεται σε περίπου 86%.
Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στα εταιρικά αποτελέσματα και στις συνεδριάσεις των Κεντρικών Τραπεζών για τα επιτόκια.
Την αυλάια ανοίγει η Fed στις 28/10. Θα ακολουθήσει η ΕΚΤ 29/10, η BoJ 30/10 και η BoE στις 5/11.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,69% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,13%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +0,87% στις 2.580 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.586,02 μονάδες και χαμηλό τις 2.570,89 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε μέτρια επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 51,5 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 16,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 7,1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 5,4 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 16,75 εκατ. ευρώ και όγκου 2,46 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,6 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 1,9 εκατ. τεμάχια αξίας 8,06 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 260 χιλ. τεμάχια αξίας 2,56 εκατ. ευρώ,
Η ΔΕΗ 200 χιλ. τεμάχια αξίας 4,52 εκατ. ευρώ.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.581 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκεται ηζώνη των 2.500 -2.480 μονάδες και ακολουθεούην οι 2.408 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.387 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.016 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 3.200 μονάδες και ακολουθούν οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.769 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.741 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -17 μ.β.
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 12/10 στην αγορά ομολόγων, με το κλίμα να βελτιώνεται καθώς ηυποχώρηση των τιμών του πετρελαίου προσφέρουν κάποια ανακούφιση στις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αν και οι αυξημένες αποδόσεις παραμένουν και συνεχίζουν να επιβαρύνουν τη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να χαλαρώσουν τη νομισματική τους πολιτική.
Στο επίκεντρο παραμένουν οι συνεχιζόμενες δημοσιονομικές και πολιτικές ανησυχίες στην Ευρώπη, με επίκεντρο το διογκούμενο δημόσιο χρέος της Γαλλίας και το ενδεχόμενο πολιτικού αδιεξόδου
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,39% και το 10ετές ιταλικό 4,56% με το μεταξύ τους spread στις -17 μονάδες βάσης.
Οι αγορές ομολόγων στις ΗΠΑ παραμένουν σήμερα 12/10 κλειστές λόγω αργίας.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
Mεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές
.
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές με τις συγκρούσεις στον Περσικό Κόλπο να συνεχίζοντα και να δημιουργούν πρόβλημα στον εφοδιασμό ενέργειας, ενώ η ανακοίνωση του προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ για ενεργειακή κατάπαυση του πυρός Ρωσίας-Ουκρανίας πρόσθεσε σύγχυση και αβεβαιότητα.
Ειδικότερα, την Παρασκευή 9/10 ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι η κυβέρνησή του κατέληξε σε συμφωνία για τη Ρωσία για την παροχή εκατοντάδων χιλιάδων τόνων πετρελαίου ντίζελ, σηματοδοτώντας μερική χαλάρωση της απαγόρευσης εξαγωγών της Μόσχας.
Ο Τραμπ ισχυρίστηκε επίσης ότι η Ρωσία και η Ουκρανία είχαν συμφωνήσει σε μια «ενεργειακή κατάπαυση του πυρός» που θα τεθεί σε ισχύ αμέσως. Εν τω μεταξύ, το κύριο αεροδρόμιο της Σαουδικής Αραβίας έγινε ξανά στόχος την Κυριακή από μαχητές Χούθι που υποστηρίζονται από το Ιράν, μία ημέρα μετά το προηγούμενο πλήγμα στοίχισε τη ζωή σε 12 ανθρώπους και τραυμάτισε περισσότερους από 300. Οι επιθέσεις ώθησαν τον Τραμπ να εξετάσει το ενδεχόμενο να ενταχθεί στη Σαουδική Αραβία σε δράση αντιποίνων κατά των Χούτι στην Υεμένη.
Ο δείκτης Hang Seng αυξήθηκε υποστηριζόμενος από την αισιοδοξία για τις προσπάθειες του Πεκίνου να σταθεροποιήσει την ηπειρωτική χρηματιστηριακή αγορά και τις εξελίξεις στον τομέα της τεχνολογίας της Κίνας. Η προσοχή των επενδυτών επικεντρώθηκε στην Tencent Holdings, η οποία σχεδίαζε να εκδώσει ανώτερα μη εξασφαλισμένα ομόλογα που θανόμασαν σε δολάρια ΗΠΑ και υπεράκτιο γιουάν, με λήξεις δυνητικά από 10 έως 30 χρόνια.
Εν τω μεταξύ, οι αναφορές για διαφορές μετόχων που αφορούν την εκκίνηση της τεχνητής νοημοσύνης Moonshot AI πριν από την προγραμματισμένη IPO του Χονγκ Κονγκ προκάλεσαν ανησυχίες σχετικά με την εταιρική διακυβέρνηση
Ισχυρές απώλεις ο δείκτης Kosπι στη Νότια Κορέα καθώς οι μετοχές τεχνολογίας οδήγησαν την πτώση εν μέσω παρατεταμένων ανησυχιών για τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή. Η SK hynix και η Samsung Electronics υποχώρησαν σχεδόν 4% και πάνω από 2%, αντίστοιχα, καθώς οι συνεχιζόμενες ξένες πωλήσεις επισκίασαν τα ισχυρά κέρδη ημιαγωγών και την αύξηση των εξαγωγών ρεκόρ. Οι νέες επιθέσεις των Χούθι στο κύριο αεροδρόμιο της Σαουδικής Αραβίας το Σαββατοκύριακο αύξησαν τις ανησυχίες για μια ευρύτερη περιφερειακή σύγκρουση, ενώ η πιθανότητα περαιτέρω εμπλοκής των ΗΠΑ πρόσθεσε στη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο -0,35%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,27% ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -3,65% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,76%.
Το χρηματιστήριο της Ιαπωνίας παρέμεινε κλειστό λόγω αργίας.
Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές
Ανοδικά κινούνται σήμερα 12/10 οι ευρωπαϊκές αγορές καθώς θετικά επέδρασε η πτώση των τιμών του πετρελαίου, μετά τις αναφορές του πρόεδρου Ντόναλντ Τραμπ ότι η Μόσχα συμφώνησε να απελευθερώσει τις προμήθειες ντίζελ στις παγκόσμιες αγορές, ενώ ισχυρίστηκε ότι η Ρωσία και η Ουκρανία έχουν φτάσει σε μια «ενεργειακή κατάπαυση του πυρός» με άμεση ισχύ.
Ωστόσο, η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή συνέχισε να επιβαρύνει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, καθώς μια νεκρή επίθεση στο αεροδρόμιο του Ριάντ ώθησε τον Τραμπ να εξετάσει το ενδεχόμενο να ενταχθεί στη Σαουδική Αραβία σε αντιποίνων εναντίον των μαχητών των Χούθι στην Υεμένη
Η τιμή του Brent κινείται -0,15% χαμηλότερα στα 104,50 δολάρια το βαρέλι και του αμερικανικού αργού -0,36% χαμηλότερα στα 91,46 δολάρια το βαρέλι.
Ανοδος +0,60% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 81,95 ευρώ.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,45%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,50%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,70%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,3% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +0,35%..
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,30%, του S&P 500 στο +0,25%και του Nasdaq στο +0,25%.
Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 93 μ.β.
Αγορές καταγράφονται σήμερα 12/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,39% και το 10ετές ιταλικό 4,56% με το μεταξύ τους spread στις -17 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 94 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 48 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,48% ή 480 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -17 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 44 μονάδες βάσης.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 12/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 12Οκτωβρίου του 2026 στο 4,56%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/10/2026 στο 3,46%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,60% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,95% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 4,07% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,56% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 4,08%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Στο επίκεντρο βρίσκεται η πιθανότητα αποδέσμευσης ρωσικού ντίζελ στις διεθνείς αγορές, εξέλιξη που θα μπορούσε να περιορίσει τις ελλείψεις καυσίμων και τους πληθωριστικούς κινδύνους.
Η υποχώρηση του Γενικού Δείκτη κάτω από τις 2.600 μονάδες στρέφει την προσοχή στην πρώτη ζώνη στήριξης των 2.500–2.480 μονάδων. Επόμενο κρίσιμο τεχνικό επίπεδο αποτελούν οι 2.400 μονάδες, όπου συγκλίνουν ο απλός και ο εκθετικός κινητός μέσος όρος (ΚΜΟ) των 200 ημερών.
Από την άλλη πλευρά, η ανάκτηση των 2.650 μονάδων αποτελεί βασική προϋπόθεση για την αποκατάσταση της ανοδικής δυναμικής.
Στο ταμπλό, στις τράπεζες, τα μεγαλύτερα κέρδη καταγράφουν Eurobank +2,7% και ακολουθούν Εθνική +1,6% Alpha Bank +1,6% και Πειραιώς +1,4%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχωρίζουν Viohalco +3,3%, ΕΛΧΑ+3,2%, Cenergy +1,9%, Aegean +1,4%...ενώ πιέσεις δέχονται ΕΛΠΕ -2,8%, Motor Oil -2,5% και ΔΕΗ -0,10%.
Στο γεωπολιτικό μέτωπο, ο πρόεδρος των ΗΠΑ, Donald Trump, δήλωσε ότι η Μόσχα συμφώνησε να αποδεσμεύσει πετρέλαιο κίνησης για τις διεθνείς αγορές, ενώ υποστήριξε ότι Ρωσία και Ουκρανία συμφώνησαν σε «ενεργειακή κατάπαυση του πυρός» με άμεση ισχύ. Ωστόσο, ο Ουκρανός πρόεδρος Volodymyr Zelensky δήλωσε αρχικά ότι δεν είχε ενημέρωση για μια τέτοια συμφωνία, προτού εκφράσει την ετοιμότητα του Κιέβου να συμφωνήσει σε ενεργειακή εκεχειρία.
Την ίδια ώρα, η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή εξακολουθεί να επιβαρύνει το επενδυτικό κλίμα. Η επίθεση στο αεροδρόμιο του Ριάντ φέρεται να οδήγησε τον Trump να εξετάσει το ενδεχόμενο συμμετοχής των ΗΠΑ σε αντίποινα μαζί με τη Σαουδική Αραβία κατά των Χούθι στην Υεμένη, διατηρώντας την αβεβαιότητα για την πορεία των ενεργειακών αγορών.
Σε αυτό το περιβάλλον, το Brent υποχωρεί κατά 0,15%, στα 104,50 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό σημειώνει πτώση 0,36%, στα 91,46 δολάρια. Ωστόσο, η σημερινή αποκλιμάκωση των τιμών δεν αρκεί για να ανατρέψει τις ανησυχίες, καθώς οι βασικές γεωπολιτικές και ενεργειακές εστίες κινδύνου παραμένουν.
Η σημερινή υποχώρηση των τιμών του πετρελαίου συμβάλλει στην αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ομολόγων και στη βελτίωση του επενδυτικού κλίματος, ωστόσο εκτιμάται ότι μπορεί να αποδειχθεί προσωρινή, καθώς οι βασικές εστίες ανησυχίας παραμένουν.
Η ενεργειακή κρίση, οι πληθωριστικές πιέσεις και τα δημοσιονομικά ελλείμματα εξακολουθούν να λειτουργούν ανασταλτικά για την ανάληψη επενδυτικού ρίσκου.
Οι δείκτες τιμών καταναλωτή και παραγωγού του Σεπτεμβρίου έχουν προγραμματιστεί να κυκλοφορήσουν την Τετάρτη και την Πέμπτη, αντίστοιχα. Μια ισχυρότερη από την αναμενόμενη ανάγνωση του πληθωρισμού θα μπορούσε να αναζωπυρώσει το πρόσφατο selloff των ομολόγων αυξάνοντας την πίεση στη Fed να επιδιώξει μια πιο επιθετική πορεία σύσφιξης. Οι αγορές τιμολογούν επί του παρόντος σε περίπου 83% πιθανότητα ότι η Fed θα αφήσει τα επιτόκια αμετάβλητα αυτόν τον μήνα, ενώ η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο ανέρχεται σε περίπου 86%.
Η προσοχή των επενδυτών στρέφεται στα εταιρικά αποτελέσματα και στις συνεδριάσεις των Κεντρικών Τραπεζών για τα επιτόκια.
Την αυλάια ανοίγει η Fed στις 28/10. Θα ακολουθήσει η ΕΚΤ 29/10, η BoJ 30/10 και η BoE στις 5/11.
Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση
Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,69% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +1,13%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +0,87% στις 2.580 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.586,02 μονάδες και χαμηλό τις 2.570,89 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε μέτρια επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips....
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 51,5 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 16,7 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 7,1 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 5,4 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 16,75 εκατ. ευρώ και όγκου 2,46 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Εθνική διακίνησε 100 χιλ. τεμάχια αξίας 1,6 εκατ. ευρώ, η Alpha Bank 1,9 εκατ. τεμάχια αξίας 8,06 εκατ. ευρώ, η Πειραιώς 260 χιλ. τεμάχια αξίας 2,56 εκατ. ευρώ,
Η ΔΕΗ 200 χιλ. τεμάχια αξίας 4,52 εκατ. ευρώ.
Τα τεχνικά σημεία
Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.581 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.600 μονάδες και ακολουθούν οι 2.650, οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 μονάδες και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκεται ηζώνη των 2.500 -2.480 μονάδες και ακολουθεούην οι 2.408 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.387 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.016 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 3.200 μονάδες και ακολουθούν οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.950, οι 2.900, οι 2.850, οι 2.720, οι 2.769 μονάδες o εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.741 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -17 μ.β.
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 12/10 στην αγορά ομολόγων, με το κλίμα να βελτιώνεται καθώς ηυποχώρηση των τιμών του πετρελαίου προσφέρουν κάποια ανακούφιση στις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, αν και οι αυξημένες αποδόσεις παραμένουν και συνεχίζουν να επιβαρύνουν τη δυνατότητα των κεντρικών τραπεζών να χαλαρώσουν τη νομισματική τους πολιτική.
Στο επίκεντρο παραμένουν οι συνεχιζόμενες δημοσιονομικές και πολιτικές ανησυχίες στην Ευρώπη, με επίκεντρο το διογκούμενο δημόσιο χρέος της Γαλλίας και το ενδεχόμενο πολιτικού αδιεξόδου
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,39% και το 10ετές ιταλικό 4,56% με το μεταξύ τους spread στις -17 μονάδες βάσης.
Οι αγορές ομολόγων στις ΗΠΑ παραμένουν σήμερα 12/10 κλειστές λόγω αργίας.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9 , διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.
Mεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές
.
Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές με τις συγκρούσεις στον Περσικό Κόλπο να συνεχίζοντα και να δημιουργούν πρόβλημα στον εφοδιασμό ενέργειας, ενώ η ανακοίνωση του προέδρου των Ηνωμένων Πολιτειών Ντόναλντ Τραμπ για ενεργειακή κατάπαυση του πυρός Ρωσίας-Ουκρανίας πρόσθεσε σύγχυση και αβεβαιότητα.
Ειδικότερα, την Παρασκευή 9/10 ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι η κυβέρνησή του κατέληξε σε συμφωνία για τη Ρωσία για την παροχή εκατοντάδων χιλιάδων τόνων πετρελαίου ντίζελ, σηματοδοτώντας μερική χαλάρωση της απαγόρευσης εξαγωγών της Μόσχας.
Ο Τραμπ ισχυρίστηκε επίσης ότι η Ρωσία και η Ουκρανία είχαν συμφωνήσει σε μια «ενεργειακή κατάπαυση του πυρός» που θα τεθεί σε ισχύ αμέσως. Εν τω μεταξύ, το κύριο αεροδρόμιο της Σαουδικής Αραβίας έγινε ξανά στόχος την Κυριακή από μαχητές Χούθι που υποστηρίζονται από το Ιράν, μία ημέρα μετά το προηγούμενο πλήγμα στοίχισε τη ζωή σε 12 ανθρώπους και τραυμάτισε περισσότερους από 300. Οι επιθέσεις ώθησαν τον Τραμπ να εξετάσει το ενδεχόμενο να ενταχθεί στη Σαουδική Αραβία σε δράση αντιποίνων κατά των Χούτι στην Υεμένη.
Ο δείκτης Hang Seng αυξήθηκε υποστηριζόμενος από την αισιοδοξία για τις προσπάθειες του Πεκίνου να σταθεροποιήσει την ηπειρωτική χρηματιστηριακή αγορά και τις εξελίξεις στον τομέα της τεχνολογίας της Κίνας. Η προσοχή των επενδυτών επικεντρώθηκε στην Tencent Holdings, η οποία σχεδίαζε να εκδώσει ανώτερα μη εξασφαλισμένα ομόλογα που θανόμασαν σε δολάρια ΗΠΑ και υπεράκτιο γιουάν, με λήξεις δυνητικά από 10 έως 30 χρόνια.
Εν τω μεταξύ, οι αναφορές για διαφορές μετόχων που αφορούν την εκκίνηση της τεχνητής νοημοσύνης Moonshot AI πριν από την προγραμματισμένη IPO του Χονγκ Κονγκ προκάλεσαν ανησυχίες σχετικά με την εταιρική διακυβέρνηση
Ισχυρές απώλεις ο δείκτης Kosπι στη Νότια Κορέα καθώς οι μετοχές τεχνολογίας οδήγησαν την πτώση εν μέσω παρατεταμένων ανησυχιών για τις εντάσεις στη Μέση Ανατολή. Η SK hynix και η Samsung Electronics υποχώρησαν σχεδόν 4% και πάνω από 2%, αντίστοιχα, καθώς οι συνεχιζόμενες ξένες πωλήσεις επισκίασαν τα ισχυρά κέρδη ημιαγωγών και την αύξηση των εξαγωγών ρεκόρ. Οι νέες επιθέσεις των Χούθι στο κύριο αεροδρόμιο της Σαουδικής Αραβίας το Σαββατοκύριακο αύξησαν τις ανησυχίες για μια ευρύτερη περιφερειακή σύγκρουση, ενώ η πιθανότητα περαιτέρω εμπλοκής των ΗΠΑ πρόσθεσε στη γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Αναλυτικά, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο -0,35%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,27% ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο -3,65% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία +0,76%.
Το χρηματιστήριο της Ιαπωνίας παρέμεινε κλειστό λόγω αργίας.
Άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές
Ανοδικά κινούνται σήμερα 12/10 οι ευρωπαϊκές αγορές καθώς θετικά επέδρασε η πτώση των τιμών του πετρελαίου, μετά τις αναφορές του πρόεδρου Ντόναλντ Τραμπ ότι η Μόσχα συμφώνησε να απελευθερώσει τις προμήθειες ντίζελ στις παγκόσμιες αγορές, ενώ ισχυρίστηκε ότι η Ρωσία και η Ουκρανία έχουν φτάσει σε μια «ενεργειακή κατάπαυση του πυρός» με άμεση ισχύ.
Ωστόσο, η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή συνέχισε να επιβαρύνει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, καθώς μια νεκρή επίθεση στο αεροδρόμιο του Ριάντ ώθησε τον Τραμπ να εξετάσει το ενδεχόμενο να ενταχθεί στη Σαουδική Αραβία σε αντιποίνων εναντίον των μαχητών των Χούθι στην Υεμένη
Η τιμή του Brent κινείται -0,15% χαμηλότερα στα 104,50 δολάρια το βαρέλι και του αμερικανικού αργού -0,36% χαμηλότερα στα 91,46 δολάρια το βαρέλι.
Ανοδος +0,60% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Νοεμβριου στα 81,95 ευρώ.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,45%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,50%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,70%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,3% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο +0,35%..
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,30%, του S&P 500 στο +0,25%και του Nasdaq στο +0,25%.
Αγορές στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με τη Γερμανία στις 93 μ.β.
Αγορές καταγράφονται σήμερα 12/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,39% και το 10ετές ιταλικό 4,56% με το μεταξύ τους spread στις -17 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 94 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 48 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,48% ή 480 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -17 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 44 μονάδες βάσης.
Βελτίωση στα ομόλογα της Ευρωζώνης
Βελτίωση καταγράφεται σήμερα 12/10 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 12Οκτωβρίου του 2026 στο 4,56%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 12/10/2026 στο 3,46%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,60% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,95% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 4,07% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,56% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 4,08%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών