Μεταβλητότητα και πτώση σε τράπεζες -2% και ΧΑ -0,59% στις 2.262 μον. – Στο επίκεντρο Ιράν, CrediaBank λόγω ΑΜΚ 300 εκατ. και Y/KNOT +21%

(upd16) Αμηχανία καταγράφεται στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις 2.262 μονάδες, μετά τις ακραίες διακυμάνσεις, με το αρνητικό πρόσημο να κυριαρχεί στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips, με χαμηλές τις συναλλαγές.
Η διάθεση για ανάληψη ρίσκου παραμένει εξαιρετικά περιορισμένη καθώς οι αυξανόμενες εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν συνεχίζουν να επηρεάζουν την ψυχολογία των επενδυτών. Η κατάσταση αυτή δημιουργεί αβεβαιότητα για το μέλλον της παγκόσμιας οικονομίας, με τις αγορές να προχωρούν με ιδιαίτερη επιφυλακτικότητα.
Εν μέσω αυτών των συνθηκών, το ελληνικό χρηματιστήριο θα παραμείνει κλειστό τη Δευτέρα, σε αντίθεση με τις αγορές της Ευρώπης,  δημιουργώντας επιπλέον αβεβαιότητα …
Κομβικό τεχνικό σημείο παραμένει η ζώνη στήριξης των 2.250 - 2.230 μονάδων, η οποία μέχρι στιγμής αποδεικνύεται ανθεκτική, συγκρατώντας τις πιέσεις, με πρώτη την αντίσταση των 2.340 - 2.350 μονάδες. 
Με τους βασικούς δείκτες να διολισθαίνουν στα χαμηλά ημέρας ολοκληρώθηκε το κλείσιμο των παραγώγων της σειράς Φεβρουαρίου, επιβεβαιώνοντας το επιφυλακτικό κλίμα που επικρατεί σε όλη τη συνεδρίαση. Η συναλλακτική δραστηριότητα δεν διαφοροποιήθηκε ουσιαστικά, καθώς ο τζίρος αυξήθηκε μόλις κατά 4 εκατ. ευρώ, ενώ ο όγκος ενισχύθηκε κατά περίπου 1 εκατ. τεμάχια, με τις τράπεζες να απορροφούν σχεδόν το ήμισυ, περίπου 500 χιλ. τεμάχια.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται σήμερα  Παρασκευή 20/2 το βράδυ στην αναδιάρθρωση δεικτών του FTSE Russell.. Οι αλλαγές θα ισχύσουν από το κλείσιμο της συνεδρίασης της 20ης Μαρτίου. Με βάση τα τωρινά στοιχεία στους δείκτες του οίκου συμμετέχουν 29 ελληνικές εταιρείες.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας, υποχωρούν Εθνική -2%, Eurobank -1,7%, Πειραιώς -0,80% και Αlpha Bank -0,50%.
Στα μη τραπεζικά blue chips, πιέσεις ασκούνται σε Cenergy -3%, Motor Oil -2,8%, ΟΤΕ -1,8%..ενώ ανοδικά κινούνται  Viohalco +2%, Jumbo +1,5%, ΔΕΗ +1%...
Ράλι +21% καταγράφει η μετοχή της Y/KNOT μετά την ανακοίνωση της αύξησης κεφαλαίου ύψους 22,8 εκατ. ευρώ προκειμένου να εξοφλήσει το ομολογιακό των βασικών μετόχων, να επενδύσει στην ποντοπόρο (μάλλον εξοφλώντας το πλοίο που αγόρασε) και να έχει και χρήματα για κεφάλαιο κίνησης. Οι πρώην βασικοί μέτοχοι δε θα λάβουν μέρος στην αύξηση, ενώ η οικογένεια Τζώρτζη αν υπάρξουν αδιάθετα θέλει να βάλει περισσότερα από όσα της αναλογούν.
Ένα πρωτοφανές θρίλερ είναι σε εξέλιξη στο Ιράν, με την Τεχεράνη να απορρίπτει το τελεσίγραφο… των 10 ή 14 ημερών του προέδρου των ΗΠΑ, Donald Trump, για επίτευξη συμφωνίας σχετικά με το πυρηνικό του πρόγραμμα 
Ο Trump έχει συγκεντρώσει στην ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής μια πρωτοφανή στρατιωτική δύναμη - που αποτελείται από 357 μαχητικά αεροσκάφη, αεροπλανοφόρα και πολεμικά πλοία και που είναι έτοιμα να εξαπολύσουν ένα ισχυρότατο πλήγμα, εφόσον δοθεί η διαταγή… ακόμα και αύριο Σάββατο 21/2...
Ωστόσο, σύμφωνα με τα ΜΜΕ, ο πρόεδρος των ΗΠΑ δεν έχει πάρει ακόμα τις οριστικές του αποφάσεις καθώς εξακολουθεί να προτιμά μια … διπλωματική λύση…
Η επικείμενη αναβάθμιση από τον οίκο MSCI  στο «κλαμπ» των Ανεπτυγμένων Αγορών, έχει αναθερμάνει το επενδυτικό ενδιαφέρον και έχει ενισχύσει αισθητά το κερδοσκοπικό παιχνίδι στο ταμπλό.
Ο τραπεζικός κλάδος παραμένει στο επίκεντρο των εξελίξεων, καθώς η νέα απόφαση του Αρείου Πάγου για τον Νόμο Κατσέλη επαναφέρει την αβεβαιότητα στο τραπεζικό σύστημα, ανατρέποντας δεδομένα που θεωρούνταν οριστικά. Παρά το νέο αυτό «χτύπημα», οι ελληνικές τράπεζες εμφανίζονται σε θέση να το απορροφήσουν χωρίς ουσιαστικές επιπτώσεις στη συνολική τους εικόνα.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων χρήσης 2025 που θα κρίνουν σε μεγάλο βαθμό τη συνέχεια της αγοράς. Μετά τα αποτελέσματα της Τράπεζα Κύπρου τη σκυτάλη παίνει στις 26 Φεβρουαρίου η Τράπεζα Πειραιώς ( πριν την έναρξη της αγοράς ) και η Eurobank (μετά τη λήξη της συνεδρίασης) και ακολουθούν στις 27 Φεβρουαρίου η Alpha Bank και η Εθνική Τράπεζα ( πριν το άνοιγμα της αγοράς)  και η Optima Bank στις 3 Μαρτίου. 
Υπερκαλύφθηκε από τη δεύτερη κιόλας ημέρα (19/2) η ομολογιακή έκδοση των 250 εκατ. ευρώ,  επταετούς διάρκειας της Capital Clean Energy Carriers Corp. του ομίλου Ευάγγελου Μαρινάκη, καθώς η ισχυρή ζήτηση οδήγησε στην πλήρη κάλυψη του ζητούμενου ποσού ήδη, πριν εκπνεύσει η προθεσμία της προσφοράς .
Το προσφερόμενο επιτόκιο διαμορφώνεται σε εύρος μεταξύ 3,75% και 4,05%, με την  απόδοση του ομολόγου να οδεύει προς το κάτω μέρος του εύρους καθώς η ζήτηση είναι μεγάλη.
Η δημόσια προσφορά η οποία ξεκίνησε στις 18/2 και λήγει σήμερα  Παρασκευή 20/2, ενώ το ομόλογο θα ξεκινήσει διαπραγμάτευση στις 26 Φεβρουαρίου. 

Στο επίκεντρο η  αύξηση κεφαλαίου των 300 εκατ στην Credia Bank - Γιατί είναι πλέον η φθηνότερη τραπεζική μετοχή; 

Η Credia Bank προχωρά σε αύξηση κεφαλαίου έως 300 εκατ. ευρώ, με παραίτηση των παλαιών μετόχων (Thrivest και ΤΧΣ), προκειμένου να εισέλθει ένας ισχυρός αμερικανικός επενδυτής, και μάλλον όχι το Αμερικανικό DFC που είναι ο Αμερικανός Οργανισμός Επενδύσεων στο εξωτερικό.
Να σημειωθεί ότι το BN (bankingnews) είχε αποκαλύψει πριν 2 μήνες την πιθανή είσοδο του Αμερικανικού επενδυτικού fund στην Credia Bank μέσω αύξησης κεφαλαίου αλλά τότε είχε διαψευστεί…
 Η αύξηση κεφαλαίου είναι απαραίτητη για να ενισχυθούν τα κεφάλαια της τράπεζας, ενόψει της ολοκλήρωσης του deal με την HSBC Μάλτας.
Με την ολοκλήρωση αυτής της αύξησης, η Credia Bank θα διαθέτει 1,6 δισεκ. ευρώ κεφάλαια, βελτιώνοντας τη διασπορά μετοχών και ενισχύοντας τη θέση της στην αγορά. Ο νέος αμερικανικός επενδυτής θα κατέχει περίπου το 23% της τράπεζας προ της ενσωμάτωσης της HSBC, ποσοστό που θα μειωθεί σε 18% μετά τη συναλλαγή.
Η hrivest θα υποχωρήσει στο 37% (ή 30% μαζί με ενσωμάτωση την HSBC Μάλτας) και το ΤΧΣ η Ελληνική Εταιρία Συμμετοχών και Περιουσίας στο 27% ή 22%...
Η τράπεζα, με P/BV 1,34, εκτιμάται ότι είναι η φθηνότερη μεταξύ των ελληνικών τραπεζών, προσφέροντας ευκαιρίες για επιθετικές αγορές. Η εκτίμηση του BN είναι ότι, σε βάθος 3ετίας, η χρηματιστηριακή αξία της Credia Bank θα φτάσει τα 6 δισεκ. ευρώ, με την αξία των μετοχών της Thrivest να υπερβαίνει τα 2 δισεκ. ευρώ.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Aνοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη +0,16% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,79%.
Περί τις 14:00, μετά το κλείσιμο παραγώγων, εντάθηκαν οι πιέσεις στις τράπεζες, με Εθνική και Eurobank -2% αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με Μotor Oil πλησίον -3%, ΟΤΕ, ΓΕΚ Τέρνα -1%  ..ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -1,58% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,68%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με πτώση -0,62% στις 2.261 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.279,38  μονάδες και χαμηλό τις 2.260,28 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναι μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα 101 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 13,6 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 17 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 10 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 13,58 εκατ. ευρώ και όγκου 3,04 εκατ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η Εurobank διακίνησε 1,17 εκατ. τεμάχια αξίας 4,64 εκατ. ευρώ, η Εθνική 24,2 χιλ. τε,άχια αξίας 342,1 χιλ. ευρώ, η Alpha Bank 484,1 χιλ. τεμάχια αξίας 1,79 εκατ. ευρώ
Η ΔΕΗ 210 χιλ. τεμάχια αξίας 3,86 εκατ. ευρώ, ο ΟΤΕ 20 χιλ. τεμάχια αξάις 336,8 χιλ. ευρώ, η ΕΥΔΑΠ 98,6 χιλ. τεμάχια αξίας 784,1 χιλ. ευρώ και η Jumbo 35 χιλ. τεμάχια αξίας 877,3 χιλ. ευρώ.
Η BYLOT 1 εκατ. τεμάχια αξάις 950 χιλ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.262 μονάδες, με πρώτη στήριξη τη ζώνη των 2.250 -2.230  μονάδων και ακολουθούν οι ισχυρές 2.200 μονάδες, οι 2.160, οι 2.100, οι 2.080, οι 2050, οι 2.038 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.033 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.340 -2.350 μονάδες και ακολουθούν οι 2.400, οι 2.450, οι 2.480 και οι 2.500 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 2.577 μονάδες, με πρώτη στήριξη τις  2.550 μονάδες και ακολουθούν οι 2.500, οι 2.400, οι 2.350, οι 2.300, οι 2.280, οι 2.250, οι 2.235 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.234 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Στην πρώτη αντίσταση βρίσκονται οι 2.850 μονάδες και ακολουθούν οι 2.900, οι 2.950 και οι 3.000 μονάδες.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -1 μ.β.

Σταθεροποίηση καταγράφεται στα ομόλογα της Ευρωζώνης, με τους επενδυτές να παρακολουθούν τις γεωπολιτικές εξελίξεις σε Ιράν και Ουκρανία 
Στο επίκεντρο βρέθηκε ανάλυση του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου (ΔΝΤ) σύμφωνα με την οποία η  παραδοσιακή συνταγή διασποράς κινδύνου που κυριάρχησε επί δεκαετίες στις διεθνείς αγορές φαίνεται να έχει υποστεί ρωγμές καθώς,  η κλασική ισορροπία μεταξύ μετοχών και ομολόγων δεν προσφέρει πλέον την προστασία που παρείχε στο παρελθόν, ιδιαίτερα σε περιόδους έντονων αναταράξεων.
Αυτό διότι τα κρατικά ομόλογα δεν λειτουργούν πλέον ως αξιόπιστο «μαξιλάρι» όταν οι αγορές μετοχών καταρρέουν, γεγονός που αυξάνει τους συστημικούς κινδύνους και περιπλέκει τη διαχείριση χαρτοφυλακίων.
Ιστορικά, η αρνητική συσχέτιση μεταξύ μετοχών και ομολόγων αποτελούσε τον πυρήνα της στρατηγικής διασποράς. Όταν οι μετοχές υποχωρούσαν, οι επενδυτές στρέφονταν στην ασφάλεια των κρατικών τίτλων, οδηγώντας τις τιμές των ομολόγων υψηλότερα και εξισορροπώντας τις απώλειες.
Το κλασικό χαρτοφυλάκιο 60% μετοχές – 40% ομόλογα βασίστηκε ακριβώς σε αυτή τη δυναμική. Όμως, από το 2020 και μετά –με την πανδημία, τα σοκ στην προσφορά και την εκτόξευση του πληθωρισμού– η ιστορική αυτή σχέση έχει αλλάξει δραματικά.
Σύμφωνα με την ανάλυση του ΔΝΤ, μετοχές και ομόλογα τείνουν πλέον να κινούνται στην ίδια κατεύθυνση κατά τις έντονες διορθώσεις, επιτείνοντας τις απώλειες αντί να τις αντισταθμίζουν.
Το αποτέλεσμα είναι διπλό πλήγμα για τα χαρτοφυλάκια, καθώς οι απώλειες δεν αντισταθμίζονται αλλά συσσωρεύονται.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,36% και το 10ετές ιταλικό 3,37% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Σταθεροποιητικές τάσεις και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,07% και το 2ετές στο 3,47%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνους που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Τον Μάρτιο, η Moody’s ήταν ο τελευταίος από τους «μεγάλους» οίκους που επανέφερε την Ελλάδα στην επενδυτική βαθμίδα, κλείνοντας έναν κύκλο πολυετούς υποβάθμισης που ξεκίνησε με την κρίση χρέους. Στη συνέχεια, μέσα στη χρονιά, ακολούθησαν νέες αναβαθμίσεις από τους DBRS, S&P και Fitch,
Παράλληλα, η Scope, η οποία είχε ήδη αναβαθμίσει την Ελλάδα σε «BBB» από τον Δεκέμβριο του 2024, προχώρησε το 2025 σε αναβάθμιση του outlook από «σταθερό» σε «θετικό», ενισχύοντας τις προσδοκίες για κάτι καλύτερο τη νέα χρονιά.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων ανοίγει στις 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS για να πάρει τη σκυτάλη στις 13 Μαρτίου η Moody’s, η γερμανική Scope στις 20 Μαρτίου, η S&P στις 24 Απριλίου και η Fitch στις 8 Μαΐου.
Ο δεύτερος γύρος ξεκινά στις 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, ενώ ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η 18η Σεπτεμβρίου καθώς θα έχουμε διπλή αξιολόγηση την ίδια ημέρα από Moody’s και Scope.
Η αυλαία πέφτει στις 23 Οκτωβρίου με την S&P και στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Είναι αξιοσημείωτο ότι από τα 403,86 δισ. ευρώ του ελληνικού δημόσιου χρέους, 105,2 δισ. ευρώ αφορούσαν κρατικά ομόλογα, 218,8 δισ. ευρώ δάνεια μηχανισμών στήριξης, 8,4 δισ. ευρώ έντοκα γραμμάτια και περίπου 57 δισ. ευρώ repos.
Σε εκείνη τη φάση, το ελληνικό δημόσιο βασιζόταν σε σημαντικό βαθμό στον ενδοκυβερνητικό δανεισμό για τη διαχείριση της ρευστότητας, γεγονός που εξηγούσε γιατί τα repos παρέμεναν σε υψηλά επίπεδα.
Από το σύνολο του χρέους, αυτό που βρισκόταν ουσιαστικά σε κυκλοφορία ήταν τα περίπου 105 δισ. ευρώ των κρατικών ομολόγων, καθώς τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης δεν αποτελούν διαπραγματεύσιμους τίτλους. Επιπλέον, ήδη τότε, σημαντικό μέρος αυτών των ομολόγων κατείχε η ΕΚΤ, περιορίζοντας περαιτέρω το πραγματικό free float της αγοράς.
Για το 2026 το  ελληνικό δημόσιο χρέος προβλέπεται να διαμορφωθεί στα 359,3 δισ. ευρώ ή στο 138,2% του ΑΕΠ. 
Ωστόσο, με την επιβάρυνση από τα senior δάνεια του νόμου Κατσέλη εκτιμάται ότι θα αυξηθεί περίπου στα 360,3 δισ. ευρώ, την ώρα που το 2025 είχε ανέλθει στα 362,8 δισ. ευρώ ή 145,9% του ΑΕΠ,  χωρίς ωστόσο να έχει αλλάξει ριζικά η δομή του.
 Τα κρατικά ομόλογα παραμένουν κοντά στα 100 δισ. ευρώ, τα δάνεια των μηχανισμών στήριξης εξακολουθούν να αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του χρέους, ενώ η μείωση του συνολικού μεγέθους οφείλεται κυρίως στη συρρίκνωση βραχυπρόθεσμων και ταμειακών υποχρεώσεων.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Μεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές 

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν σήμερα 20/2 οι ασιατικές αγορές με επίκεντρο τις γεωπολιτικές εντάσεις στο Ιράν, αλλά και τις νέες οικονομικές εκθέσεις από την Ιαπωνία.
Ειδικότερα,  ο πληθωρισμός της Ιαπωνίας υποχώρησε από 2,1% στο 1,5% τον Ιανουάριο, ενώ η δραστηριότητα του ιδιωτικού τομέα της χώρας επεκτάθηκε τον Φεβρουάριο, με τον ταχύτερο ρυθμό από τον Μάιο του 2023.Ο σύνθετος δείκτης ανέβηκε στο 53,8 τον Φεβρουάριο από το 53,13 του Ιανουαρίου.
Στο πολιτικό επίπεδο, ο  πρώην πρόεδρος της Νότιας Κορέας  Yoon Suk-yeol  καταδικάστηκε σε ισόβια κάθειρξη,  με την κατηγορία της απόπειρας εξέγερσης τον Δεκέμβριο του 2024.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -1,07%, ο δείκτης Hang Seng του Χονγκ Κονγκ στο -0,90%, ο δείκτης KOSPI στη Ν. Κορεά στο +2,3%, και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία στο -0,05%.
Οι κινεζικές αγορές παρέμειναν κλειστές λόγω της αργίας για το Σεληνιακό Νέο Έτος.

Επιφυλακτικές κινήσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Επιφυλακτικές κινήσεις καταγράφονται σήμερα 20/2 στις ευρωπαϊκές αγορές, με την προσοχή να στρέφεται στις γεωπολιτικές εξελίξεις και τις δηλώσεις του προέδρου των ΗΠΑ D. Trump πως θα αποφασίσει εντός δέκα ημερών αν θα προχωρήσει στρατιωτική επέμβαση κατά του Ιράν.
Στο επίκεντρο οι νέες οικονομικές εκθέσεις και τα εταιτρικά αποτελέσματα.
Ο δείκτης PMI Output Index της Ευρωζώνης, ο οποίος μετρά τις υπηρεσίες και τη μεταποιητική επιχειρηματική δραστηριότητα διαμορφώθηκε στο 51,9 τον Φεβρουάριο, αυξάνοντας κατά 0,7 μονάδες δείκτη από τον προηγούμενο μήνα, και φθάνοντας σε υψηλό 3 μηνών, σύμφωνα με την προκαταρκτική έκθεση της S&P Global και της Hamburg Commercial Bank (HCOB).
Η δραστηριότητα στον ιδιωτικό τομέα της Γερμανίας συνέχισε να αυξάνεται τον Φεβρουάριο, με τον δείκτη Flash Composite Purchasing Managers' Index (PMI) Output Index, ο οποίος μετρά τα αποτελέσματα τόσο στις υπηρεσίες όσο και στη μεταποίηση, διαμορώθηκε στο 53,1, από 52,1 που αναφέρθηκε τον Ιανουάριο, στο υψηλό τεσσάρων μηνών
Οι τιμές των παραγωγών στη Γερμανία μειώθηκαν κατά 3% τον Ιανουάριο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα το προηγούμενο έτος, ενώ το ποσοστό μειώθηκε κατά 0,6% σε σύγκριση με τον Δεκέμβριο του 2025.
Η επιχειρηματική δραστηριότητα στο Ηνωμένο Βασίλειο βελτιώνεται τον Φεβρουάριο, φθάνοντας σε υψηλό 22 μηνών, όπως ανέφερε η S&P Global σε προκαταρκτική έκθεση την Παρασκευή. Ο σύνθετος Δείκτης  (PMI) διαμορφώθηκε στις 53,9 μονάδες τον Φεβρουάριο, έναντι 53,7 τον Ιανουάριο.
Οι λιανικές πωλήσεις του Ηνωμένου Βασιλείου αυξήθηκαν κατά 4,5% τον Ιανουάριο σε σύγκριση με τον ίδιο μήνα το προηγούμενο έτος, ενώ σε  μηνιαία βάση, το ποσοστό αυξήθηκε κατά 1,8%, σημειώνοντας την υψηλότερη μηνιαία αύξηση από τον Μάρτιο του 2024. 
Κατά τους τρεις μήνες έως τον Ιανουάριο του 2026, ο όγκος των λιανικών πωλήσεων αυξήθηκε κατά 0,1% σε σύγκριση με την προηγούμενη τρίμηνη περίοδο και κατά 2,6% σε σύγκριση με την ίδια περίοδο πριν από ένα χρόνο. 
Απώλειες -2,6% καταγράφεται στις τιμές του φυσικού αερίου, με το ολλανδικό TTF Μαρτίου στα 32,65 ευρώ.
Πτωτικά κινούνται οι τιμές πετρελαίου, με το brent στο -0,50% στα 71,30 δολ. το βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 66,00 δολ. το βαρέλι στο -0,50%.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +0,05%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,30%, ο δείκτης FTSE MIB +0,35%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,05% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +0,25%.
Στην Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,15%, του S&P 500 στο +0,20% και του  Nasdaq στο +0,25%.

Μεταβλητότητα και πτώση στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές 

Μεταβλητότητα και πτώση καταγράφεται στις τράπεζες με χαμηλές συναλλαγές. 
Η Εθνική στα 14,09 ευρώ, με πτώση -2,12%, με όγκο 520 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,88 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 3,7040 ευρώ, με πτώση -0,43% με όγκο 3,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 8,58 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 8,1820 ευρώ, με άνοδο +0,02% με όγκο 540 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,11 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 3,93 ευρώ, με πτώση -1,26% με όγκο 2,5 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,27 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 9,36 ευρώ, με πτώση -1,06% και όγκο 52 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,09 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 1,3120 ευρώ, με πτώση -1,5%, με όγκο 235 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,12 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 9,67 ευρώ, με πτώση -0,31% , με όγκο 15 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 16,00 ευρώ, με πτώση -0,62% και κεφαλαιοποίηση 318 εκατ. ευρώ.

Απώλειες στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές 

Πτωτικά κινείται η πλειονότητα  των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με χαμήλες συναλλαγές. 
Τη μεγαλύτερη πτώση καταγράφουν Cenergy, Motor Oil, Aktor, ΕΛΧΑ, ΟΤΕ... 
Στον αντίποδα, ανοδικά κινούνται ΟΠΑΠ, Jumbo, ΕΥΔΑΠ....
Η Coca Cola στα 54,35 ευρώ, με άνοδο +0,65% και κεφαλαιοποίηση στα 20,29 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 16,90 ευρώ, με πτώση -0,76% και αποτίμηση 6,83 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ στα 18,39 ευρώ, με άνοδο +0,71% και αποτίμηση 6,79 δισ. ευρώ, στην 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Ο ΟΠΑΠ στα 16,34 ευρώ, με άνοδο +1,49% και αποτίμηση 6,05 δισ. ευρώ. και βρίσκεται στη 4η θέση των κεφαλαιοποιήσεων τις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η Μetlen στα 35,46 ευρώ, με πτώση -0,11% και κεφαλαιοποίηση 5,07 δισεκ. ευρώ
Ο Titan Cement International στα 52,00 ευρώ, με πτώση -0,76% και  κεφαλαιοποίηση 4,09 δισ.ευρώ.
Η μετοχή της Motor Oil στα 35,26 ευρώ, με πτώση -2,06% και κεφαλαιοποίηση 3,91 ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 34,70 ευρώ, με πτώση -0,29% και κεφαλαιοποίηση 3,59 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 13,78 ευρώ, με άνοδο +0,88% και κεφαλαιοποίηση στα 3,57 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 25,02 ευρώ, με άνοδο +1,3% και κεφαλαιοποίηση 3,36 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 9,00 ευρώ, με πτώση -1,1% και κεφαλαιοποίηση 2,75 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,50 ευρώ, με πτώση -1,13% και κεφαλαιοποίηση 2,14 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 7,98 ευρώ, με άνοδο +1,01% και κεφαλαιοποίηση 850 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,43 ευρώ, αμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 108 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση  στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Γερμανία στις 61 μονάδες βάσης

Σταθεροποίηση  καταγράφεται σήμερα 20/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 3,35% και το 10ετές ιταλικό 3,36% με το μεταξύ τους spread στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 61 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 27 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,27% ή 270 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -1 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 26 μονάδες βάσης.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Σταθεροποίηση  καταγράφεται  σήμερα 20/2 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 20 Φεβρουαρίου του 2026 στο 3,36%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 20/2/2026 στο 2,74%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,09% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,16% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 3,36% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,13%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr