Με ΕΤΕ +2,5%, Coca Cola +2% το ΧΑ +0,61% στις 2.634 μον. - «Βουτιά» στο πετρέλαιο, εν μέσω προσδοκιών για συμφωνία στο Ιράν

(upd10) Ανοδικά κινείται το ελληνικό χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να διαμορφώνεται στις 2.636 μονάδες,  με την Εθνική να ξεχωρίζει στις τράπεζες με κέρδη +2,5%, ενώ στα μη τραπεζικά blue chips, η εικόνα είναι μεικτή με την δεικτοβαρή Coca Cola να ενισχύεται +2%.
Οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν, εν μέσω προσδοκιών για διπλωματικές πρωτοβουλίες που θα μπορούσαν να συμβάλουν στην αποκλιμάκωση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή. Το Brent καταγράφει απώλειες -4,3% στα 108,50 δολ. και το αμερικανικό αργό (WTI)  -4,4% στα 99,50 δολ. το βαρέλι.
Ιρανοί διαπραγματευτές είχαν συνομιλίες στη Ντόχα με μεσολαβητές του Κατάρ για τρίτη συνεχόμενη ημέρα την Κυριακή, με στόχο την επίτευξη συμφωνίας για τον τερματισμό του αμερικανοϊσραηλινού πολέμου στο Ιράν. Την ίδια ώρα, ο υπουργός Εξωτερικών των ΗΠΑ, Μάρκο Ρούμπιο, δήλωσε το Σάββατο ότι ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ δεν έχει λάβει απόφαση για την πραγματοποίηση νέων πληγμάτων κατά του Ιράν, επισημαίνοντας ότι η Ουάσιγκτον παραμένει ανοιχτή στο ενδεχόμενο διπλωματικής λύσης.
Ωστόσο, οι εξελίξεις αυτές εκτυλίσσονται στον απόηχο αναφορών σύμφωνα με τις οποίες τόσο οι ΗΠΑ όσο και το Ιράν προετοιμάζονται για το ενδεχόμενο νέων στρατιωτικών πληγμάτων μετά τις ενδιάμεσες εκλογές, διατηρώντας την αβεβαιότητα στο γεωπολιτικό περιβάλλον.
Παράλληλα, βελτιωμένη εμφανίζεται η επενδυτική ψυχολογία στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης, μετά το πρόσφατο κύμα ρευστοποιήσεων. Το ενδιαφέρον στρέφεται στα οικονομικά αποτελέσματα της Apple, τα οποία αναμένονται αργότερα σήμερα, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ενδείξεις που θα μπορούσαν να καθησυχάσουν τις ανησυχίες σχετικά με το ιδιαίτερα υψηλό ύψος των κεφαλαιουχικών δαπανών στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI).
Σε τεχνικό επίπεδο, οι 2.650 μονάδες συνιστούν την πρώτη σημαντική αντίσταση που καλείται να υπερβεί ο Γενικός Δείκτης, προκειμένου να ενισχύσει την ανοδική του δυναμική.
Στην πρώτη ζώνη στήριξης εντοπίζονται οι 2.600 μονάδες και ακολουθεί η περιοχή των 2.570-2.560 μονάδων. Χαμηλότερα, ιδιαίτερη σημασία αποκτά η ζώνη των 2.420-2.430 μονάδων, όπου συγκλίνουν ο εκθετικός και ο απλός κινητός μέσος όρος των 200 ημερών, αποτελώντας κομβικό επίπεδο στήριξης για την αγορά.
Στο ταμπλό των τραπεζών, εν μέσω μεταβλητότητας, ανοδικά ξεχωρίζει η Εθνική +2,5% και ακολουθούν Eurobank +1,2%, Πειραιώς +0,70% και Alpha Bank +0,60%. .
Στα μη τραπεζικά blue chips, εκτός της Coca Cola, ανοδικά κινούνται ΟΤΕ +1,5%, Jumbo +1%, Allwyn +1%.. ενώ πιέσεις ασκούνται σε ΕΛΠΕ -2,2%,Motor Oil -1,3%, ΓΕΚ Τέρνα -1%...
Την Παρασκευή 6/11 αναμένεται η αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από την Fitch Ratings, η οποία θα κλέσει την αυλαία των αξιολογήσεων για το 2026. Υπενθυμίζεται ότι στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Σταδιακά το ενδιαφέρον θα μετατοπιστεί στην ανακοίνωση του οίκου MSCI για την τριμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών του, στην Τετάρτη 11 Νοεμβρίου 2026, αργά το βράδυ, με το rebalancing να πραγματο ποιείται στις 30 Νοεμβρίου 2026, ημέρα Δευτέρα και τις αλλαγές να εφαρμόζονται από την 1η Δεκεμβρίου 2026
Την Πέμπτη 13 Νοεμβρίου θα ανακοινωθεί η αναδιάρθρωση των δεικτών FTSE Russell , με το rebalancing να λαμβάνει χώρα στις 18/12

Τράπεζες: Ισχυρή κερδοφορία στο εννεάμηνο, αλλά με το βλέμμα στην πιστωτική επέκταση του 2027

Στο εσωτερικό, το ενδιαφέρον της επενδυτικής κοινότητας παραμένει στραμμένο στα ισχυρά αποτελέσματα εννεαμήνου των τραπεζών. Η υψηλή κερδοφορία αποδίδεται κυρίως στα αυξημένα έσοδα από τόκους, στο ευνοϊκό επιτοκιακό περιβάλλον που διαμόρφωσε τις επιδόσεις τους, καθώς και στην ουσιαστική εξυγίανση των ισολογισμών τους μέσω της εξάλειψης των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs).
Τα ισχυρά αποτελέσματα που ανακοίνωσαν η Eurobank, η Alpha Bank και η Τράπεζα Πειραιώς επιβεβαιώνουν την προοπτική υπέρβασης των στόχων που έχουν θέσει για το 2026. Ωστόσο, αρχίζουν να διατυπώνονται οι πρώτες επιφυλάξεις αναφορικά με τον ρυθμό πιστωτικής επέκτασης την επόμενη χρονιά, καθώς οι ιδιαίτερα υψηλές επιδόσεις της διετίας 2025-2026 δημιουργούν αυξημένες απαιτήσεις για τη συνέχεια.
Καθοριστικός παράγοντας για την πορεία του κλάδου θα είναι η ζήτηση το 2027, το οποίο αποτελεί και εκλογικό έτος. Πρόκειται για μια παράμετρο που αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς η προεκλογική περίοδος ενδέχεται να επηρεάσει τον σχεδιασμό των επιχειρήσεων, οι οποίες παραδοσιακά εμφανίζουν μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα στην υλοποίηση επενδυτικών αποφάσεων εν αναμονή της ανάδειξης νέας κυβέρνησης.
Σε επίπεδο οικονομικών επιδόσεων, η Eurobank εμφάνισε καθαρά κέρδη 1,15 δισ. ευρώ και ενσώματα ίδια κεφάλαια 9,56 δισ. ευρώ. Η Alpha Bank κατέγραψε καθαρά κέρδη 766 εκατ. ευρώ, με ενσώματα ίδια κεφάλαια 7,94 δισ. ευρώ, ενώ η Τράπεζα Πειραιώς παρουσίασε καθαρά κέρδη 893 εκατ. ευρώ και ενσώματα ίδια κεφάλαια 7,28 δισ. ευρώ.
Η προσοχή στρέφεται στις 4 Νοεμβρίου με την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων από την Εθνική Τράπεζα, στις 5/11 από την Κύπρου, στις 11/11από την Optima Bank και στις 12/11 από την CrediaBank.

Η πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στη σημερινή συνεδρίαση

Με οριακά πρόσημα ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη -0,07% και τον Τραπεζικό Δείκτη στο +0,09%.
Στο πρώτο δεκάλεπτο, με ελεγχόμενες πιέσεις στις τράπεζες, με Πειραιώς -1,1%, Alpha Bank -0,91% αλλά και στην πλειονότητα των μη τραπεζικών μετοχών του FTSE 25, με ΕΛΠΕ +2,76%, Motor Oil, ΓΕΚ Τέρνα -1,6% ..και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το χαμηλό της ημέρας -0,34% και ο Γενικός Δείκτης στο -0,18%.
Περί τις 12:00, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με Εθνική +2,54%, Eurobank +1,69%...αλλά και σε δικτοβαρείς μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Coca Cola, ΟΤΕ, Allwyn +1,5% ...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +1,39% και ο Γενικός Δείκτης στο +0,71%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο κινείται με άνοδο +0,65% στις 2.636 μονάδες, έχοντας υψηλό τις 2.637,67 μονάδες και χαμηλό τις 2.614,47 μονάδες.
Ο τζίρος και ο όγκος συναλλαγών σε χαμηλά επίπεδα και είναιμοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips..
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώνεται στα  43 εκατ. ευρώ, εξ αυτών τα 2 εκατ. ευρώ σε πακέτα, ο όγκος στα 7 εκατ. τεμάχια, εκ των οποίων τα 3,5 εκατ. να διακινούνται στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 2,19 εκατ. ευρώ και όγκου 133,08 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αναλυτικά, η Τρ. Κύπρου διακίνησε 65,2 χιλ. αξίας 689 χιλ. ευρώ,
Ο ΟΤΕ 20 χιλ. τεμάχια αξίας 378 χιλ. ευρώ και η ΔΕΗ 47,9 χιλ. τεμάχια αξίας 1,12 εκατ. ευρώ.

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης κινείται στις 2.634 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 2.650 μονάδες και ακολουθούν οι 2.680, οι 2.700, οι 2.780, οι 2.800 και οι 2.850 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρισκονται οι 2.600 μονάδες και ακολουθεί η ζώνη των 2.570 – 2.560 μονάδων, οι 2.520, οι 2.500, οι 2.434 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.418 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.
Ο Τραπεζικός Δείκτης κινείται στις 3.060 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 3.100 μονάδες και ακολουθούν οι 3.200 ,οι 3.260, οι 3.350, οι 3.380 και οι 3.400 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 2.900 μονάδες και ακολουθούν οι 2.800 μονάδες ο εκθετικός ΚΜΟ των 200 ημερών και οι 2.786 μονάδες ο απλός ΚΜΟ των 200 ημερών.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - To spread με την Ιταλία στις -17 μ.β.

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 2/11 στην αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, εν μέσω ελπίδων για διπλωματικές προσπάθειες για την άμβλυνση των εντάσεων στη Μέση Ανατολή.
Οι επενδυτές αξιολογούν τις αποφάσεις των Κεντρικών Τραπεζών να διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκια όπως αναμενόταν.
Ωστόσο οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις που συνδέονται με το ενεργειακό κόστος, η διόγκωση του δημόσιου χρέους και η επιδείνωση των δημοσιονομικών ισορροπιών στις μεγάλες οικονομίες παραμένουν...
Ειδικότερα, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζας (ΕΚΤ) διατήρησε αμετάβλητο το βασικό επιτόκιαο στο 2,5%. Η ΕΚΤ διατήρησε μια στάση αναμονής μετά την αύξηση των επιτοκίων δύο φορές από τότε που ο πόλεμος στο Ιράν διέκοψε τις αγορές ενέργειας. Ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προειδοποίησαν ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να προσεγγίσει διπλάσιο από τον στόχο του 2%, δεν έχουν ακόμη δει σαφείς αποδείξεις ότι οι υψηλότερες τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου τροφοδοτούν τις ευρύτερες πιέσεις στις τιμές. Η κεντρική τράπεζα παρείχε ελάχιστες οδηγίες σχετικά με τις μελλοντικές αποφάσεις για τα επιτόκια, καθώς οι αυστηρότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες αναμένεται να βοηθήσουν στη συγκράτηση του πληθωρισμού.
Η Federal Reserve διατήρησε στις 28/10 αμετάβλητα τα επιτόκια στο εύρος του 3,75%–4,00%, όπως αναμενόταν ενώ ομοίως σήμερα 30/10 και η Τράπεζα της Ιαπωνίας ς διατηρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στο 1,25%.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,32% και το 10ετές ιταλικό 4,49% με το μεταξύ τους spread στις -17 μονάδες βάσης.
Σταθεροποιητικές είναι οι τάσεις και στα αμερικανικά ομόλογα, με το 10ετές στο 4,92% και το 2ετές στο 4,60%, με την απόδοση του 10ετούς να παραμένει υψηλότερα από το 2ετές ομόλογο.
Τα ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τους υψηλότερους κινδύνος που συνεπάγεται η αγορά τους.
Το 2025 αποτέλεσε έτος-ορόσημο για τις αναβαθμίσεις του ελληνικού αξιόχρεου. Όπως είχε γράψει το Bankingnews, η βασική αιτία της αναβάθμισης θα είναι ξεκάθαρα η τραπεζική σταθερότητα και ανάπτυξη, οι τράπεζες έχουν καταστεί πόλος σταθερότητας.
Για το 2026, ο πρώτος κύκλος των αξιολογήσεων άνοιξε την Παρασκευή 6 Μαρτίου με τον καναδικό οίκο DBRS να διατηρεί σε BBB τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας, όπως αναμενόταν, χωρίς να μεταβάλει στις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (trend), αμετάβλητη ήταν η αξιολόγηση από την Moody’s στις 13/3 η οποία διατήρησε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας στο επίπεδο Baa3, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές επαναξιολόγησης (outlook).
Ομοίως και η γερμανική Scope διατήρησε αμετάβλητη την αξιολόγηση την Παρασκευή 20/3.
Στάση αναμονής κράτησε ο αμερικανικός οίκος Standard and Poor’s στις 24/4, με τη βαθμολογία του να παραμένει σε «ΒΒΒ» με σταθερές προοπτικές.
Eν τω μεταξύ και η Fitch Ratings, στις 8/5/2026 διατήρησε σε ΒΒΒ την αξιολόγηση για τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδας με σταθερές τις προοπτικές (outlook).
Ο δεύτερος γύρος των αξιολογήσεων ξεκίνησε την Παρασκευή 4 Σεπτεμβρίου, και πάλι με την DBRS, με τη διατήρηση της Ελλάδας στη βαθμίδα BBB, αναθεωρώντας τις προοπτικές από σταθερές σε θετικές.
Σε αναβάθμιση πολιτικού τύπου της πιστοληπτικής αξιολόγησης της Ελλάδας σε BBB+ από BBB προχώρησε η Scope Ratings στις 18/9, διατηρώντας σταθερό το outlook, σε μια κίνηση που φέρνει τη χώρα ένα βήμα πριν από την κατηγορία Α.
Την ίδια ημέρα η Moody’s Ratings αναβάθμισε τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας σε θετικές, διατηρώντας την αξιολόγηση στο Baa3, δηλαδή στο χαμηλότερο επίπεδο της επενδυτικής βαθμίδας.
Αδιάφορη ήταν η αξιολόγηση της S&P Global Ratings την Παρασκευή 23/10 καθώς διατήρησε αμετάβλητη στη βαθμίδα «BBB» την αξιολόγηση του ελληνικού αξιόχρεου, επιβεβαιώνοντας παράλληλα τις σταθερές προοπτικές (stable outlook), επισημαίνοντας τα βασικά «αγκάθια» χρέος, ακρίβεια και δημογραφικό.
Η αυλαία των αξιολογήσεων για την ελληνική οικονομία για το τρέχον έτος ολοκληρώνεται στις 6 Νοεμβρίου με τη Fitch.
Υπενθυμίζεται ότι το 2023 χαρακτηρίστηκε από την περιβόητη επιστροφή της Ελλάδος στην επενδυτική βαθμίδα μια παρωχημένη διαδικασία καθώς όπως έχουμε αναλύσει διεξοδικά… η ΕΚΤ έκανε την δουλειά πριν 3 χρόνια… όταν αποφάσισε να αγοράσει και τα ελληνικά ομόλογα τότε junk bond από το παράθυρο.
Η Ελλάδα βρέθηκε άτυπα σε πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, το περιβόητο πρόγραμμα Πανδημίας χωρίς να πληροί τα κριτήρια…
Το 2024 γίναμε μάρτυρες μιας κακοστημένης διαδικασίας χειραγώγησης από τους οίκους αξιολόγησης όπου προέβησαν σε μπαράζ αναβαθμίσεων ώστε η Ελλάδα να αποκτήσει επενδυτική βαθμίδα.
Το investment grade ή επενδυτική βαθμίδα σε ένα κόσμο λογικό θα είχε σημασία αλλά από τότε που εμφανίστηκε η ακραία στρεβλωμένη ποσοτική χαλάρωση ουσιαστικά μετρίασαν την αξία των οίκων αξιολόγησης.
Το 2024 το βασικό κίνητρο για να αναβαθμιστεί η Ελλάδα σε επενδυτική βαθμίδα ήταν κυρίως πολιτικό.
Η αξιοπιστία των οίκων αξιολόγησης αμφισβητείται, πληρώνονται κάθε φορά που συντάσσουν μια έκθεση και συνήθως για να παίρνουν δουλειές… πουλάνε θετικά σενάρια… εντούτοις για μεγάλο μέρος των επενδυτών είναι υπολογίσιμοι οι οίκοι αξιολόγησης.
Από την άλλη, όλα αυτά δεν έχουν και πολύ μεγάλη σημασία, αφού οι κεντρικές τράπεζες έχουν ακυρώσει την επίδραση των οίκων αξιολόγησης.
Το ελληνικό χρέος από 353 δισεκ. το 2019 εκτινάχθηκε στα 400,5 δισεκ. το 2026 με υψηλό 406 δισεκ. ευρώ στο μεσοδιάστημα. Γιατί το Ελληνικό Δημόσιο Χρέος δεν μειώνεται;
«Η Ελλάδα έχει συνάψει δάνεια με αγγλικό δίκαιο 216 δισεκ. ευρώ και αυτά σε βάθος 44 ετών περίπου πρέπει να αποπληρωθούν και αντικατασταθούν με κρατικά ομόλογα δηλαδή θα τα χρηματοδοτήσουν οι αγορές, οι τράπεζες και διεθνή επενδυτικά funds.
Λόγω αυτής της πραγματικότητας το ελληνικό χρέος δεν μπορεί να μειωθεί επί της ουσίας και ένα λογικό χρέος θα ήταν 200 δισεκ. και όχι 400 δισεκ. αλλά λόγω μιας δυσμενούς πραγματικότητας η Ελλάδα θα παραμείνει σε ομηρία.
Τα ταμειακά διαθέσιμα ανέρχονται σε 38 δισεκ. εκ των οποίων 24,5 δισεκ. αφορούν κεφαλαιακό μαξιλάρι για το χρέος προς τον ESM και τον EFSF… δηλαδή τους θεσμούς που δημιουργήθηκαν για να χρηματοδοτήσουν προβληματικές χώρες όπως η Ελλάδα την εποχή των Μνημονίων.
Οπότε το καθαρό ταμείο του κράτους είναι 13,5 δισεκ. ευρώ.
Ωστόσο τα συνολικά Ταμειακά Διαθέσιμα της Γενικής Κυβέρνησης φθάνουν τα 45 δισεκ. με διασταλτική ερμηνεία οπότε το καθαρό ταμείο (μείον τα 24,5 δισεκ. για το χρέος) διαμορφώνεται στα 20,5 δισεκ. ευρώ… ωστόσο όπως θα δούμε αυτό το υψηλό ταμείο συνδέεται με τα repos τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό.
Να τονίσουμε ότι η Ελλάδα σήμερα μετά τις αποπληρωμές χρωστάει στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης περίπου 216 δισεκ. ευρώ και τα 24,5 δισεκ. κεφαλαιακό μαξιλάρι υπάρχει για να προστατεύει τα 216 δισεκ. ευρώ και όχι το συνολικό χρέος κατ΄ ουσία.
Παρατηρούμε λοιπόν ότι η Ελλάδα δεν μπορεί να μειώσει το δημόσιο της χρέος το οποίο φθάνει στα 400 δισεκ. καθώς από τη μια η Ελλάδα αποπληρώνει τα δάνεια στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης, πριν λίγα χρόνια ήταν 264 δισεκ. και σήμερα είναι 216 δισεκ. ευρώ και από την άλλη για να συντηρήσει τον κυβερνητικό μηχανισμό κρατάει υψηλά τον ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos ή βραχυχρόνιο δανεισμό στα 59 δισεκ. ευρώ.
Από την μια έχουμε υποχρέωση πληρωμών στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και από την άλλη η Ελλάδα συντηρεί ακραία υψηλό ενδοκυβερνητικό δανεισμό ή repos.
Τα repos των 59 δισεκ. συντηρούν ουσιαστικά το κρατικό σύστημα της χώρας χωρίς αυτά η Ελλάδα θα ήταν νεκρή οικονομία κατά μια έννοια…
Έτσι λοιπόν εξηγείται γιατί το Ελληνικό Κρατικό Χρέος παραμένει κολλημένο στα 400 δισεκ. και δεν θα ξεκολλήσει όσο χρωστάμε στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης.
Ταυτόχρονα η Ελλάδα δανείζεται από τις αγορές μέσω ομολόγων και εντόκων γενικά έχουμε δανειστεί 108 δισεκ. για να καλύψει ευρύτερες ανάγκες του κράτους και μαζί με τα repos δημιουργείται ένα σκηνικό ομηρίας.
Εάν λοιπόν θέλουμε να εξηγήσουμε γιατί το Ελληνικό Χρέος είναι κολλημένο στα 400,5 δισ. η απάντηση είναι απλή η ομηρία στους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης και η ομηρία στα repos έχουν εγκλωβίσει την Ελλάδα…
Συντελείται μια πρωτοφανή αναδιάρθρωση όσο θα μειώνονται τα δάνεια από τους Ευρωπαϊκούς Μηχανισμούς Στήριξης αυτά τα 216 δισεκ. τόσο θα αυξάνεται ο δανεισμός από τις αγορές τα 108 δισεκ. σήμερα…
Αυτή η εικόνα δεν θα αλλάξει έως το 2035… οπότε για πολλά χρόνια ακόμη θα έχουμε στάσιμο χρέος.
Υπό αυτή την έννοια, η αναβάθμιση της Ελλάδας σε επενδυτική βαθμίδα αφορά μια περιορισμένη αλλά κρίσιμη αγορά τίτλων, και όχι το σύνολο του δημόσιου χρέους. Οι οίκοι αξιολόγησης δεν επαναλαμβάνουν τα σφάλματα της περιόδου 2008–2009, καθώς το ρίσκο που αναλαμβάνουν σήμερα είναι σαφώς περιορισμένο, δεδομένης της θεσμικής δομής και των μακρών λήξεων του ελληνικού χρέους.

Mεικτές τάσεις στις ασιατικές αγορές

Με μεικτές τάσεις έκλεισαν οι ασιατικές αγορές, με το βλέμμα των επενδυτών στις μετοχές τεχνολογίας, αναμένοντας τα τριμηνιαία αποτελέσματα από την Apple, αργότερα εντός της ημέρας, ,με τις επιδόσεις και τις προοπτικές της εταιρείας να αναμένεται να προσφέρουν μια ένδειξη για το αν η ζήτηση των καταναλωτών μπορεί να βοηθήσει στην αντιστάθμιση των αυξανόμενων ανησυχιών για το τεράστιο κόστος της επένδυσης σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης.
Παράλληλα, οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν, καθώς συνεχίζονται οι συνομιλίες με τη μεσολάβηση του Ιράν και του Κατάρ.
Οι ανησυχίες για τις αρνητικές ταμειακές ροές και το τεράστιο ύψος των κεφαλαιουχικών δαπανών (capex) για την Τεχνητή Νοημοσύνη οδήγησαν, την περασμένη εβδομάδα, σε κατακόρυφη αύξηση του κόστους ασφάλισης έναντι του κινδύνου εταιρικών χρεοκοπιών. Η βουτιά της τάξης του 29% που κατέγραψε η μετοχή της Intel (INTC.O) την Παρασκευή έχει επίσης αυξήσει την πίεση για άλλες εταιρείες του κλάδου των ημιαγωγών, συμπεριλαμβανομένης της AMD.
Το κλίμα ανησυχίας εντάθηκε περαιτέρω λόγω των εκροών κεφαλαίων από την Binance, καθώς το μεγαλύτερο ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων παγκοσμίως επανήλθε σε λειτουργία την Κυριακή, μετά την κλοπή δισεκατομμυρίων από την πλατφόρμα από χάκερ την περασμένη εβδομάδα.
Στα οικονομικά δεδομένα, οι μεταποιητικές επιδόσεις της Ιαπωνίας βελτιώθηκαν τον Οκτώβριο, αν και με βραδύτερο ρυθμό από τον προηγούμενο μήνα, με τον Δείκτη S&P Global Japan Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) να διαμορφώνεται στο 53,3, από 54,1 τον Σεπτέμβριο.
Στην Κίνα, ο μεταποιητικός δείκτη RatingDog China General Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) διαμορφώνεται στα 52 τον Οκτώβριο, ελαφρώς μειωμένος από 52,1 που καταγράφηκε τον Σεπτέμβριο.
Στην Νότια Κορέα, ο μεταποιητικός δείκτης S&P Global South Korea Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) μειώθηκε σε 51,3 τον Οκτώβριο από το 53,9 του προηγούμενου μήνα
Ο μεταποιητικός τομέας της Αυστραλίας παρέμεινε σε συρρίκνωση για δεύτερο συνεχόμενο μήνα τον Οκτώβριο, με τον δείκτη S&P Global Manufacturing Purchasing Managers' Index (PMI) να παραμένει αμετάβλητος στο 49,6.
Αναλυτικά, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο -0,29%, ο δείκτης Shanghai στην Κίνα στο +0,93%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +0,47%, ο δείκτης Kospi στη Νότια Κορέα στο +2,24% και ο δείκτης S&P/ASX 200 στην Αυστραλία -0,58%.

Ανοδικές τάσεις στις ευρωπαϊκές αγορές

Ανοδικές τάσεις καταγράφονται στις ευρωπαϊκές αγορές μετοχών, καθώς το πρόσφατο παγκόσμιο selloff των μετοχών, λόγω των ανησυχιών για τον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, δείχνει σημάδια χαλάρωσης.
Το επενδυτικό κλίμα βελτιώθηκε επίσης μετά τη μείωση των τιμών του πετρελαίου, εν μέσω αναφορών ότι ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ σκοπεύει να δώσει στις διπλωματικές προσπάθειες περισσότερο χρόνο πριν αποφασίσει αν θα επαναλάβει τα στρατιωτικά πλήγματα εναντίον του Ιράν μετά τις ενδιάμεσες εκλογές της Τρίτης.
Ειδικότερα, το Brent καταγράφει απώλειες -4,3% στα 108,50 δολ. και το αμερικανικό αργό (WTI)  -4,4% στα 99,50 δολ. το βαρέλι.
Πτώση -3,7% καταγράφεται στο φυσικό αέριο, με το ολλανδικό συμβόλαιο TTF Δεκεμβρίου στα 100,15 ευρώ.
Εν τω μεταξύ, ο κίνδυνος κρατικού χρέους επανήλθε στο προσκήνιο ως βασικό εμπόδιο για το κλίμα στις ευρωπαϊκές αγορές, αφότου ο οίκος αξιολόγησης Fitch αναθεώρησε αργά την Παρασκευή (30/11/2026) το outlook της Γαλλίας από «σταθερό» σε «αρνητικό». Ο οίκος προειδοποίησε ότι η επιδείνωση των δημόσιων οικονομικών και το κοινοβουλευτικό αδιέξοδο απειλούν να εκτροχιάσουν τη μεσοπρόθεσμη σταθεροποίηση του χρέους. Η Fitch επικαλέστηκε έναν συνδυασμό παραγόντων: Την επιβράδυνση της εγχώριας οικονομικής ανάπτυξης, την άνοδο του κόστους δανεισμού του κράτους και τη διεύρυνση του δημοσιονομικού ελλείμματος σε σχέση με την αξιολόγηση του Αυγούστου.
Παράλληλα, ο οίκος τόνισε ότι το κατακερματισμένο πολιτικό τοπίο στη Γαλλία δυσχεραίνει σημαντικά την επίτευξη μιας βιώσιμης δημοσιονομικής εξυγίανσης. Αυτό διατηρεί το spread των γαλλικών 10ετών ομολόγων σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, ασκώντας παράλληλα νέες πιέσεις στο χρηματιστήριο του Παρισιού και στις μεγάλες εγχώριες χρηματοοικονομικές εταιρείες.
Στο οικονομικό μέτωπο, ο κύκλος εργασιών του λιανικού εμπορίου στη Γερμανία σημείωσε ετήσια πτώση 2,3% σε πραγματικούς όρους τον Σεπτέμβριο,ενώ σε ονομαστικούς όρους, το ποσοστό αυξήθηκε κατά 1,2%. Σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα, οι λιανικές πωλήσεις της Γερμανίας υποχώρησαν κατά 2% σε πραγματικούς όρους και 1,5% σε ονομαστικούς όρους.
Εν τω μεταξύ, δεν έχουν προγραμματιστεί σημαντικές ευρωπαϊκές εκδόσεις εταιρικών κερδών για τη Δευτέρα, αν και η προσοχή στρέφεται προς τα επερχόμενα αποτελέσματα από μεγάλες αμερικανικές εταιρείες τεχνολογίας, συμπεριλαμβανομένης της Apple και της Palantir.
Αναλυτικά, ο δείκτης Dax στη Γερμανία κινείται στο +0,20%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι +0,25%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο +0,45%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +0,95% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο -0,05%
Στη Wall Street, τα futures του Dow Jones κινούνται στο +0,45%, του S&P 500 στο +0,50% και του Nasdaq στο +0,85% .

Άνοδος στις τράπεζες, με χαμηλές συναλλαγές - Στο επίκεντρο η Εθνική

Ανοδικά κινούνται οι τράπεζες, εν μέσω μεταβλητότητας και την Εθνική να ξεχωρίζει, ενώ οι συναλλαγές κνούνται σε χαμηλά επίπεδα.
Η Εθνική στα 16,0950 ευρώ, με άνοδο +2,29% με όγκο  310 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 14,54 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split.
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Bank στα 4,5360 ευρώ, με άνοδο +0,73% με όγκο 850 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 10,21 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είνα ι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split.
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις 30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς στα 9,8840 ευρώ, με άνοδο +0,86%, με όγκο 400 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 12,22 δισ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 πρ0 RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ.
Το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 14/7/2022 στα 0,04303 ευρώ ή 0,71 ευρώ μετά το τελευταίο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα (14/4/2021).
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank στα 4,5650 ευρώ, με άνοδο +1,49% με όγκο 932 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 16,48 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου στα 10,57 ευρώ, με πτώση -0,19% και όγκο 148 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 4,61 δισεκ. ευρώ.
Η Crediabank στα 0,9480 ευρώ, με άνοδο +0,85% και όγκο 425 χιλ. τεμάχια και αποτίμηση στα 2,09 δισεκ. ευρώ.
Η Optima στα 13,14 ευρώ, με άνοδο +0,15% με όγκο 35 χιλ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,91 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος στα 14,65 ευρώ, με πτώση -1,35% και κεφαλαιοποίηση 291 εκατ. ευρώ.

Μεικτές τάσεις στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές

Μεικτές τάσεις καταγράφονται στα μη τραπεζικά blue chips με χαμηλές συναλλαγές.
Τη μεγαλύτερη άνοδο καταγράφουν Coca Cola, ΟΤΕ, Jumbo, Allwyn...
Στον αντίποδα, πιέσεις ασκούνται σε ΕΛΠΕ, Motor Oil, ΓΕΚ Τέρνα...
Η Coca Cola στα 56,90 ευρώ, με άνοδο +1,43% και κεφαλαιοποίηση στα 21,24 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 1η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Η ΔΕΗ στα 23,42 ευρώ, με άνοδο +0,26% και αποτίμηση 14 δισ. ευρώ, στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στα μη τραπεζικά blue chips.
Η Allwyn (ΟΠΑΠ) στα 11,5150 ευρώ, με άνοδο +1,41% και αποτίμηση 9,30 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 3η θέση των κεφαλαιοποιήσεων στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25.
Ο ΟΤΕ στα 19,24 ευρώ, με άνοδο +2,07% και αποτίμηση 7,55 δισ. ευρώ και βρίσκεται στη 4η θέση των εφαλαιοποιήσεων.
Η μετοχή της Μotor Oil στα 66,50 ευρώ, με πτώση -1,12% και κεφαλαιοποίηση 7,37 δισ. ευρώ.
Η Metlen στα 47,98 ευρώ, με πτώση -0,04% και κεφαλαιοποίηση 6,88 δισ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ στα 17,68 ευρώ, με πτώση -2,32% και κεφαλαιοποίηση 5,4 δισ. ευρώ.
Η ΓΕΚ Τέρνα στα 39,36 ευρώ, με πτώση -0,61% και κεφαλαιοποίηση 4,7 δισ. ευρώ.
Η Viohalco στα 1536 ευρώ, με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση στα 3,98 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International στα 47,56 ευρώ, με άνοδο +0,13% και κεφαλαιοποίηση 3,73 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της Jumbo στα 27,34 ευρώ, με άνοδο +1,26% και κεφαλαιοποίηση 3,67 δισ. ευρώ.
Ο Aktor στα 10,30 ευρώ, με πτώση -0,58% και κεφαλαιοποίηση 2,7 δισ. ευρώ.
Η ΕΥΔΑΠ στα 13,84 ευρώ, με άνοδο +0,58% και κεφαλαιοποίηση 1,47 δισ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) στα 3,02 ευρώ, με άνοδο +1% και κεφαλαιοποίηση 95 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης - Το spread με τη Γερμανία στις 99 μ.β.

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 2/11 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 4,32% και το 10ετές ιταλικό 4,49% με το μεταξύ τους spread στις -17 μονάδες βάσης.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 99 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 52 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκα τ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 0,52% ή 520 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -17 μονάδες βάσης.
Το spread Ελλάδος – Πορτογαλίας βρίσκεται στις 53 μονάδες βάσης.

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Ευρωζώνης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 2/11 στα ομόλογα της Ευρωζώνης.
Το Ιταλικό 10ετές διαμορφώνεται σήμερα 2 Νοεμβρίου του 2026 στο 4,49%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 2/11/2026 στο 3,33%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 3,48% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 3,79% με ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 3,95% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 4,49% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,25% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 3,94%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%.

www.bankingnews.gr